حاليًا، يبلغ سعر الإيثريوم حوالي 2100 دولار، وهو أقل من سعر البيع الحالي للبائعين وخط المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم. نحن حاليًا في بيئة اقتصادية كلية تتسم بأسعار نفط تبلغ 100 دولار؛ وحركات جانبية من الارتفاع قصير الأجل السابق؛ والتغيرات الأخيرة في السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي (التشدد) التي أدت إلى انخفاض جميع الأصول الاستثمارية ذات المخاطر المضاربية منذ 28 فبراير. بشكل عام، لا تبدو فرص الشراء المحتملة للإيثريوم (ETH) بناءً على الهياكل الحالية القائمة على البيانات واعدة. ومع ذلك، ولأول مرة منذ أوائل فبراير 2023، كان هناك تحول ملحوظ في سلسلة أسعار الإيثريوم (وهناك سابقة تاريخية تشير إلى أنه عندما حدثت هذه التحولات، كانت أسعار الإيثريوم أعلى بشكل ملحوظ بعد حوالي 3-6 أشهر).

شهد يوم 21 مارس تحول حاملي المحافظ التي تحتوي على أكثر من 100 ألف إيثريوم من حالة الربح غير المحقق السلبي إلى الربح غير المحقق الإيجابي على البلوك تشين. لم تعد فئة/مجموعة حاملي المحافظ من "الحيتان" (وفقًا لـ CryptoQuant) تعاني من إجمالي ربح محقق سلبي عبر البيتكوين. بعد 7 أسابيع متتالية من خسارة الأرباح غير المحققة، عاد أكبر حاملي محافظ الإيثريوم التي تحتوي على 100 ألف إيثريوم للاستمتاع بالأرباح غير المحققة الإيجابية.

كلما حدثت أنواع مماثلة من هذه التحولات في الدورات السابقة، عادة ما يتبع سعر الإيثريوم اتجاهًا صعوديًا طويل الأمد مقابل تراجع مؤقت. وقد سارع CW، المحلل من شركة CW المتخصصة في التحليل الفني للعملات المشفرة، إلى تسليط الضوء على هذه الاتجاهات التاريخية.

ماذا يقول السجل التاريخي بالفعل
البيانات محددة بما يكفي لأخذها على محمل الجد وغامضة بما يكفي للتعامل معها بحذر. كلاهما صحيح.

تاريخيًا، عندما شهد الإيثريوم تحولًا في نسبة أرباح "الحيتان" من السلبية إلى الإيجابية، كان هناك ارتفاع يقارب 25% في قيمته خلال ثلاثة أشهر. يبلغ المتوسط التاريخي حوالي 50% بعد ستة أشهر وحوالي 300% بعد عام واحد عبر دورات السوق المختلفة التي تتبعها تحليلات CryptoQuant للفئات. ومع ذلك، فإن مجرد وجود هذه القيم في البيانات لا يعني أنها ستحدث مرة أخرى.

إذا أخذت سعر الإيثريوم الحالي ونظرت إلى كل من هذه المتوسطات، فستحصل على أهداف سعرية لثلاثة أشهر تقترب من 2,625 دولارًا بحلول نهاية يونيو 2026؛ وهدف سعري لستة أشهر يقترب من 3,150 دولارًا بحلول منتصف ديسمبر 2026؛ وهدف سعري لعام واحد فوق 8,000 دولار حتى مارس 2027 إذا كانت الزيادات التاريخية البالغة 300% دقيقة (هذا الرقم الأخير هو تحليل سيناريو، وليس تنبؤًا). تعتبر الأهداف السعرية لثلاثة وستة أشهر أكثر موثوقية مقارنة بالأهداف السعرية الفنية المستقلة.

