بازگشت متا به استراتژی استیبل‌کوین با گرایش به پرداخت‌های دیجیتال شخص ثالث

متا با استراتژی جدیدی که می‌توان آن را به‌روزرسانی تجربه قبلی‌اش با نهادهای نظارتی دانست، آماده می‌شود تا به عرصه پرداخت دیجیتال و استیبل‌کوین بازگردد. پس از شکست پروژه جاه‌طلبانه لیبرا، این شرکت اکنون قصد دارد خدمات پرداخت دیجیتال مرتبط با دلار را در پلتفرم‌های خود، اواخر سال ۲۰۲۶، راه‌اندازی کند، هرچند با رویکردی کاملاً متفاوت که شامل صدور ارز دیجیتال اختصاصی‌اش نمی‌شود.

همچنین گزارش شده است که متا به جای توسعه یک ارز دیجیتال اختصاصی، از استیبل‌کوین‌های شخص ثالث در اکوسیستم خود پشتیبانی کرده و آن‌ها را ادغام خواهد کرد. این اقدام به کاربران امکان می‌دهد تا پرداخت‌های توکنیزه مبتنی بر دلار را در تمامی برنامه‌های رسانه اجتماعی خود ارسال و دریافت کنند. این گام نشان‌دهنده بازگشتی کم‌ریسک‌تر، اما از نظر استراتژیک مهم، به زیرساخت مالی مرتبط با رمزارز است.

این چرخش بر جاه‌طلبی‌های تغییریافته متا تأکید دارد، که دیگر نه یک صادرکننده ارز، بلکه لایه‌ای پلتفرمی قدرتمند است که پول دیجیتال از طریق آن جابه‌جا می‌شود.

جاه‌طلبی لیبرا تا واقعیت نظارتی

شور و شوق جدید متا در زمینه پرداخت‌های دیجیتال بدون در نظر گرفتن سرزنش‌ها و درس‌های آموخته از تلاش قبلی‌اش برای توسعه یک سیستم پرداخت بین‌المللی، غیرقابل توضیح است.

در ژوئن ۲۰۱۹، این شرکت، که هنوز تحت برند فیس‌بوک بود، لیبرا را اعلام کرد؛ طرحی قاطعانه با هدف ایجاد یک ارز دیجیتال پایدار بین‌المللی مبتنی بر سبدی از دارایی‌های سنتی و ارزهای فیات. هدف آن، روان و کم‌هزینه ساختن پرداخت‌ها در فیس‌بوک، واتس‌اپ و اینستاگرام بود که عملاً اکوسیستم متا را به یک شبکه مالی جهانی تبدیل می‌کرد.

لیبرا در ذات خود قرار بود یکی از بزرگترین ناکارآمدی‌های مالی جهانی، یعنی پرداخت‌های فرامرزی را حل کند. متا به عنوان شرکتی با میلیاردها کاربر در پلتفرم‌های خود، چشم‌اندازی از سیستمی داشت که در آن انتقال پول بین کشورها به سادگی ارسال یک پیام باشد.

با این حال، این اعلامیه سطح بالایی از نظارت جهانی را به دنبال داشت.

مخالفت سیاسی و واکنش منفی نظارتی

مسئله مربوط به پیامدهای صدور یک ارز جهانی توسط یک شرکت داخلی بلافاصله توسط تنظیم‌کنندگان مقررات در ایالات متحده، اروپا و سایر حوزه‌های قضایی بزرگ مورد پرسش قرار گرفت. چنین سیستمی، سیاست پولی حاکمیتی بانک‌های مرکزی و مقامات مالی را به چالش می‌کشید و کنترل دولت بر ارزهای ملی را تضعیف می‌کرد.

نگرانی اصلی این بود که لیبرا به یک سیستم مالی جایگزین تبدیل شود که به سیستم بانکداری سنتی وابسته نباشد. از آنجایی که تعداد زیادی کاربر در متا وجود دارد، منتقدان معتقد بودند که پذیرش آن می‌تواند به سرعت گسترش یابد و منجر به خطرات سیستمی برای ثبات مالی جهانی شود.

نگرانی دیگری که توسط دولت‌ها مطرح شد، نحوه رسیدگی این سیستم به مسائل مربوط به انطباق با مقرراتی مانند مبارزه با پولشویی، قوانین مبارزه با تأمین مالی تروریسم و مقررات حمایت از مصرف‌کننده بود.

سابقه توجه نظارتی، به ویژه در مورد حریم خصوصی داده‌ها، به این نگرانی‌ها در مورد متا افزود. شهرت رسوایی کمبریج آنالیتیکا از قبل به اعتمادی که مردم به این شرکت داشتند آسیب رسانده بود، و نهادهای نظارتی حتی تمایل کمتری داشتند که هیچ قدرت مالی به آن بدهند.

