PendlePrecio

(PENDLE)

Pendle utiliza un mecanismo único de "yield stripping" para dividir los activos que generan rendimiento en dos componentes separados: el Principal Token (PT) y el Yield Token (YT). El proceso comienza envolviendo un activo en un token de Standardized Yield. El PT representa el valor base del depósito original, mientras que el YT representa el derecho a todo el rendimiento futuro generado por ese activo. Esto permite a los usuarios gestionar y negociar el capital y los intereses como instrumentos financieros independientes.

Al alcanzar el vencimiento, los tokens YT expiran y su valor cae a cero porque no queda rendimiento futuro por cobrar. Por el contrario, los tokens PT pasan a ser totalmente canjeables por el activo subyacente en una proporción de 1:1. En esta etapa, el rendimiento fijo se considera realizado y los titulares pueden retirar su capital original más los intereses devengados convirtiendo su PT de nuevo en el activo base.

Los usuarios pueden asegurar un rendimiento fijo comprando Principal Tokens (PT). Dado que el PT representa el derecho futuro sobre el activo subyacente y normalmente se vende con un descuento respecto al precio de mercado actual, funciona de manera similar a un bono de cupón cero. Al comprar PT y mantenerlo hasta la fecha de vencimiento, el usuario bloquea efectivamente una tasa de interés garantizada, ya que el token será canjeable por su valor total independientemente de las fluctuaciones del rendimiento del mercado.

Los traders que creen que el rendimiento de un activo específico aumentará pueden ir en "largo" en el rendimiento comprando Yield Tokens (YT). Debido a que el YT es significativamente más económico que el activo subyacente completo, ofrece una alta eficiencia de capital. Esto proporciona a los traders una exposición apalancada a las tasas de interés; si las recompensas de staking reales o el rendimiento generado durante el período superan el precio pagado por el YT, el trader obtiene una ganancia sobre la diferencia.

Pendle es una herramienta popular para el farming de recompensas o puntos de protocolos. Cuando un usuario posee un Yield Token (YT), tiene derecho a todo el rendimiento y los incentivos asociados generados por el capital subyacente. Esto permite a los usuarios acumular recompensas a un múltiplo significativo —a menudo de 10x a 50x— en comparación con simplemente mantener el activo, ya que el YT proporciona las recompensas por el monto total del capital a una fracción del costo.

vePENDLE es la versión de gobernanza del token del protocolo, que se obtiene bloqueando PENDLE durante un período específico. Este sistema sigue un modelo vote-escrowed, lo que permite a los holders recibir una parte de los ingresos del protocolo provenientes del rendimiento recaudado por los tokens YT y las comisiones de swap. Además, los holders de vePENDLE pueden votar sobre la asignación de incentivos a pools de liquidez específicos, lo que les permite potenciar sus propios retornos potenciales.