كان أحد الاستثناءات البارزة لهذا الاتجاه هو تحول نسبة أرباح الحيتان الإيجابية للإيثريوم في أوائل عام 2018، حيث انخفضت قيمتها بنسبة 17.50% في الشهر التالي، ثم وصلت لاحقًا إلى انخفاض إجمالي يقارب 70% على مدار العام اللاحق. لا ينبغي أن يحدد مؤشر منعزل استراتيجية تداول؛ ومع ذلك، افتقرت ظروف السوق في أوائل عام 2018 إلى أي تدفقات صناديق استثمار متداولة (ETF) مؤسسية أو طلب على الضمانات للتمويل اللامركزي (DeFi) أو الإيرادات على السلسلة، على عكس المتوقع من يناير إلى يوليو 2026. نظرًا للتغيرات الجوهرية بين الإطارين الزمني 2018 و 2026، لا يمكن لهذه المقارنات أن تستبعد أيًا من تحليلات السيناريو لتحقيق تنبؤ دقيق.

إشارة MVRV تقول الشيء نفسه
عند تقييم كيفية الحكم على قاع محتمل لسعر الإيثريوم (ETH) باستخدام نسبة أرباح الحيتان، نرى أدلة على قيعان محتملة في مقاييس أخرى — وتحديداً فيما يتعلق بنطاقات انحراف MVRV كما حددتها Glassnode. تنظر نطاقات انحراف MVRV إلى مستويات السعر الحالية مقارنة بالقيمة المحققة لجميع حاملي الإيثر، والتي يتم حسابها بناءً على آخر مرة تحركت فيها كل عملة فردية. آخر مرة رأينا فيها تداول الإيثريوم في أدنى نطاق من هيكل الانحراف كان في الربع الثاني من عام 2022 ثم مرة أخرى في الربع الثاني من عام 2025؛ وكانت كلتا المرتين حيث تعافى السعر لاحقًا فوق القيمة المحققة وبدأ التداول في منطقة تقييم أعلى.

يبلغ إجمالي السعر المحقق للإيثريوم، بناءً على جميع العملات المتداولة حاليًا، ومرجحًا حسب المدة التي ظلت فيها مقفلة منذ آخر حركة لها، حوالي 2,353 دولارًا حاليًا؛ في الوقت نفسه، يتم تداول البيتكوين حاليًا دون سعره المحقق عند حوالي 2,100 دولار. تعمل المسافة بين سعر السوق الحالي للإيثريوم وقيمته المحققة كطبقة أولية من المقاومة الفنية لأسعار الإيثريوم. اختراق واضح لمستوى القيمة المحققة البالغ 2,353 دولارًا سيسمح للأسعار ببدء استهداف نطاق الانحراف المعياري السلبي 0.5 (سيجما) الذي يبلغ حوالي 2,640 دولارًا (يتوافق هذا المستوى بشكل شبه مثالي مع الهدف الذي يوفره المثلث الصاعد المصور في هيكل الرسم البياني الحالي).

لكي يخترق الإيثريوم المؤشرات الرئيسية للحركة الصعودية المحتملة، سنحتاج أيضًا إلى مراقبة فشل استعادة أي من المستويين الرئيسيين اللذين نوقشا لإعادة اختبار أدنى نطاق للانحراف، والذي يبلغ حاليًا 1,651 دولارًا، أي بانخفاض تقريبي بنسبة 21% عن سعر السوق الحالي للإيثريوم. بالإضافة إلى ذلك، زودنا إطار عمل MVRV بمستويات مستهدفة صعودية ومستويات إلغاء، والتي يمكن أن تكون مفيدة عند التخطيط لتحركات الأسعار المستقبلية المحتملة للإيثريوم.