با افزایش فشارها، چند شریک برجسته که در ابتدا به انجمن لیبرا پیوسته بودند، از پروژه خارج شدند. در نهایت، پروژه سازماندهی مجدد و به «دیم» (Diem) تغییر نام داد، اما حمایت نظارتی کافی را دریافت نکرد و سرانجام بسته شد.

چرا متا در حال تغییر استراتژی است

فروپاشی لیبرا و دیم به وضوح بر جهت‌گیری جدید متا تأثیر گذاشته است. این شرکت به جای تلاش برای ایجاد ارز جهانی خود، اکنون به دنبال توانمندسازی زیرساخت‌های مالی بدون الزام به صدور و/یا کنترل پول پایه است.

با استراتژی جدید، متا استیبل‌کوین‌های شخص ثالث را در پلتفرم‌های خود ادغام خواهد کرد. این استیبل‌کوین‌ها که معمولاً به دلار آمریکا متصل هستند، توسط شرکت‌های مالی یا رمزارز شخص ثالث صادر و اداره می‌شوند و متا لایه توزیع را از طریق برنامه‌های خود ارائه می‌دهد.

این مدل همچنین متا را قادر می‌سازد تا مستقیماً در انتشار پول دخالتی نداشته باشد اما همچنان از فعالیت تراکنش‌ها در اکوسیستم خود بهره‌مند شود.

متا بیشتر به عنوان یک درگاه پرداخت یا ارائه‌دهنده زیرساخت عمل خواهد کرد، نه یک نهاد شبیه به بانک مرکزی، و انتقال ارزش بین کاربران را در سراسر پلتفرم‌های خود مدیریت می‌کند.

ارزش استراتژیک استیبل‌کوین‌ها برای متا

یکی از جامع‌ترین و عملی‌ترین کاربردهای فناوری بلاکچین به شکل استیبل‌کوین‌ها، به ویژه در زمینه پرداخت‌ها بوده است. برخلاف رمزارزهای پرنوسان، استیبل‌کوین‌ها قرار است به یک ارزش ثابت پایبند باشند که معمولاً به ارزهای فیات مانند دلار آمریکا گره خورده است.

در مورد متا، ادغام استیبل‌کوین‌ها در برنامه‌هایش می‌تواند فرصت‌های استراتژیک متعددی را ایجاد کند:

اول از همه، این پتانسیل را دارد که اصطکاک پرداخت‌های همتا به همتا فرامرزی را به شدت کاهش دهد. مشتریان در سایر کشورها می‌توانند بلافاصله ارزش را ارسال کنند، بدون اینکه نیازی به استفاده از شبکه‌های بانکداری سنتی یا گزینه‌های حواله پرهزینه داشته باشند.

دوم اینکه، تعامل کاربر را در اکوسیستم متا افزایش می‌دهد. پیام‌رسانی و فعالیت مالی تعبیه‌شده در شبکه‌های اجتماعی احتمالاً باعث افزایش حفظ کاربر و تکرار تراکنش‌ها می‌شود.

سوم اینکه، متا را به یک پورتال قدرتمند برای تجارت دیجیتال تبدیل می‌کند، به ویژه در بازارهای نوظهور که استفاده مالی با اولویت موبایل به سرعت در حال تبدیل شدن به یک هنجار است.

با قابلیت انجام مستقیم پرداخت‌ها در واتس‌اپ، اینستاگرام و فیس‌بوک، متا می‌تواند پلتفرم‌های خود را اساساً به یک شبکه پرداخت جهانی تبدیل کند، بدون اینکه به یک صادرکننده تنظیم‌شده ارز تبدیل شود.

تغییر از کنترل به نفوذ زیرساختی

متا بیشتر از ارز اختصاصی خود فاصله می‌گیرد، اما با این وجود، این کسب‌وکار همچنان آماده است تا نقش یک نقطه کنترل محوری را در اکوسیستم پرداخت‌های دیجیتال ایفا کند.

متا می‌تواند با انتخاب استیبل‌کوین‌هایی که پشتیبانی می‌کند، نحوه ادغام آن‌ها و چگونگی استفاده کاربران از آن‌ها در برنامه‌هایش، کنترل قوی بر جریان تراکنش‌ها داشته باشد.

این استراتژی نماینده یک روند بزرگتر در استراتژی شرکت‌های بزرگ فناوری است. شرکت‌ها به طور فزاینده‌ای به دنبال تسلط بر سیستمی هستند که از طریق آن اقدامات مالی انجام می‌شود، به جای اینکه مستقیماً ابزارهای مالی را در اختیار داشته باشند.

در مورد متا، این کار برای بهره‌برداری از پایگاه کاربری عظیم، نمودار اجتماعی و تسلطش در پیام‌رسانی است تا به عنوان رابط مسلط پرداخت‌های دیجیتال در جهان ظاهر شود.

