La clase de deuda privada presenta el caso más difícil para implementar la tecnología blockchain. En contraste, los bonos del Tesoro tienen mucha liquidez, estabilidad de precios y reconocimiento por parte de inversores institucionales, mientras que una cartera de financiación de facturas, cuentas por cobrar comerciales y préstamos a PYMES no posee ninguna de estas características. Un pool de deuda privada es ilíquido por naturaleza, se valora utilizando un modelo en lugar de basarse en las tasas de mercado, y esencialmente solo tiene dos partes (el prestamista y el prestatario) que son parte de un contrato con una relación existente entre ellos, utilizando términos comerciales establecidos. Antes de la entrada de los RWA (Activos del Mundo Real), Centrifuge ya estaba abordando este problema exacto desarrollando una solución. La plataforma Centrifuge ha diseñado un pipeline para<a href="https://www.coindesk.com/business/2025/11/12/rwa-specialist-centrifuge-debuts-tokenization-service-starting-with-daylight" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a><a href="https://www.coindesk.com/business/2025/11/12/rwa-specialist-centrifuge-debuts-tokenization-service-starting-with-daylight" rel="noopener noreferrer" target="_blank">más de 1.3 mil millones de dólares en crédito privado tokenizado</a> (lo que representa más de 33 mil millones de dólares de todo el crédito privado). La cantidad de crédito privado se estableció a través del desarrollo de infraestructura de un producto de crédito ilíquido que será tratado como otros productos financieros dentro de la criptoeconomía, permitiendo a acreedores y deudores cumplir sus obligaciones contractuales sin tener que pasar por el proceso de crear un nuevo contrato.<h2>Cómo Funciona el Modelo Principal</h2>Los pools de Centrifuge son el foco de la arquitectura de Centrifuge. Los tipos de activos que pueden originarse como un pool podrían ser financiación de facturas (producto de deuda), fondos de crédito privado o prestamistas inmobiliarios que agrupan sus productos de crédito reales y los muestran on-chain como bóvedas estructuradas. De esta manera, a través de contratos inteligentes, pueden gestionar automáticamente cómo se distribuye el efectivo, cuándo se ganan intereses, cuándo se asigna el efectivo y cómo se contabiliza el efectivo en nombre de los pools. En la estructura de capital de Centrifuge, existen tramos junior y senior con características de riesgo y rendimiento equivalentes a las de un producto de crédito estructurado típico desde la perspectiva del inversor institucional; sin embargo, Centrifuge no utiliza una mesa de titulización tradicional para gestionar los aspectos mecánicos de las transacciones. Para proporcionar un marco legal dentro del cual todo esto opera, cada activo subyacente existe en una jurisdicción legal y (lo que significa que es legalmente exigible en una jurisdicción tradicional) se encuentra en un vehículo de propósito especial offshore. Por lo tanto, toda la financiación, la presentación de informes y la liquidación de los activos fuente, es decir, los préstamos, se gestionan a nivel on-chain. Como resultado, las entidades reguladas pueden trabajar con Centrifuge en la decisión arquitectónica de separar la blockchain del marco legal tradicional y, por lo tanto, poder acceder a la liquidez global de DeFi sin imponer controles sobre sus carteras de préstamos a través de contratos inteligentes on-chain.<h2>La Capa de Integración DeFi</h2>La ventaja competitiva de Centrifuge en la tecnología de tokenización no proviene del proceso de tokenización en sí. Más bien, se deriva de dónde se ubicaba el activo tokenizado después de su emisión. A partir de 2021, MakerDAO pudo tomar tokens del pool de Centrifuge como colateral RWA para DAI, demostrando así que el crédito privado on-chain puede funcionar a nivel de protocolo. Más recientemente,<a href="https://centrifuge.io/blog/real-world-asset-tokenization-trends-2025" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a><a href="https://centrifuge.io/blog/real-world-asset-tokenization-trends-2025" rel="noopener noreferrer" target="_blank">los productos JTRSY y JAAA de Centrifuge son colateral las 24 horas para Aave Horizon</a>, permitiendo a los tenedores de dichos tokens pedir prestado stablecoins contra sus tenencias de Tesorería y crédito sin tener que liquidarlos. Con este tipo de crédito tokenizado, ahora es posible utilizar esta herramienta como un activo de capital de trabajo en lugar de solo como un producto de rendimiento no líquido. El marco deRWA ha ayudado aún más a expandir el alcance de ese tipo de colateral para incluir<a href="https://thedefiant.io/news/tradfi-and-fintech/centrifuge-surpasses-usd1-billion-in-tvl-as-broader-rwa-heats-up" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>seis redes diferentes — Ethereum, Base, Arbitrum, Avalanche, Solana y Stellar — donde los productos institucionales de Centrifuge (deJTRSY y deJAAA) ahora pueden ser transaccionados libremente. El mismo grado de portabilidad multicadena que se otorga a las posiciones institucionales ahora existirá también para los activos nativos de DeFi. Esto no es una afirmación de marketing. La dependencia de la red ya no impedirá la capacidad de los activos tokenizados para acceder a toda la profundidad de la liquidez DeFi; como resultado, esto habrá causado un cambio estructural en cómo operan los productos de renta fija.