أثار إطلاق منتج رهن عقاري مدعوم بالعملات المشفرة، والذي يعد الأول من نوعه، (وكما كان متوقعاً إلى حد كبير) انتقادات حادة من قبل الاقتصادي والمعلق المالي بيتر شيف.
وقد حذر من أن هذه الأداة المالية الجديدة سترفع التكاليف على مشتري المنازل وتزيد بشكل كبير من مخاطر التخلف عن السداد.
وقال: "الرهون العقارية المدعومة بالعملات المشفرة تزيد من تكلفة شراء المنازل. ليس على مشتري المنازل دفع الفائدة على قروض المنازل فحسب، بل يجب عليهم أيضاً دفع الفائدة على الرهون العقارية الثانية المدعومة بالعملات المشفرة."
تدور هذه الجدلية حول شراكة أُعلن عنها مؤخراً بين Better Home and Finance ومنصة تداول العملات المشفرة Coinbase، والتي أصبحت مؤخراً أول منتج رهن عقاري مدعوم بالعملات المشفرة يتم قبوله من قبل Fannie Mae.
يهدف هذا العرض الجديد إلى مساعدة الأمريكيين على شراء المنازل دون الحاجة إلى تسييل حيازاتهم من العملات المشفرة.
من خلال ذلك، يمكن للمقترضين تجنب ضرائب أرباح رأس المال والحفاظ على تعرضهم للارتفاع المحتمل في قيمة الأصول مثل البيتكوين في المستقبل.
يأخذ المقترضون قرضين متزامنين تحتفظ بهما شركة Better (رهن عقاري تقليدي أساسي وقرض ثانوي، مدعوم بالعملات المشفرة للمقترض).
بمجرد رهنها، تظل العملة المشفرة محتفظة بها في حساب Coinbase Prime ولا يمكن تداولها حتى يتم سداد القرض.
الأهم من ذلك، أن المقترضين لا يواجهون نداءات الهامش إذا انخفضت قيمة عملاتهم المشفرة طالما استمروا في سداد دفعاتهم الشهرية.
يحتفل دعاة العملات المشفرة بهذه الخطوة كإنجاز كبير في التبني، لكن شيف يعتقد أن العرض الجديد خطير.
أولاً وقبل كل شيء، وكما أشار شيف، يمول مشتري المنازل بشكل أساسي 100% من سعر شراء المنزل عن طريق اقتراض كل من الرهن العقاري الأساسي والدفعة الأولى. كتب شيف محذراً: "ليس على مشتري المنازل دفع الفائدة على قروض المنازل فحسب، بل يجب عليهم أيضاً دفع الفائدة على الرهون العقارية الثانية المدعومة بالعملات المشفرة"، مشيراً إلى أن هذا الرفع المالي العدواني يزيد من مخاطر التخلف عن السداد بشكل عام.
كما اعترض شيف على خيار رهن عملة الدولار الأمريكي المستقرة (USDC)، وهي عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي. جادل شيف: "الجانب الأكثر جنوناً في الرهون العقارية الجديدة المدعومة بالعملات المشفرة هو أن مشتري المنازل يمكنهم رهن عملات USDC المستقرة بدلاً من سداد دفعات أولى."
نظراً لأن العملة المستقرة ليس لديها أي احتمال لزيادة القيمة، فإنه يتحدى المنطق اقتراض المال بأسعار فائدة مقابلها بدلاً من مجرد تسييلها لدفع دفعة أولى تقليدية بدون فوائد.