دلیل اینکه چرا نهادهای نظارتی همچنان نگران هستند.

اگرچه متا دیگر به راه‌اندازی ارز دیجیتال اختصاصی خود فکر نمی‌کند، اما مسائل نظارتی به احتمال زیاد به طور کامل از بین نخواهند رفت.

حتی روند فعالیت استیبل‌کوین‌ها نیز در اکثر حوزه‌های قضایی به شدت تنظیم می‌شود. سوالات در زمینه‌های پشتیبانی ذخیره، افشای اطلاعات ناشر، ریسک سیستمی و حمایت از مصرف‌کننده باقی می‌مانند.

حتی در صورتی که متا به یک توزیع‌کننده بزرگ استیبل‌کوین تبدیل شود، نهادهای نظارتی ممکن است با توجه به مقیاس و تأثیر بین‌المللی آن، نقش آن را در تعیین دسترسی به خدمات مالی با دقت بیشتری بررسی کنند.

مسئله گسترده‌تر سلطه پلتفرم نیز وجود دارد. برخی منتقدان ممکن است تردیدهای خود را ابراز کنند که یک شرکت واحد باید بتواند کنترل کند که میلیاردها کاربر در برنامه‌های ارتباطی خود از چه ارزهای دیجیتالی می‌توانند استفاده کنند.

درس‌هایی از شکست لیبرا

پروژه اولیه لیبرا مطالعه‌ای است که نشان می‌دهد چگونه جاه‌طلبی تکنولوژیک ممکن است با واقعیت‌های ژئوپلیتیکی و نظارتی در تضاد باشد.

اگرچه لیبرا در آغاز خود چشم‌اندازی فنی و طیف گسترده‌ای از حمایت صنعتی داشت، اما ظرافت سیاسی خلق پول و حاکمیت پولی را دست کم گرفت. یکی از مهمترین اقدامات دفاع شده دولت، انتشار ارز است و هرگونه خصوصی‌سازی ادراک شده این اقدام، واکنش منفی فوری را به دنبال آورد.

استراتژی جدید متا نشان می‌دهد که این درس‌ها را آموخته است. این شرکت دیگر مستقیماً سیستم پولی را به چالش نمی‌کشد، بلکه تلاش می‌کند خود را به عنوان یک تسهیل‌کننده، به جای یک ناشر، در این سیستم قرار دهد.

آنچه که برای آینده پرداخت‌های دیجیتال دلالت دارد.

در صورت اجرای موفقیت‌آمیز، پیاده‌سازی استیبل‌کوین‌های متا استفاده از پرداخت‌های مبتنی بر بلاکچین را در جریان اصلی آسان‌تر خواهد کرد.

با ادغام تراکنش‌های مبتنی بر رمزارز در رفتار روزمره مصرف‌کننده، و با تعبیه ویژگی‌های دیجیتال در پلتفرم‌های اجتماعی محبوب، متا می‌تواند آن‌ها را به یکدیگر نزدیک‌تر کند.

با این وجود، موفقیت این طرح تا حد زیادی به همسویی نظارتی، اعتماد کاربران و پایداری اکوسیستم‌های استیبل‌کوین پایه که متا تصمیم به پشتیبانی از آن‌ها می‌گیرد، بستگی خواهد داشت.

این حرکت همچنین نشان‌دهنده یک روند گسترده‌تر در صنعت است: ادغام آهسته مالی سنتی، دارایی‌های دیجیتال پایدار و شرکت‌های بزرگ فناوری.

نتیجه‌گیری

این استراتژی متا برای بازگشت به استیبل‌کوین، یک تغییر عمده در آنچه قبلاً قصد داشت جاه‌طلبی لیبرای خود باشد، محسوب می‌شود. این شرکت به جای تلاش برای توسعه یک ارز جهانی، اکنون در تلاش است تا امکان پرداخت با استیبل‌کوین‌های شخص ثالث را در پلتفرم‌های خود فراهم کند و از تعداد عظیم کاربران خود بدون مسئولیت‌های مستقیم صدور بهره‌مند شود.

چنین تغییری را می‌توان به عنوان یک تنظیم استراتژیک و واقع‌گرایی نظارتی در نظر گرفت. اگرچه لیبرا مرزهای حاکمیت پولی را درنوردید، استراتژی جدید این شرکت در چارچوب این مرزها عمل می‌کند و شرکت را به یک واسطه قدرتمند در گام بعدی پرداخت‌های دیجیتال تبدیل می‌سازد.

مهمترین سوالی که با نزدیک شدن به راه‌اندازی در سال ۲۰۲۶ باید پرسید، این نیست که آیا متا قادر به انتشار پول خواهد بود یا خیر، بلکه میزان کنترلی است که در نهایت بر جابه‌جایی ارزش دیجیتال در اکوسیستم جهانی خود به دست خواهد آورد.