<h2>Nuevas Clases de Activos y la Plataforma Whitelabel</h2>Cuando se creó el crédito privado en 2025, Centrifuge se convirtió en un socio integral en<a href="https://www.janushenderson.com/en-us/advisor/press-releases/janus-henderson-anemoy-treasury-fund-receives-highest-tokenized-fund-rating/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>la asociación multiproyecto de Janus Henderson. La asociación de Centrifuge con Janus Henderson produjo dos productos DeFi significativos: el Janus Fund (una Obligación de Préstamo Colateralizada [CLO] diseñada para inversores DeFi) y el JTRSY (un Bono del Tesoro de Estados Unidos tokenizado). El lanzamiento de los productos de Janus Henderson en blockchains públicas representó un hito histórico, ya que fue la primera vez que un gestor de activos tradicional significativo lanzó productos de fondos regulados en blockchains públicas utilizando un desarrollador de infraestructura cuyo enfoque principal es DeFi. Ambos productos están regulados por las Islas Vírgenes Británicas. El protocolo de gestión de activos de Sky Protocol, Grove (2.5 mil millones de dólares en activos gestionados), contribuyó a la financiación de la<a href="https://www.ledgerinsights.com/centrifuge-tokenizes-apollo-private-credit-fund/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>Tokenización del Fondo de Crédito Diversificado Apollo por un monto de 50 millones de dólares. Centrifuge desarrolló la plataforma Centrifuge Proof-of-Index a través de una asociación con S&P Dow Jones Indices con el propósito de brindar apoyo para el lanzamiento del<a href="https://centrifuge.io/blog/centrifuge-sp500-proof-of-index" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>primer fondo indexado S&P 500 tokenizado. Los componentes del índice contenidos en el Índice se cifran y se liberan en tiempo real diariamente; estos componentes del índice se almacenan on-chain para asegurar la metodología y el cumplimiento del fondo y para proporcionar flexibilidad en el establecimiento de la exposición al índice. La Plataforma Whitelabel de Centrifuge se lanzó en noviembre de 2025 y es la base de los servicios ofrecidos a los clientes a través de sus productos tokenizados. Instituciones financieras, empresas FinTech y protocolos de Finanzas Descentralizadas (DeFi) pueden desarrollar y lanzar de forma rápida y eficiente su propio producto tokenizado personalizado utilizando los componentes auditados y las herramientas de garantía de calidad de Centrifuge, evitando tener que construir todo desde cero. El primer cliente de la Plataforma Whitelabel de Centrifuge es<a href="https://finance.yahoo.com/news/rwa-specialist-centrifuge-debuts-tokenization-150042710.html" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>Daylight, una empresa que desarrolla una infraestructura energética descentralizada con bóvedas tokenizadas para sus activos energéticos y 75 millones de dólares recaudados a través de Framework Ventures. Todas las clases de activos que pueden crearse como activos tokenizados a través de los procesos de emisión, reporte y gestión del ciclo de vida on-chain serán soportadas por la Plataforma Whitelabel de Centrifuge.<h2>El Pronóstico para 2026 y lo que Requiere</h2>Según<a href="https://centrifuge.io/blog/2026-real-world-asset-tokenization" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>Jürgen Blumberg, el COO de Centrifuge, para 2026 el valor total bloqueado en RWAs (activos del mundo real) superará los 100 mil millones de dólares y este año se considera un punto de inflexión para los RWAs. Según el CEO Bhaji Illuminati de Centrifuge, más del 50% de todos los gestores de activos del top 50 están utilizando técnicas de tokenización, el cumplimiento se está volviendo programable y se están creando mercados de liquidez. Según BCG y Ripple,<a href="https://www.coindesk.com/business/2025/11/12/rwa-specialist-centrifuge-debuts-tokenization-service-starting-with-daylight" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>para 2033, el mercado global de tokenización ascenderá a 19 billones de dólares. El crédito privado representa el viaje de 23.6 mil millones de dólares a 100 mil millones de dólares. La prueba de concepto fue creada por los productos del Tesoro. On-chain, actualmente hay<a href="https://keyrock.com/the-great-tokenization-shift-2025-and-the-road-ahead/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>12.2 mil millones de dólares en crédito privado tokenizado y un mercado total direccionable de 2 billones de dólares, produciendo rendimientos del 8% al 12%. El crédito privado tiene la mayor cantidad de volumen en relación con la emisión on-chain versus la emisión de crédito estructurado tradicional, y la titulización on-chain puede reducir los costos del crédito privado hasta en un 97%. Los importantes ahorros de costos no dependerán de la ideología blockchain, sino de un director financiero y una calculadora.

Centrifuge tokeniza más de $1.3 mil millones en crédito privado, permitiendo el uso de DeFi en cadena, acceso multicanal y emisión de marca blanca, conectando el crédito ilíquido con la liquidez escalable de blockchain.

Centrifuge RWA: Tokenización de Crédito Privado a Gran Escala — Guía Blockchain 2026

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