Die Spot-Bitcoin-ETFs (Produkte, die zum Handel an US-Börsen angeboten werden) verzeichneten diese Woche eine deutliche Trendwende – mit einem Nettozufluss von über 1 Milliarde US-Dollar über die drei Handelstage von Dienstag bis Donnerstag, 24.-26. Februar 2026, während Bitcoin weiterhin bei etwa 65.977 US-Dollar gehandelt wurde; über 100.000 US-Dollar unter dem Höchstpreis des vorherigen Zyklus (vor dem jüngsten Rückgang).

Der Gesamtwert des von 11 Fonds, die derzeit als „Spot“-ETFs gelistet sind und zwischen Januar 2022 und Oktober 2023 insgesamt 106,2 Millionen US-Dollar eingeworben haben, beträgt ungefähr 1,02 Milliarden US-Dollar, wobei 506,51 Millionen US-Dollar über Nettozuflüsse bis Dienstag eingeworben wurden. Dieser Gesamtbetrag spiegelt sich am deutlichsten in den IBIT- und FBTC-ETFs wider (die seit Beginn der ETF-Zulassung die höchste kumulierte Gesamtrendite erzielt haben) und die die letzten beiden Jahre (2022-2023) weiterhin dominieren.

Der Nettozufluss aus diesen Fonds hat eine extreme Umkehrung der Kapitalzuflüsse bei allen ETFs bewirkt – historisch negative Netto-Kapitalabflüsse traten fast zwei Jahre lang nach dem Höchstpreis von Bitcoin auf, beginnend am 20. Oktober 2025 mit ungefähr 650 Millionen US-Dollar; weitere 6,5 Milliarden US-Dollar an Nettokapital wurden dem ETF-Markt entzogen.

Nate Geraci, ein ETF-Analyst, twitterte bezüglich der großen Kapitaltransfers und erklärte, er glaube nicht, dass „es jemals mehr als nur ein paar Monate gedauert hat“, bis das gesamte ETF-Universum 6,5 Milliarden US-Dollar vom Höhepunkt aus erreicht hat – sehr gering, verglichen mit den 55 Milliarden US-Dollar an gesamtem Nettokapital, das vom gesamten ETF-Universum seit dem 1. Januar 2024, als der Genehmigungsprozess für Bitcoin-ETFs begann, generiert wurde.

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<em><a href="https://farside.co.uk/btc" rel="noopener noreferrer" target="_blank">Balkendiagramm der Nettozuflüsse von US-Spot-Bitcoin-ETFs</a> für die Woche: Dienstag, Mittwoch (506,51 Mio. US-Dollar hervorgehoben), Donnerstag mit insgesamt über 1,02 Mrd. US-Dollar.</em>

<em>&nbsp;Quelle: far side.co</em>

<h2><strong>Kontext: Abflüsse weichen dem Dip-Kauf</strong></h2>

Seit Anfang Oktober 2022 schätzt Geraci, dass es Abflüsse in Höhe von 6,5 Milliarden US-Dollar (durchschnittlich 0,1 Millionen US-Dollar pro Tag) aus digitalen Anlageklassen gab und dass dieser Rückgang langfristige Trends darstellt, die gekennzeichnet sind durch: Gewinnmitnahmen, Vorsicht aufgrund makroökonomischer Bedingungen in Zeiten der Unsicherheit (insbesondere in jüngster Zeit) und nachlassende Begeisterung bei Privatanlegern, wenn die Bewertungsniveaus relativ hoch waren.

Die langfristige Gesamtflussentwicklung in Bezug auf Nettozuflüsse zeigt deutlich, dass Institutionen weiterhin an der Anlageklasse interessiert sind, auch wenn es Perioden erheblicher Volatilität gab.

Die jüngsten Zuflussniveaus scheinen taktische Verschiebungen passiver Anleger widerzuspiegeln, die Vorteile aus niedrigen Kosten ziehen und sich auf weitere erwartete Barrieren vorbereiten, die durch anhaltend hohe Inflation, Unsicherheit bezüglich anstehender Zölle und Erwartungen an verzögerte Zinserhöhungen der Federal Reserve entstehen. Dies scheint mit dem klassischen „Buy the Dip“-Handelsthema übereinzustimmen, das mit früheren Marktkorrekturen verbunden ist und dass ETF-Zuflüsse tendenziell breiteren Markterholungen vorauszugehen scheinen.

Der Gesamtfluss der Investitionen in ETFs für die Woche bis zum 30. September blieb für die Branche insgesamt stark, wobei der Großteil der insgesamt 8,5 Milliarden US-Dollar von BlackRock (5 Milliarden US-Dollar) und Fidelity (3 Milliarden US-Dollar) stammte, aber auch einige positive Zuflüsse von kleineren Firmen wie ARK 21Shares (ARKB), BITWISE (BITB) verzeichnet wurden, was ein Indiz dafür ist, dass das allgemeine Interesse an Investitionen über börsengehandelte Fonds bei einer breiteren Anlegerschaft zunimmt.

