تم إطلاق Aave V4 رسميًا على شبكة إيثريوم الرئيسية بعد أكثر من عامين من التطوير.

قال ستاني كوليتشوف، الرئيس التنفيذي لشركة Aave Labs، لمجلة The Block في مقابلة: "نحن نسعى إلى إطلاق مُتحكم فيه نوعًا ما". "هكذا قمنا دائمًا بنشر Aave v3 و Aave v2 و v1، بطريقة مُتحكم فيها للغاية وبوجود عجلات تدريب."

تمثل أحدث نسخة من Aave إعادة تشكيل أساسية لأكبر بروتوكول إقراض لامركزي. تقدم V4 بنية "المحور والمحاور الفرعية" (Hub and Spoke) الجديدة التي تتيح مرونة أكبر عند إطلاق أسواق إقراض جديدة.

ستعمل محاور Aave كمصادر مركزة للسيولة يمكن للأسواق المالية المختلفة الاستفادة منها، بينما يمكن لكل محور فرعي الحفاظ على معايير مخاطر مميزة، وبيئات اقتراض مستقلة، وميزات يتحكم فيها الحوكمة.

تم تصميم المنصة الأكثر مرونة لدعم مجموعة متزايدة من أسواق الائتمان الواقعية — بما في ذلك الإقراض المهيكل، والاقتراض بأسعار ثابتة، والائتمان المدعوم بالأصول المُرمزة — في وقت بدأت فيه وول ستريت أخيرًا في إبداء اهتمام حقيقي بالتمويل على السلسلة.

قال كوليتشوف: "مستقبل التمويل اللامركزي هو أن الأصول الأصلية وحالات الاستخدام ستستمر في النمو، وستكون Aave رائدة في هذا المجال". "ولكن أيضًا، ستكون Aave رائدة في جلب سيولة التمويل اللامركزي والبنية التحتية للتمويل اللامركزي إلى أي نموذج إقراض قابل للتطبيق."

توسيع الرسم البياني

هندسة Aave V4

بالإضافة إلى معالجة "تحدي تعزيز السيولة" عند إطلاق حالة استخدام جديدة، يمتلك نموذج المحور والمحاور الفرعية لـ Aave أيضًا جوانب لتخفيف المخاطر بطبيعته.

أشار كوليتشوف إلى أنه ستكون هناك ثلاثة محاور سيولة للبدء بها، لكل منها ملفات تعريف مخاطر محددة. وقال: "Prime هي المخاطر المنخفضة، وCore هي المخاطر المُعدلة، وPlus هي عائد المخاطر". "وبعد ذلك يمكن تهيئة المحاور الفرعية وقوائم الأصول داخل المحاور الفرعية بشكل مناسب."

قال كوليتشوف: "عندما يكون لديك حالة استخدام جديدة، يتم إدخال حالة الاستخدام هذه في المحور الفرعي". "يمنح المحور حد ائتمان لكل محور فرعي. كل حالة استخدام فردية تكون محددة بحد التعرض لخط الائتمان، لذا فهذه ميزة لتخفيف المخاطر."

يأتي تخفيف المخاطر أيضًا على المستوى القابل للبرمجة، مع "تكوينات السوق الخاصة بالمؤسسات" المرنة في V4 ودعم نطاق أوسع من أنواع الضمانات. يسمح النظام بتسعير المخاطر "بشكل أكثر دقة على مستوى الضمانات، مما يتماشى تكاليف الاقتراض مع التعرض الأساسي ويحسن كفاءة رأس المال"، وفقًا لبيان صحفي.

عند الإطلاق، تخطط بعض أكبر التطبيقات على السلسلة بما في ذلك Lido و EtherFi و Kelp و Ethena و Lombard لتشغيل محاور فرعية.

أشار كوليتشوف إلى أن المستخدمين لن يتمكنوا فورًا من إطلاق محاور فرعية بدون إذن، على الأقل بينما لا تزال V4 في مرحلة "عجلات التدريب".

قال كوليتشوف: "ستخضع لحوكمة DAO". "ولكن في المستقبل، هناك إمكانية لإنشاء اللامركزية. السؤال هو ما إذا كان النموذج آمنًا."

الأمان والامتدادات

خضعت V4 حسب التقارير لأكثر من عام من اختبارات الأمان، بما في ذلك الأشهر الثمانية الماضية المخصصة "لتصليد بنيتها التحتية الأمنية"، حسب كوليتشوف. قالت Aave إنها عملت ضمن "إطار عمل يعتمد على الأمان أولاً"، حيث تم تضمين حماية العقود الذكية من المراحل المعمارية المبكرة بدلاً من اعتبارها تدقيقًا نهائيًا قبل الإطلاق.

