استاندارد چارترد پوشش توکن ARB آربیتروم را با هدف قیمتی ۱۰ دلاری برای پایان سال ۲۰۳۰ آغاز کرده است، با این استدلال که درآمد حاصل از بلاکچین‌های سازمانی مانند روبین‌هود چین می‌تواند با حرکت شرکت‌های مالی به سمت فعالیت‌های درون‌زنجیره‌ای، اقتصاد آربیتروم را تقویت کند.

The Block در تاریخ ۱۵ سپتامبر گزارش داد که جف کندریک، رئیس جهانی تحقیقات دارایی‌های دیجیتال استاندارد چارترد، اهداف موقت ARB را برای پایان سال ۲۰۲۶ معادل ۰.۵۰ دلار، برای سال ۲۰۲۷ معادل ۱.۵۰ دلار، برای سال ۲۰۲۸ معادل ۳.۵۰ دلار و برای سال ۲۰۲۹ معادل ۶.۵۰ دلار تعیین کرده است، پیش از رسیدن به ۱۰ دلار در سال ۲۰۳۰. در زمان انتشار این یادداشت، ARB حدود ۰.۱۳ دلار معامله می‌شد که پیش‌بینی نهایی را تقریباً ۷۰ برابر آن سطح می‌کند.

بنابراین، رقم ۰.۵۰ دلار که در برخی خلاصه‌ها منتشر شده، قیمت فعلی بازار ARB نیست. داده‌های بازار در ۱۵ سپتامبر، توکن را نزدیک به ۰.۱۳ دلار و با ارزش بازاری کمتر از ۱ میلیارد دلار نشان می‌داد. پیش‌بینی‌های استاندارد چارترد صرفاً تخمین‌هایی هستند و نتایج تضمین‌شده‌ای نیستند.

اهداف قیمتی آربیتروم به رشد درآمد سازمانی بستگی دارد

تز کندریک بر این متمرکز است که آربیتروم به زیرساختی برای شرکت‌های مالی تبدیل شود که شبکه‌های بلاکچین اختصاصی می‌خواهند، در حالی که فناوری توسعه‌یافته در اکوسیستم آربیتروم را حفظ می‌کنند.

استاندارد چارترد، طبق یادداشت تحقیقاتی که با مشتریان به اشتراک گذاشته شده، آربیتروم را دارای "مزیت منحصربه‌فردی" در کمک به شرکت‌های مالی سنتی برای انتقال عملیات به درون‌زنجیره توصیف کرد. کندریک نوشت که مدل کسب‌وکار آربیتروم به طور فزاینده‌ای به درآمد حاصل از بلاکچین‌هایی که از فناوری آن استفاده می‌کنند، وابسته می‌شود.

این بانک انتظار دارد که ARB تحت پیش‌بینی پایه خود تا سال ۲۰۳۰ عملکرد بهتری نسبت به بیت‌کوین و اتریوم داشته باشد. پیش‌بینی‌های جداگانه این بانک، بیت‌کوین را در پایان سال ۲۰۲۶ به ۱۰۰,۰۰۰ دلار و در سال ۲۰۳۰ به ۵۰۰,۰۰۰ دلار می‌رساند، در حالی که اتریوم برای همین تاریخ‌ها ۴,۰۰۰ دلار و ۴۰,۰۰۰ دلار پیش‌بینی شده است.

پیش‌بینی استاندارد چارترد برای ARB همچنان به فرضیاتی در مورد پذیرش آینده شبکه، درآمد پروتکل و ارزش‌گذاری بازار وابسته است. این بانک، کندتر شدن توکنیزاسیون، رقابت از سوی سایر شبکه‌های بلاکچین و تجمیع ارزش مستقیم محدود ARB را به عنوان خطراتی برای تخمین‌های خود شناسایی کرده است.

دارندگان ARB بر ArbitrumDAO و خزانه آن حاکم هستند، اما توکن حاکمیتی درآمد شبکه را مستقیماً بین دارندگان توزیع نمی‌کند. استاندارد چارترد به طور خاص این ساختار را یکی از خطرات برای ارزش‌گذاری بالاتر ذکر کرد.

