خرید کارخانه‌های تعطیل — معامله آلکوا توسط NYDIG نشان می‌دهد چگونه آمریکا صنعتی به سمت کریپتو می‌رود

در سال ۲۰۱۴، شرکت آلكوآ به دلیل افزایش هزینه‌های انرژی و رقابت شدید جهانی، فعالیت‌های خود را در کارخانه ذوب آلومینیوم خود در ماسنای شرقی متوقف کرد. این سایت ۱۳۰۰ هکتاری در کنار رودخانه سنت لارنس در شمال ایالت نیویورک بیش از یک دهه بلااستفاده مانده بود؛ با این حال، به زودی به یکی از بزرگترین مراکز استخراج بیت کوین در آمریکا تبدیل خواهد شد. بیل اوپلینگر، مدیرعامل آلكوآ، روز جمعه به بلومبرگ تأیید کرد که آنها در حال حاضر در حال مذاکره با NYDIG (یک ارائه‌دهنده خدمات مالی بیت کوین متعلق به استون ریج) برای خرید ماسنای شرقی هستند. اوپلینگر گفت که انتظار دارد این فروش در "اواسط سال جاری" انجام شود. جزئیات این فروش هنوز به طور عمومی توسط طرفین فاش نشده است، اما به راحتی می‌توان درک کرد که چرا هر دو طرف به دنبال این توافق هستند.

چرا یک کارخانه ذوب برای استخراج بیت کوین ایده‌آل است

کارخانه‌های ذوب به طور شبانه‌روزی مقادیر عظیمی از برق مصرف می‌کنند؛ این میزان بسیار بیشتر از آن چیزی است که هر کسب‌وکار عادی بتواند از پس آن برآید. از آنجا که آنها برای مصرف این حجم عظیم انرژی کار زیادی انجام می‌دهند، به پست‌های برق سنگین، خطوط انتقال و اتصالات مستقیم به شبکه برق با ظرفیت بالا نیاز دارند. ساخت این زیرساخت به تنهایی سال‌ها زمان و ده‌ها میلیون دلار سرمایه‌گذاری و مجوز نیاز دارد.

درست مانند کارخانه‌های ذوب، یک ماینر نیز به همین نوع زیرساخت نیاز دارد. کسب‌وکار ماینینگ عمدتاً به انرژی وابسته است و از طریق هش ریت (نرخ هش) خود، هش‌ها (یا قدرت محاسباتی) تولید می‌کنید. هر کس که توانایی دسترسی به برق ارزان و قابل اعتماد را داشته باشد، بیشترین نرخ هش را تولید خواهد کرد. بنابراین، وقتی ملکی را با زیرساخت شبکه لازم که از قبل موجود است پیدا می‌کنید، ارزش آن به طور قابل توجهی بیشتر از خود زمین خواهد بود.

علاوه بر قرار گرفتن در کنار یکی از ارزان‌ترین انواع برق آبی موجود (از طریق سازمان برق نیویورک)، ماسنای شرقی به انرژی پاک، ثابت و قابل اعتماد دسترسی دارد — بدون خطرات مرتبط با انتشار آلاینده‌ها یا نوسانات قیمت سوخت. به عنوان یک ماینر که سعی در تثبیت هزینه‌های عملیاتی بلندمدت خود پس از هاوینگ (نصف شدن پاداش) ماینینگ دارد، این تجربه یکی از بهترین‌هایی است که می‌توان یافت.

NYDIG از قبل آنجا بود

این تصمیم چیزی نیست که همین حالا به فکر آنها افتاده باشد. آنها مدتی است که از طریق علاقه‌شان به کوین‌مینت (Coinmint)، یک ماینر بیت کوین که در مکان فعلی NYDIG تحت اجاره بلندمدت با آلكوآ فعالیت می‌کند، رابطه خود را با ماسنا توسعه داده‌اند. بنابراین، خرید زمین گام منطقی بعدی است، زیرا به NYDIG امکان می‌دهد از مستأجر بودن و پرداخت اجاره به مالکیت ملک و کنترل مستقیم زیرساخت تبدیل شود.

این انتقال حیاتی است زیرا در روابط میزبانی با اشخاص ثالث، محدودیت‌های زیادی برای میزبان وجود دارد؛ آنها قرارداد برق را مالک هستند، شرایط تأسیسات را تعیین می‌کنند و می‌توانند زمان ارتقاء را دیکته کنند. مالکیت تأسیسات به NYDIG اجازه می‌دهد ظرفیت آن را بر اساس نیازهای خود گسترش دهد، قراردادهای برق را مستقیماً مذاکره کند و ساختمان را به بخشی دائمی از عملیات NYDIG تبدیل کند. علاوه بر این، سال گذشته، NYDIG کسب‌وکار استخراج بیت کوین Crusoe Energy را خریداری کرد، که شامل دارایی‌های کاهش فلر دیجیتال آن می‌شود، و با تکمیل آن، ماسنای شرقی به بزرگترین ردپای فیزیکی NYDIG تا به امروز تبدیل خواهد شد.

