Pierre Rochard, CEO de The Bitcoin Bond Company, advirtió a los reguladores bancarios de EE. UU. que su amplia revisión de capital de Basilea III deja sin resolver cómo deben tratarse las actividades relacionadas con Bitcoin, una brecha que, según él, podría crear riesgo legal y determinar la cantidad de capital que los bancos deben mantener frente al activo.
En un comentario formal presentado el 29 de marzo a la Reserva Federal de EE. UU., la Corporación Federal de Seguro de Depósitos y la Oficina del Contralor de la Moneda, Rochard dijo que las agencias no pueden finalizar las reglas que determinan efectivamente el tratamiento de capital para las actividades relacionadas con Bitcoin (BTC) sin explicar claramente el marco y la evidencia detrás de ese tratamiento.
Las propuestas de los reguladores del 19 de marzo, un paquete que revisaría exhaustivamente el marco de capital bancario existente de EE. UU., no mencionaron Bitcoin, criptoactivos o activos digitales ni una sola vez. Cubre el riesgo de crédito, el riesgo de mercado, el riesgo operativo y las exposiciones a contrapartes para los bancos más grandes de EE. UU., pero deja incertidumbre sobre cómo las categorías existentes se aplican a las tenencias de BTC, préstamos, custodia y derivados.
La brecha es importante porque Basilea ya impone un tratamiento de capital estricto a ciertas exposiciones a criptoactivos no respaldados, pero las propuestas de EE. UU. no dicen si ese marco se aplicará a las actividades relacionadas con Bitcoin. Para los bancos, esto deja sin resolver la economía de la custodia, los préstamos, los derivados y las tenencias directas.
Rochard argumentó que los reguladores no pueden dejar esa cuestión sin resolver y dijo que una regla final que imponga (o preserve) discretamente un tratamiento de capital para las actividades relacionadas con Bitcoin sin una explicación explícita podría enfrentar vulnerabilidad legal.
Se refirió al marco de criptoactivos del Comité de Basilea, conocido como SCO60, que asigna una ponderación de riesgo del 1.250% a los criptoactivos no respaldados como Bitcoin. Según Rochard, los reguladores de EE. UU. deben aclarar si tienen la intención de adoptar ese estándar, aplicar elementos del mismo de forma selectiva o, en cambio, basarse en las categorías de capital domésticas existentes.
Relacionado: Grupo defensor de Bitcoin luchará contra el tratamiento "tóxico" de las criptomonedas por parte de Basilea
Rochard señaló que las mismas agencias han sido explícitas recientemente sobre otros activos digitales. El 5 de marzo, emitieron una sección de preguntas frecuentes sobre valores tokenizados que establece que los valores tokenizados elegibles generalmente deberían recibir el mismo tratamiento de capital que sus contrapartes no tokenizadas y que el marco de capital es "tecnológicamente neutro", lo que brinda a los bancos una guía clara al respecto. Por el contrario, todavía no existe una explicación comparable sobre cómo deben tratarse las exposiciones a Bitcoin.
Sin esa claridad, los bancos se verían obligados a interpretar cómo se aplican las reglas a las tenencias directas de Bitcoin, los préstamos garantizados con Bitcoin, los servicios de custodia y la exposición a derivados, lo que aumentaría la incertidumbre en toda la industria.
Antes de la publicación de la propuesta, algunos analistas habían esperado que la nueva propuesta pudiera aliviar los requisitos de capital y potencialmente desbloquear liquidez para las actividades relacionadas con Bitcoin.
“El sistema fiduciario debería dejar de sabotearse a sí mismo”, dijo Rochard en su comentario en X. “Las normas bancarias de Bitcoin mejorarían los márgenes de interés netos de los bancos y reducirían las tasas de interés para los prestatarios”.
Cointelegraph contactó a Rochard para obtener comentarios, pero no había recibido una respuesta al momento de la publicación.
Revista: Bitcoin podría tardar 7 años en actualizarse a postcuántico — coautor de BIP-360