روبین‌هود چین مدلی درآمدی کارآمد برای آربیتروم فراهم می‌کند

روبین‌هود چین پس از راه‌اندازی عمومی شبکه در ۱ جولای، به بخش اصلی پیش‌بینی آربیتروم استاندارد چارترد تبدیل شده است.

بنیاد می‌گوید روبین‌هود چین از پشته فناوری آربیتروم استفاده می‌کند در حالی که تسویه حساب‌ها در اتریوم انجام می‌شود. تحت برنامه توسعه آربیتروم (Arbitrum Expansion Program)، بلاکچین‌هایی که تسویه حساب خود را خارج از Arbitrum One و Nova انجام می‌دهند، ۱۰ درصد از درآمد خالص پروتکل را به اکوسیستم آربیتروم بازمی‌گردانند. هشت درصد به ArbitrumDAO و دو درصد به انجمن توسعه‌دهندگان آربیتروم تعلق می‌گیرد.

استاندارد چارترد تخمین زد که روبین‌هود چین در دو هفته اول سپتامبر، به طور متوسط روزانه حدود ۲.۸ میلیون دلار درآمد کارمزد داشته است. با این نرخ، کندریک انتظار دارد که آربیتروم در ماه سپتامبر تقریباً ۵ میلیون دلار کارمزد AEP دریافت کند. این رقم برآورد بانک است و هنوز به عنوان یک نتیجه ماهانه کامل گزارش نشده است.

ارقام رسمی آربیتروم یک معیار اولیه ارائه می‌دهند. بنیاد آربیتروم ۳۶۰,۰۰۰ دلار کارمزد مجوز AEP را در ماه جولای، اولین ماه حضور روبین‌هود چین در شبکه اصلی، گزارش داد. کارمزدهای AEP در آن ماه ۳۵ درصد از درآمد ArbitrumDAO را تشکیل می‌داد.

برای نیمه اول سال ۲۰۲۶، ArbitrumDAO مبلغ ۶.۱۹ میلیون دلار از محل کارمزدهای تراکنش، Timeboost، پرداخت‌های مجوز AEP و درآمد خزانه دریافت کرد. طبق گفته بنیاد، این اکوسیستم ۴۷۸ میلیون تراکنش را در طول شش ماه پردازش کرد و این دوره را با بیش از ۱۲۵ میلیون دلار دارایی غیر-ARB در خزانه به پایان رساند.

روبین‌هود لایه ۲ عمومی خود را با سهام توکنیزه‌شده و خدمات دیفای برای کاربران واجد شرایط در بیش از ۱۲۰ کشور راه‌اندازی کرد. این شبکه با فناوری آربیتروم ساخته شده و از ETH به عنوان دارایی گس خود استفاده می‌کند.

استاندارد چارترد پیش‌بینی می‌کند سهام توکنیزه‌شده به ۷۵۰ میلیارد دلار برسد

بخش دوم تز ARB استاندارد چارترد به رشد سریع دارایی‌های مالی توکنیزه‌شده متکی است.

این بانک پیش‌بینی می‌کند که کل دارایی‌های توکنیزه‌شده درون‌زنجیره‌ای از تقریباً ۳۴۰ میلیارد دلار به ۴ تریلیون دلار تا پایان سال ۲۰۲۸ افزایش یابد. استاندارد چارترد قبلاً پیش‌بینی کرده بود که تقریباً نیمی از ۴ تریلیون دلار می‌تواند شامل استیبل‌کوین‌ها و نیمی دیگر دارایی‌های دنیای واقعی توکنیزه‌شده باشد.

استاندارد چارترد انتظار دارد که پروتکل‌های دیفای تثبیت‌شده بخشی از فعالیت‌های ایجاد شده با مهاجرت دارایی‌ها به شبکه‌های بلاکچین را به خود اختصاص دهند. این بانک از همین تخمین ۴ تریلیون دلاری در تحقیقات بعدی خود در مورد یونی‌سواپ و چین‌لینک نیز استفاده کرده است.

به طور خاص برای سهام، یادداشت جدید آربیتروم پیش‌بینی می‌کند که بازار توکنیزه‌شده تا پایان سال ۲۰۲۸ به ۷۵۰ میلیارد دلار برسد. برندان ما از بنیاد آربیتروم این پیش‌بینی را به عنوان یک افزایش تقریباً ۲۵۰ برابری نسبت به بازار فعلی توصیف کرد.