این در حال تبدیل شدن به یک الگو است

اوایل سال جاری، شرکت Century Aluminum کارخانه ذوب هاوسویل خود در کنتاکی را به TeraWulf، یک ماینر بیت کوین و محاسبات با عملکرد بالا، به قیمت ۲۰۰ میلیون دلار فروخت. سهام TeraWulf از ابتدای سال ۲۰۲۱ تا ۸۰ درصد افزایش یافته است. این معامله در صنعت ماینینگ توجه گسترده‌ای را به خود جلب کرد زیرا ثابت کرد که می‌توان یک سایت صنعتی سنگین و تعطیل شده را به زیرساخت دیجیتال تبدیل کرد — چیزی که بسیاری در صنعت حدس می‌زدند ممکن است اتفاق بیفتد، اما هیچ‌کس نمی‌توانست آن را در مقیاس بزرگ نشان دهد.

معامله آلكوآ-NYDIG بر اساس همین فرضیه است — فقط یک ایالت بالاتر به سمت شمال — و اکنون تعداد زیادی کارخانه ذوب بازنشسته، کارخانه‌های فولاد و سایر تولیدکنندگان بزرگ که در اصل برای عملیات مداوم ساخته شده بودند، به باارزش‌ترین گزینه‌های املاک و مستغلات در صنعت ارزهای دیجیتال تبدیل شده‌اند. این ساختمان‌ها برای پشتیبانی از بار برق بالا ساخته شده‌اند، و مناطقی که در آنها قرار دارند به عنوان صنعتی منطقه بندی شده‌اند. اتصالات شبکه موجود برای تأمین برق این ساختمان‌ها در دسترس است؛ علاوه بر این، صاحبان اصلی این ساختمان‌ها معمولاً انگیزه زیادی برای فروش آنها دارند زیرا در حال حاضر هیچ درآمدی تولید نمی‌کنند، اما هزینه‌های عملیاتی مرتبط با نگهداری ساختار را به دنبال دارند.

آلكوآ در مجموع ده ملک کارخانه ذوب در ایالات متحده دارد که بلااستفاده هستند و به دنبال خریدار می‌گردند. ماسنای شرقی به احتمال زیاد اولین ملک از میان بسیاری از املاکی است که به خریدار فروخته خواهد شد.

این برای صنعت ماینینگ چه معنایی دارد؟

ورای همه اینها، یک استدلال بلوغ در کار است. روزهایی که استخراج بیت کوین از فضای آزاد اتاق خواب، سخت‌افزارهای ارزان قیمت مصرف‌کننده و سرورهای میزبانی شده به صورت فرصت‌طلبانه استفاده می‌کرد، مدت‌هاست که به سر آمده است. NYDIG نشان می‌دهد که چگونه فاز جدید ماینینگ با خرید زیرساخت‌های دائمی و در سطح صنعتی که دسترسی به برق با شرایط کنترل‌شده دارد، انجام خواهد شد. فاز جدید ماینینگ به میزان قابل توجهی سرمایه‌گذاری نیاز دارد، غیرقابل نقد خواهد بود و برای یک استراتژی بلندمدت ساختاربندی می‌شود تا اینکه صرفاً سفته‌بازانه باشد.

همانطور که نرخ هش رو به رشد شبکه بیت کوین نشان می‌دهد، رقابت برای برق ارزان قیمت به طور قابل توجهی افزایش یافته است. ماینرهایی که مکان‌هایی مانند ماسنای شرقی را (که توسط برق آبی سبز تأمین می‌شود، با مالکیت دارایی‌های خود و قابلیت رشد) از آن خود کرده‌اند، سال‌ها مزیت رقابتی نسبت به ماینرهایی که قادر به دستیابی به انواع مشابهی از سایت‌ها نیستند، به خود می‌دهند و در نهایت به دلیل حاشیه سود مجبور به خروج از کسب‌وکار خواهند شد.

پس از تلاش برای واگذاری یک کارخانه ذوب که نمی‌توانست از آن استفاده کند، آلكوآ به دنبال دستیابی به یک سایت "آماده برق" بود که آن را به طور نامحدود در سبد دارایی‌های خود نگه دارد؛ در نتیجه، رودخانه سنت لارنس اکنون به یک نقطه کانونی برای تأسیسات استخراج بیت کوین تبدیل شده است. علاوه بر این، چشم‌انداز تولید در ایالات متحده به تدریج، اما به طور قابل توجهی، در حال تغییر است زیرا کارخانه‌هایی که تعطیل شده بودند، دوباره به چرخه فعالیت بازگردانده می‌شوند.