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<em>ETF-Analyst Nate Geraci auf X: Anleger „kaufen den Dip“, da Spot-Bitcoin-ETFs starke Zuflüsse verzeichnen, obwohl BTC weit unter den Höchstständen gehandelt wird.</em>

<em>Quelle: Generiert / Illustration</em>

<h2><strong>Wie wichtig ist dies für Bitcoin und den Gesamtmarkt?</strong></h2>

Bitcoin-Spot-ETFs haben sich schnell zur bevorzugten Methode für institutionelle (und private) Investitionen in Bitcoin entwickelt und repräsentieren typischerweise das Maß an Vertrauen auf dem Markt. In der letzten Woche (1 Mrd. US-Dollar an Zuflüssen) der Käufe scheint es ein erneutes Vertrauen in BTC zu geben, was infolgedessen die Preise nach einer längeren Konsolidierungsphase wahrscheinlich stabilisieren wird.

Diese Entwicklungen haben mehrere wichtige Implikationen, darunter:

<ol><li data-list="ordered"><span class="ql-ui" contenteditable="false"></span> Der Fluss der Liquiditätshilfe für Bitcoin (BTC) hält unvermindert an, basierend auf der Menge der Gelder, die häufig in börsengehandelte Fonds (ETFs) investiert werden, wodurch eine anhaltende und stetige Nachfrage nach BTC (große Kaufaufträge) entsteht, was Institutionen ermöglicht, kontinuierlich BTC über Miner, die BTC verkaufen, sowie durch direkte Emittenten und gehebelte Verkäufer im BTC-Handel zu kaufen.</li><li data-list="ordered"><span class="ql-ui" contenteditable="false"></span>Die jüngste fortgesetzte Akquisition von BTC durch mehrere führende institutionelle Vermögensverwalter (z.B. BlackRock und Fidelity) in großem Umfang signalisiert dem Markt eine positive Einschätzung von BTC als Diversifikator innerhalb eines Portfolios.</li><li data-list="ordered"><span class="ql-ui" contenteditable="false"></span>Das aggregierte Volumen von 55 Milliarden US-Dollar, das in Bitcoin-Investitionen akkumuliert wurde, in einer Periode, in der die Weltwirtschaft keine größeren wirtschaftlichen Ereignisse (d.h. Zölle, Inflation) erlebt hat, signalisiert somit eine anhaltende langfristige Nachfrage nach BTC, wie durch wiederholte Preisanstiege von BTC belegt wird.</li></ol>

Aufgrund all dieser wiederholten Investitionsaktivitäten besteht die Möglichkeit, dass die nachhaltige Liquidität in BTC den Großteil ihres früheren Wertes vom monatlichen Handelsschluss bewahrt, es sei denn, es treten größere externe Ereignisse vor den monatlichen Handelsschlussaktivitäten ein.

Generell gilt: Obwohl Bitcoin bisher gut abgeschnitten hat, erlebt es immer noch Preisbewegungen aufgrund kurzfristiger Unsicherheiten (wie bevorstehende Inflationszahlen oder Entwicklungen im Zusammenhang mit Zöllen). Der jüngste Zustrom von Investitionen in ETFs hat jedoch eine andere Geschichte von inhärenter Stärke und eine gute Gelegenheit zum Akkumulieren von Bitcoin gezeigt.

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<em>Trotz Abflüssen von 6,5 Mrd. US-Dollar seit dem Zyklus-Höchststand haben Spot-Bitcoin-ETFs seit ihrer Einführung 55 Mrd. US-Dollar absorbiert – und zeigen nun mit über 1 Mrd. US-Dollar in dieser Woche eine neue Kaufdynamik.</em>

<em>&nbsp;Quelle: Generiert / Illustration</em>

<h2><strong>Was kommt als Nächstes?</strong></h2>

Die Dauer des Anstiegs zur Wochenmitte hängt von den Zuflüssen des kommenden Freitags (6. Oktober 2023) von SoSoValue, Farside Investors und Bloomberg ab. Analysten werden nach den folgenden Indikatoren suchen, um festzustellen, ob ein kurzfristiger Höhepunkt vor einem Rückgang eintreten wird:

• Tägliche / Wöchentliche Zuflussdaten aus diesen drei Quellen

• Die Fähigkeit von BTC (65.000 US-Dollar), Unterstützung / Widerstand (68.000 – 70.000 US-Dollar) aufrechtzuerhalten

• Makrotreiber: Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex-Berichts, Fed-Erklärungen, alle bevorstehenden Zölle oder politischen Maßnahmen, die die Preise in Zukunft potenziell beeinflussen werden

Dieser Anstieg von über 1 Milliarde US-Dollar zeigt dem Markt, dass, obwohl der BTC-Preis noch keine Höchststände erreicht hat, eine erhebliche Nachfrage von institutionellen Käufern besteht. ETFs unterstützen den Markt weiter mit der Zuversicht, dass sich die Preise trotz anhaltend hoher Volatilität stabilisieren.

Spot-Bitcoin-ETFs erholen sich mit Nettozuflüssen von 1 Mrd. USD, was auf erneutes institutionelles Vertrauen und eine starke Kauf-die-Dip-Momentum in den Kryptomärkten hinweist.

Spot-Bitcoin-ETFs verzeichnen starke Erholung; Nettomittelzufluss von 1 Milliarde US-Dollar signalisiert Vertrauen ins "Dip kaufen

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