داده‌های مستقل از RWA.xyz نشان داد که تا ۱۲ سپتامبر، ۲.۸۵ میلیارد دلار ارزش سهام توکنیزه‌شده توزیع‌شده با ۵,۸۸۰ دارایی ردیابی‌شده وجود داشته است. با استفاده از این رقم، بازار ۷۵۰ میلیارد دلاری تقریباً ۲۶۳ برابر ارزش توزیع‌شده فعلی خواهد بود، در حالی که توصیف ۲۵۰ برابری بانک از یک نقطه شروع گرد شده نزدیک به ۳ میلیارد دلار استفاده می‌کند.

روبین‌هود در آن زمان تقریباً ۱۴۵.۶ میلیون دلار از ارزش ردیابی شده توسط RWA.xyz را به خود اختصاص داده بود و پس از Ondo، bStocks، Backed Finance و Securitize قرار داشت.

روبین‌هود آزمایشی اولیه برای امور مالی سنتی (TradFi) در آربیتروم فراهم می‌کند

روبین‌هود در ابتدا سهام توکنیزه‌شده ایالات متحده و محصولات قابل معامله در بورس را در سال ۲۰۲۵ بر روی Arbitrum One راه‌اندازی کرد، پیش از اینکه سیستم جدیدتر توکن سهام خود را به یک بلاکچین اختصاصی منتقل کند.

این شرکت شبکه اصلی عمومی روبین‌هود چین را در جولای ۲۰۲۶ راه‌اندازی کرد و آن را به عنوان یک لایه ۲ اتریوم که برای دارایی‌های توکنیزه‌شده و دیفای طراحی شده، توصیف کرد. توکن‌های سهام آن برای مشتریان واجد شرایط کیف پول روبین‌هود در بیش از ۱۲۰ کشور در دسترس است و معاملات از طریق پلتفرم‌های غیرمتمرکز از جمله یونی‌سواپ امکان‌پذیر است.

آربیتروم مسیر روبین‌هود را به عنوان یک مدل "راه‌اندازی و مهاجرت" توصیف می‌کند: یک کسب‌وکار می‌تواند ابتدا محصولات را در Arbitrum One مستقر کند و سپس در صورت نیاز به تنظیمات عملکرد، حاکمیتی یا انطباق متفاوت، به یک بلاکچین اختصاصی آربیتروم منتقل شود.

ترتیب روبین‌هود چین، ۱۰ درصد از درآمد خالص پروتکل را به اکوسیستم آربیتروم بازمی‌گرداند و یک جریان درآمد مستقیم از مجوز از یک بلاکچین شرکتی اختصاصی ایجاد می‌کند.

فعالیت از زمان راه‌اندازی در ماه جولای به سرعت رشد کرده است. طبق داده‌های شبکه در سپتامبر، تا اوایل سپتامبر، روبین‌هود چین به ۷۹۱ میلیون دلار ارزش کل قفل شده (TVL) رسیده بود، در حالی که درآمد روزانه در ۲ سپتامبر به ۴.۰۱ میلیون دلار رسید. بخش زیادی از فعالیت تراکنش‌های اولیه شامل توکن‌های سوداگرانه و معاملات دیفای بود، نه فقط سهام توکنیزه‌شده.

استاندارد چارترد گفت که عملکرد روبین‌هود چین، "به نظر ما"، احتمال اینکه سایر شرکت‌های مالی سنتی پشته آربیتروم را انتخاب کنند، افزایش می‌دهد. کندریک گفت که چنین استقرارهایی می‌تواند کارمزدهای AEP بیشتری ایجاد کرده و از ضریب ارزش‌گذاری بالاتری برای ARB حمایت کند.

این بانک تحولات نظارتی را در میان متغیرهای مؤثر بر این پیش‌بینی ذکر کرد، از جمله قوانین سهام توکنیزه‌شده ایالات متحده و قانون CLARITY در حال بررسی. استاندارد چارترد گفت که کندتر شدن پذیرش دارایی‌های توکنیزه‌شده یا رقابت قوی‌تر از سوی سایر پلتفرم‌های بلاکچین می‌تواند مفروضات درآمدی زیربنای اهداف ARB آن را کاهش دهد.