أعلنت شركة Balancer Labs، الكيان المؤسسي وراء بروتوكول التمويل اللامركزي Balancer، عن بدء إيقاف العمليات، حسبما أعلن المؤسس المشارك فرناندو مارتينيلي في منشور على منتدى يوم الاثنين. 

وجاء هذا القرار بعد استغلال أمني وقع في 3 نوفمبر 2025 أثر على مجموعات Balancer v2 عبر عدة سلاسل. الحادثة، التي أدت إلى سحب ما يُقدّر بـ128 مليون دولار، نُسبت إلى خلل في عملية التقريب في منطق التبادل استغله المهاجمون.

كتب مارتينيلي: "الاستغلال الذي وقع في 3 نوفمبر 2025 على النسخة الثانية تسبب في تعرض قانوني حقيقي ومُستمر". "الحفاظ على كيان مؤسسي يتحمل مسؤولية الحوادث الأمنية الماضية، في حين يحتاج البروتوكول نفسه إلى المضي قدمًا بدون أعباء، ليس أمرًا مسؤولاً."

وأشار مارتينيلي إلى أن Balancer Labs قد أصبحت عبئًا بدلاً من أن تكون أصلًا لمستقبل البروتوكول، حيث تعمل بدون أي إيرادات. وأضاف أن البروتوكول تطور ليعمل من خلال DAO والمؤسسة ونموذج مزود الخدمة دون الحاجة إلى كيان مؤسسي تقليدي.

من المتوقع أن ينتقل أعضاء الفريق الأساسيون في Balancer Labs إلى كيان جديد يُدعى Balancer OpCo، وذلك وفقًا لتصويت في الحوكمة. 

ليس إيقافًا كاملاً

أكد مارتينيلي أن هذا ليس إيقافًا كاملاً للبروتوكول. 

قال المؤسس المشارك: "لقد فكرت فيما إذا كان الحل الصحيح هو إغلاق كل شيء... الإشارة السوقية قاسية". "ولكن ما أعود إليه دائمًا هو أن البروتوكول لا يزال يولد إيرادات حقيقية."

وأشار إلى مؤشرات الأداء الأخيرة، وقال إن Balancer حقق أكثر من مليون دولار كرسوم سنوية، وجادل بأن البروتوكول لا يزال يعمل رغم نموذج التوكنوميكس غير الفعال وتركيبة التكلفة.

وأضاف مارتينيلي: "ما فشل ليس التكنولوجيا. ما فشل هو النموذج الاقتصادي المحيط بها، والوزن المتراكم للحوادث الأمنية التي أضعفت الثقة التي بنيناها."

نموذج إعادة الهيكلة المرن

عبّر المؤسس المشارك لـ Balancer عن دعمه لخطة إعادة هيكلة مرنة تشمل إيقاف إصدار توكن Balancer (BAL)، وإنهاء نموذج الحوكمة veBAL، وإعادة هيكلة الرسوم بحيث تتلقى خزينة الـ DAO 100% من رسوم البروتوكول، مع تخفيض حصة البروتوكول V3 إلى 25%. 

تشمل التدابير الإضافية تنفيذ سياسة إعادة شراء لـ BAL لتوفير سيولة خروج لحاملي التوكن، والتركيز على تطوير المنتجات الأساسية مثل reCLAMM، مجموعات تعزيز السيولة، مجموعات الأصول المستقرة (stables)، ومجموعات أصول مشتقة السائل (LST)، بالإضافة إلى المجموعات ذات الأوزان عبر عدد أقل من السلاسل.

سيتم نشر مقترحات رسمية توضح إعادة هيكلة التوكنوميكس والتغييرات التشغيلية بصورة منفصلة من قبل الفريق الأساسي.

بعد إغلاق Balancer Labs، قال مارتينيلي إنه لن يكون لديه علاقة رسمية بالبروتوكول بعد الآن، لكنه أضاف أنه لا يزال يؤمن بتقنية Balancer الأساسية وبالفريق المتبقي.

كتب مارتينيلي: "أعتقد أن Balancer لا يزال لديه فرصة لقلب الأمور وإثبات لحاملي التوكن الذين يبقون أنه يمكن أن يكون هناك توافق بين المنتج والسوق واستدامة." "الأشهر الـ12 القادمة ستكون حاسمة للفريق لإثبات إمكانية ذلك."

في الوقت نفسه، علق المدير التنفيذي لـ Balancer Labs ماركوس هاردت على التطورات، وكتب على منصة X أن الأشهر القليلة الماضية كانت "صعبة للغاية".

قال هاردت: "لا يزال لدى Balancer منتجات حقيقية." "المجموعات المعززة تولد استخدامًا حقيقيًا. حل السيولة المركزة قابل للاستبدال لدينا يعود بقوة بعد أعمال الأمان. وأعتقد أن البروتوكول لا يزال لديه مساحة لبناء منتجات وتدفقات إيرادات تتوافق بشكل فريد مع Balancer."