داده‌های جدید USDT0، توکن چندزنجیره‌ای که با پشتوانه ۱:۱ استیبل‌کوین تتر (USDT) پشتیبانی می‌شود، نشان می‌دهد که دارندگان خرد، بخش عمده‌ای از فعالیت آن را هدایت می‌کنند.

طبق داده‌های به اشتراک گذاشته شده با The Block، 99.2% از تمامی دارندگان USDT0 کیف پول‌هایی با موجودی کمتر از ۱۰۰۰ دلار دارند، در حالی که حدود ۱۲۰۰ کیف پول موجودی بین ۱۰۰ هزار تا ۱ میلیون دلار دارند و تنها ۳۵ کیف پول از ۱۰ میلیون دلار فراتر می‌روند.

تیم در گزارشی نوشت: "آمار کاربران فعال USDT0 نشان می‌دهد که قوی‌ترین مشارکت از سوی دارندگان خرد و روزمره بوده که تراکنش‌هایی در مقیاس خرده‌فروشی انجام داده‌اند، نه نهنگ‌هایی که موجودی‌های بزرگ را جابجا می‌کنند." "این موضوع سوگیری نهادی فزاینده در صنعت کریپتو را به چالش می‌کشد، بدون اینکه فرصت‌های نهادی برای مشارکت در این اکوسیستم رو به رشد را تضعیف کند."

استیبل‌کوین‌ها شاید پرکاربردترین دسته در کریپتو باشند و یکی از معدود موارد استفاده‌ای که به نظر می‌رسد برای کاربران عادی به تناسب محصول-بازار دست یافته است.

این داده‌های اخیر، در حالی که کاملاً بر USDT0 متمرکز است، توسط گزارش دیگری که اخیراً توسط ویزا و Dune در مورد استفاده از استیبل‌کوین‌های غیر دلاری منتشر شده، پشتیبانی می‌شود. طبق آن تحقیقات، نشانه‌هایی وجود دارد که استیبل‌کوین‌های متصل به یورو در بازارهای محلی مورد استفاده قرار می‌گیرند.

USDT0 که توسط Everdawn Labs با پشتیبانی ارائه‌دهنده زیرساخت بین‌زنجیره‌ای LayerZero و تتر ایجاد شده، یکی از سریع‌ترین راه‌حل‌های استیبل‌کوین در حال رشد است. این شبکه که در اوایل سال ۲۰۲۵ راه‌اندازی شد، ۸۶.۷ میلیارد دلار حجم معاملات مادام‌العمر را پردازش کرده است.

لورنزو روماگنولی، یکی از بنیانگذاران USDT0، به The Block گفت که این پروتکل اکنون سومین دارنده بزرگ USDT — دارایی پشتوانه خود — پس از بایننس و OKX است. این پروتکل نسخه چندزنجیره‌ای USDT خود را به ۲۳ بلاکچین گسترش داده است، از جمله اخیراً به شبکه Tempo که توسط Stripe و Paradigm ساخته شده است.

موارد استفاده

طبق گزارش، به نظر می‌رسد کاربران از USDT0 عمدتاً برای دیفای استفاده می‌کنند، به طوری که معاملات پرپس دکس (صرافی غیرمتمرکز قراردادهای دائمی) و مشتقات "قوی‌ترین رشد در این دسته را در ماه‌های اخیر" نشان می‌دهند. حجم معاملات مشتقات با استفاده از USDT0 در ماه آوریل به ۸۰ میلیون دلار رسید.

این دارایی برای جابجایی سرمایه بین شبکه‌ها نیز استفاده می‌شود. در اینجا نیز، تریدرهای خرد اکثریت فعالیت USDT0 را تشکیل می‌دهند، اگرچه دارندگان بزرگ بر حجم کل غالب هستند. در حالی که تنها ۱.۸% از تراکنش‌های بین‌زنجیره‌ای در یک دوره هفت روزه اخیر برای انتقال‌های بالای ۱ میلیون دلار بودند، اما این تراکنش‌ها ۶۸.۸% از کل حجم تراکنش‌ها را به خود اختصاص دادند.

این تیم نوشت: "شکاف قابل توجه بین میانگین و میانه مقدار پل‌زده شده USDT0 (۹۰.۱ هزار دلار در مقابل ۹۰۲ دلار، به ترتیب) این ایده را تقویت می‌کند که در حالی که اکثر کاربران مقادیر کمتری را جابجا می‌کنند، انتقال‌های بزرگ در هدایت حرکت کلی سرمایه در سراسر USDT0 حیاتی باقی می‌مانند."

قابل ذکر است که ۷۰% از این انتقال‌های پل‌زده شده از "کاربران بازگشتی" بوده است. این امر تا حدی در سرعت گردش پول USDT0 نیز نمایان است. با حدود ۴ میلیارد دلار عرضه در گردش و تقریباً ۹۰ میلیارد دلار حجم معاملات مادام‌العمر، USDT0 شاهد گردش تقریباً ۲۱.۷ برابری کل عرضه خود بوده است. این تیم نوشت: "با این معیار، USDT0 یکی از پرکارترین دارایی‌ها در امور مالی درون‌زنجیره‌ای است."

روماگنولی گفت: "بهترین برنامه‌های مالی جدید و موارد استفاده از قبل در بسیاری از شبکه‌ها وجود دارند و با حرکت بازیگران سنتی بیشتر به سمت درون‌زنجیره‌ای، این امر تنها سرعت خواهد گرفت."

گسترش در سال ۲۰۲۶

روماگنولی خاطرنشان کرد که تیم Everdawn امسال بر گسترش قابلیت استفاده USDT0 تمرکز دارد.

روماگنولی پیش از این به The Block گفته بود: "ما بر مدیریت هر یک از اکوسیستم‌هایی که در آن‌ها مستقر شده‌ایم، همکاری بهتر با تیم‌های اکوسیستم آن‌ها، تیم‌های دیفای، و ایجاد مسیرهای بهتر برای ورود و خروج USDT0 تمرکز داریم. این قطعاً شامل استقرارهای بومی بهتر نیز می‌شود." "ما دوست داریم با همه کار کنیم. و تا کنون، همه دوست داشته‌اند با ما کار کنند، زیرا ما اساساً محصولی را ساخته‌ایم که استفاده از آن کاملاً رایگان است."

USDT0 در سود حاصل از دارایی‌های پشتوانه USDT توسط تتر سهیم نیست، که در حال حاضر تحت تسلط اوراق خزانه داری ایالات متحده هستند و تتر را به یکی از سودآورترین شرکت‌های کریپتو تبدیل کرده‌اند.

روماگنولی گفت: "هدف اصلی ما هرگز درآمد نبوده و نخواهد بود. هدف اصلی ما حذف اصطکاک و یکپارچه‌سازی نقدینگی است. ما خوش‌شانس هستیم که با یک تیم بسیار کوچک و کارآمد کار می‌کنیم." او خاطرنشان کرد که این تیم اغلب با تیم اکوسیستم یک شبکه همکاری می‌کند تا "هزینه‌های عملیاتی ما را پوشش دهد" هنگام گسترش به پروتکل‌های جدید.

روماگنولی با اشاره به پذیرش USDT0 در سال اول خود گفت: "این بسیار فروتنانه بوده است." "هنگامی که این پروژه را راه‌اندازی کردیم، می‌دانستیم که در حال بهره‌برداری از یک ناکارآمدی بزرگ هستیم، اما انتظار نداشتیم که جامعه گسترده‌تر از همان ابتدا تا این حد به ما متکی باشد."