CESR, la Tasa de Staking Compuesta de Ether, está emergiendo como la tasa de referencia de Ethereum, sustentando swaps, futuros y modelos de riesgo a medida que las instituciones buscan rendimientos transparentes en la cadena.
La Tasa de Staking Compuesta de Ether, o CESR, se está convirtiendo rápidamente en la tasa de referencia de Ethereum, ofreciendo a las instituciones un punto de referencia transparente para los rendimientos de staking que puede sustentar préstamos, swaps y productos estructurados en todo el mercado cripto. CoinDesk Indices y CoinFund describen CESR como “un punto de referencia de tasa flotante global derivado de las tarifas de transacción diarias y las recompensas de staking emitidas por la blockchain Proof of Stake de Ethereum”, diseñado para servir como un medidor neutral para los ingresos en cadena.
El índice captura todas las recompensas de bloque relevantes pagadas a los validadores, incluyendo la nueva emisión de ETH, las tarifas de transacción y el valor máximo extraíble (MEV), al tiempo que también considera los retiros y las penalizaciones (slashing), y se calcula y publica diariamente, los siete días de la semana.
Chris Perkins, presidente de CoinFund, calificó a CESR como “una tasa de referencia institucional definitoria para la clase de activos cripto”, argumentando que puede “estimular el crecimiento de productos de inversión y nuevas oportunidades para la gestión de riesgos en las finanzas globales”. Alan Campbell, presidente de CoinDesk Indices, dijo que el índice es “una pieza fundamental de infraestructura para los mercados de criptoactivos”, señalando que se basa en la experiencia de la firma al gestionar algunos de los índices de activos digitales más antiguos. Ambos ejecutivos enmarcan a CESR como la respuesta de las criptomonedas a los puntos de referencia de tasas de interés clásicas, capaz de convertirse en una nueva tasa de descuento y permitir que los activos “en todo el dominio digital se valoren como una inversión relativa a CESR”.
El punto de referencia ya está siendo utilizado. FalconX anunció que completó “el primer swap de tasas de interés fijo-flotante sobre los rendimientos de staking de Ethereum utilizando CESR”, empleando el índice para cubrir y negociar la trayectoria de los rendimientos de staking. Rho Labs ha lanzado un mercado de tasas de staking líquidas que hace referencia a CESR, con los primeros contratos de futuros del protocolo permitiendo a las contrapartes institucionales asegurar rendimientos fijos o especular sobre los futuros rendimientos de staking de ETH. Alex Ryvkin, fundador de Rho, dijo que CESR permite a los traders “gestionar el riesgo de los rendimientos de staking de Ethereum y los costos de transacción de manera más eficiente, y asegurar tasas de rendimiento fijas”, agregando que los rendimientos de staking son “un requisito fundamental para productos y servicios serios basados en ETH”.
Treehouse Finance señala que CESR captura eficazmente el rendimiento de staking anualizado promedio del conjunto de validadores de Ethereum, proporcionando una tasa estandarizada que puede incorporarse en modelos de riesgo y marcos de precios junto con los puntos de referencia tradicionales. Lukka, un proveedor de datos cripto institucionales, también se ha asociado con CoinDesk Indices para distribuir CESR a gestores de activos y analistas, enfatizando que el índice incorpora depósitos, retiros y penalizaciones para ofrecer “un punto de referencia completo y confiable” para uso institucional. Como lo expresó Perkins, “las tasas de staking son para las criptomonedas lo que las tasas de interés son para los mercados financieros tradicionales”, y CESR tiene la intención de desbloquear los “500 billones de dólares de los mercados de tasas tradicionales en la industria cripto” al dar a los inversores centrados en el rendimiento un único punto de referencia confiable.