قال سيرجي نازاروف، المؤسس المشارك لـ Chainlink، وهو شريك قديم لـ Aave: "أنا متحمس جدًا لرؤية Aave V4 تبدأ العمل، حيث يمثل هذا إنجازًا كبيرًا نحو ربط التمويل على السلسلة مباشرة بأسواق رأس المال العالمية الأوسع نطاقًا مع الأمان والموثوقية اللازمين للتبني على نطاق واسع."

بروتوكول Aave الأساسي — من V1 حتى الآن — لم يتعرض للاختراق أبدًا على أي من عمليات نشره متعددة السلاسل.

على الرغم من أن كوليتشوف أكد أنه قد تكون هناك امتدادات متعددة السلاسل لـ V4، فقد يتخذ الفريق نهجًا أكثر تحفظًا في عمليات النشر. تم تمديد V3 إلى ما يقرب من عشرين سلسلة. في الأشهر الأخيرة، ناقش Aave DAO تقليص عمليات النشر على سلاسل أقل نشاطًا مثل kSync أو Metis أو Soneium.

قال كوليتشوف: "Aave هو جزء من البرمجيات يجب أن يوجد فقط حيث توجد فرصة مالية كبيرة بما يكفي لتشغيل البرنامج هناك. هذا هو كيف أفكر في الأمر". وأضاف أنه لا توجد خطط لـ Aave لتطوير طبقة ثانية خاصة بها، عندما سُئل.

توسيع الرسم البياني

تم إطلاق Aave على X Layer من OKX يوم الاثنين.

إلى جانب V4، تقوم Aave Labs أيضًا بإطلاق واجهتها الويب الجديدة التي تُسمى Aave Pro، والمصممة للمستخدمين المتقدمين في مجال التمويل اللامركزي.

وحدات الاستثمار

في وقت سابق من هذا الشهر، نشرت Aave Labs منشورًا في المدونة يوضح وحدة إعادة الاستثمار في Aave V4، المصممة لـ "مسح" السيولة غير المستخدمة والتي لم يتم نشرها في المحاور الفرعية تلقائيًا إلى استراتيجيات منخفضة المخاطر محددة مسبقًا.

قال كوليتشوف: "لذلك، على سبيل المثال، عندما تكون الأسعار أقل من أسعار البرمجيات في Aave، يمكن إعادة تزويد هذه السيولة في هذه الفرص".

ستقوم V4 أيضًا بدمج العملة المستقرة GHO الأصلية لـ Aave بشكل أعمق في المنظومة، مع عمل sGHO ذات العائد، كنوع من منتج الادخار على السلسلة. وقال كوليتشوف إن المنصة المطورة ستدعم أيضًا الإقراض بضمان NFTs والبيانات.

هل ستفوز Aave؟

يأتي إطلاق V4 في لحظة مهمة لـ Aave بعد أشهر من الاضطرابات في الحوكمة التي شهدت إعلان اثنين من المساهمين البارزين BGD Labs و Aave Chan Initiative عن رحيلهما.

في الشهر الماضي، نشر كوليتشوف اقتراحًا بعنوان "Aave ستفوز" (Aave Will Win)، يهدف إلى معالجة الانتقادات بأن Aave Labs لديها تأثير لا يمكن مساءلته من خلال تحويل الشركة أساسًا إلى شركة تابعة لـ DAO، بما في ذلك إعادة توجيه تدفقات إيراداتها إلى DAO ونقل ملكيتها الفكرية وأصول علامة Aave التجارية إلى كيان قانوني تحت سيطرة DAO.

بينما لا يزال مهتمًا بإصلاح Aave Labs، فقد جادل أيضًا بأن Aave DAO بحاجة إلى التطور. قال كوليتشوف: "الاتجاه هو تقليل البيروقراطية، وحوكمة أكثر رشاقة ومرونة، واستخدامها حيثما يهم". "المزيد من التنفيذ وتقليل السياسة."

بالنسبة لكوليتشوف، تمثل V4 نوعًا من الفرص الناشئة لعلامة DeFi تجارية عريقة مثل Aave، خاصة بالنظر إلى الاهتمام المؤسسي المتزايد بالعملات المشفرة. وقال كوليتشوف إن بنيتها المعيارية لا تجعلها جذابة للمقرضين فحسب، بل أيضًا لمجموعة جديدة كاملة من المقترضين المحتملين.

هذا جزء من السبب الذي جعله في اقتراحه "Aave Will Win" يجادل بوقف V3، على الرغم من إيراداتها الكبيرة.

توسيع الرسم البياني

قال كوليتشوف: "رأس المال يذهب حيث توجد أفضل الفرص المعدلة للمخاطر"، مشيرًا إلى وجود فائض في السيولة في DeFi. "الآن ما نريد التركيز عليه هو جانب الاقتراض، وخلق طلب كبير على الاقتراض باستخدام السيولة على السلسلة وتوجيهها مرة أخرى إلى الاقتصاد الحقيقي حيث تتوفر لدينا فرص التمويل، سواء للمؤسسات أو المستهلكين أو الشركات."