الجدار الاقتصادي الكلي الذي يجب على الإيثريوم تسلقه
في يوم كتابة هذا المقال، 18 مارس 2026، كانت كل من الإشارات الفنية للإيثريوم (ETH) والمقاييس على السلسلة تتأثر بالظروف الاقتصادية الكلية التي حكمت تقريبًا كل أصل منذ 28 فبراير 2026. أسعار الغاز التي تجاوزت 100 دولار للبرميل، ونفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (PCE) التي تجاوزت المستويات المستهدفة، واستمرار الاحتياطي الفيدرالي في تخفيض واحد لسعر الفائدة المتوقع في عام 2027، وتقرير البطالة الذي يشير إلى فقدان 92,000 وظيفة مقابل توقعات بخلق 55,000 وظيفة، لا تتعلق بالإيثريوم على وجه التحديد؛ ومع ذلك، فإن لها تأثيرًا على احتمالية تحويل إشارة الحيتان الحالية إلى زيادات فعلية في الأسعار للإيثريوم.

كان هناك 12.6 مليون دولار من الاستثمارات الجديدة في صناديق الإيثريوم المتداولة في البورصة (ETFs) في 18 مارس 2026، وهو أمر جدير بالملاحظة أيضًا حيث كانت هذه هي المرة الأولى التي تتجاوز فيها تدفقات صناديق الإيثريوم المتداولة في البورصة التدفقات الخارجة لعدة أيام. حدث جزء كبير من هذا النشاط مع صندوق فيدليتي للإيثريوم (FETH). في حين أن هذا لا يشير إلى انعكاس للاتجاه، إلا أنه لا يزال يقدم مؤشرًا على أن المستثمرين المؤسسيين ذوي رؤوس الأموال الكبيرة ما زالوا يرون قيمة في الإيثريوم بالأسعار الحالية.

كان هناك أيضًا نشاط في الأسبوع الماضي قد يدعم نظرة صعودية للإيثريوم من المستثمرين الكبار الأوائل (أو "الحيتان") الذين استثمروا في الإيثريوم منذ تجميع أموالهم من 2015 إلى 2017. استحوذت إحدى هذه المحافظ على 19.5 مليون دولار من الإيثريوم الأسبوع الماضي، مما يدل على أن هذا المستثمر يعتقد أن الانخفاض محدود من مستوى السعر الحالي.

اجتماع ثلاث إشارات معًا (1) تحول أرباح الحيتان، (2) ارتداد القيمة السوقية إلى نطاق القيمة المحققة (MVRV)، و (3) التراكم من قبل الحيتان المبكرة لا يضمن زيادة في سعر الإيثريوم بنسبة 25%؛ ومع ذلك، ستغير هذه الإشارات توزيعات الاحتمالات لصالح تقلب سعري كبير.

عادت محافظ الحيتان في الإيثيريوم لتحقيق الأرباح مرة أخرى، وهو إشارة غالبًا ما ترتبط بالمكاسب. بالرغم من الضغوط الاقتصادية الكلية، يشير مقياس MVRV والتراكم إلى التعافي، لكن يجب على السعر كسر المقاومة لتأكيد قوة الزخم.

عائدات حيتان الإيثيريوم تعود مجددًا. هذا ما تعنيه تاريخيًا بالنسبة للسعر.

/media/contribution/carb8b0146954c24b7a872d53bdf30d8eee/h70_0330024815351.stxt

الاستثمار ليس لمن يربح أكثر بل لمن يعيش أطول: قواعد البقاء لإدارة المراكز التي يجب أن يتعلمها المبتدئون

/media/contribution/car71b7af50446c4d2abc0492ee8bb77ecb/kfx_0330023232957.stxt

المُشارك الأصلي في إيثريوم الذي توقف عن الكلام يعاود الشراء بقيمة 19.5 مليون دولار

/media/contribution/car5abe02d35a114fed9a810f7046df961d/u8d_0330031354225.stxt

المال الذكي يعيد شراء البيتكوين: ما يجب أن تعرفه

/media/contribution/car512400a68d254db6996a436703079a36/zwq_0330022443412.stxt

Hostplus يفكر في إضافة العملات الرقمية إلى خيارات التقاعد الخاصة به

/media/contribution/car10181e04f49d4322b69b98c6d37319fa/aso_0330031105932.stxt

دليل شامل لسهم USO في 2026

/media/contribution/card3aa0704374f4951b40ee139240ba203/t3l_0324095730946.stxt