بیت‌کوین در نزدیکی ۷۷,۰۰۰ دلار باقی مانده است، زیرا سرمایه‌گذاران پیش از تصمیم سیاستی فدرال رزرو در ۱۶ سپتامبر، ریسک را کاهش داده‌اند و تحلیلگران ۷۶,۰۰۰ دلار را به عنوان حمایت و ۸۳,۰۰۰ دلار را به عنوان مقاومت زیر نظر دارند.

نیکولای سوندگارد، تحلیلگر ارشد تحقیقاتی Nansen، به crypto.news گفت که معامله‌گران بیت‌کوین قبل از تصمیم فدرال رزرو در روز چهارشنبه، موضع محتاطانه‌ای اتخاذ کرده‌اند، حتی اگر افزایش ۲۵ واحدی نرخ بهره که انتظار می‌رود، احتمالاً در بازار قیمت‌گذاری شده است.

معاملات آخر هفته ناپایدار باقی ماند، در حالی که سرمایه در بیت‌کوین و سایر ارزهای دیجیتال نقدشونده متمرکز مانده است، نه در توکن‌های کوچک‌تر یا موقعیت‌های اهرم‌دار. سوندگارد این وضعیت را به گونه‌ای تعبیر کرد که سرمایه‌گذاران منتظر راهنمایی بانک‌های مرکزی هستند، به جای خروج کامل از بازار کریپتو.

او گفت: "سرمایه‌گذاران عجله‌ای برای خروج ندارند، اما به دنبال ریسک هم نیستند؛ آنها در دارایی‌های اصلی باقی مانده‌اند و منتظرند تا فدرال رزرو کارت‌های خود را رو کند."

بیت‌کوین باید از ۷۶ هزار دلار یا ۸۳ هزار دلار عبور کند

حفظ قیمت در حدود ۷۷,۰۰۰ دلار، بیت‌کوین را نزدیک به انتهای پایینی یک محدوده قرار داده است که تحلیلگران انتظار دارند تا زمانی که جلسات بانک مرکزی جهت‌گیری واضح‌تری ارائه دهند، پابرجا بماند.

سوندگارد گفت که حرکت بالای حدود ۸۳,۰۰۰ دلار یا پایین‌تر از ۷۶,۰۰۰ دلار به حجم بالای معاملات در بازار اسپات نیاز دارد تا او آن را یک شکست معتبر جهت‌دار در نظر بگیرد. بدون این تأیید، او انتظار دارد که معامله‌گران موقعیت‌های کوتاه‌مدت را در اطراف رویدادهای سیاستی این هفته حفظ کنند.

"فعلاً، بازار همچنان در محدوده مشخصی به نظر می‌رسد. من مایلم یک شکست قاطع بالای حدود ۸۳ هزار دلار یا پایین‌تر از ۷۶ هزار دلار را ببینم که با حجم بالای معاملات اسپات پشتیبانی شود، پیش از آنکه آن را یک حرکت جهت‌دار واقعی در نظر بگیرم."

تحلیلگران Bitfinex نیز محدوده معاملاتی مشابهی را شناسایی کرده‌اند. بر اساس تحلیل‌های قبلی بازار، آنها انتظار دارند که تصمیم فدرال رزرو نوسان کافی را برای بیت‌کوین ایجاد کند تا نقدینگی را نزدیک به ۸۲,۰۰۰ دلار و ۷۶,۰۰۰ دلار آزمایش کند، به جای حرکت قاطعانه در یک جهت.

احتیاط بازار همچنین در محصولات سرمایه‌گذاری فهرست شده در ایالات متحده نیز مشهود بوده است. لیسی ژانگ، تحلیلگر تحقیقاتی Bitget Wallet، گفت که صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین در ایالات متحده هفته گذشته حدود ۴۶۳ میلیون دلار خالص خروج سرمایه ثبت کردند، اگرچه خریداران همچنان از بیت‌کوین نزدیک به ۷۶,۰۰۰ دلار دفاع کردند.

به گفته ژانگ، خروج سرمایه نشان می‌دهد که تقاضای تخصیص سرمایه بدون اینکه کاملاً از بین برود، تضعیف شده است. یک گزارش جداگانه از جریان ETF، برداشت هفتگی را ۴۶۲.۷ میلیون دلار اعلام کرد، در حالی که صندوق‌های اسپات اتریوم در همین دوره ۱۹۶.۹ میلیون دلار جذب کردند.

رهنمود فدرال رزرو ریسک بیشتری نسبت به افزایش مورد انتظار دارد

بر اساس گفته ژانگ و جف کو، تحلیلگر ارشد ViaBTC، قراردادهای آتی نرخ بهره، احتمال افزایش ۲۵ واحدی توسط فدرال رزرو را حدود ۸۶ تا ۸۷ درصد تخمین زده‌اند. هر دو تحلیلگر گفتند که خود این تصمیم تا حد زیادی توسط بازار جذب شده است و بیانیه سیاستی، پیش‌بینی‌های اقتصادی و کنفرانس مطبوعاتی رئیس فدرال رزرو، کوین وارش، منابع اصلی ریسک را تشکیل می‌دهند.

ژانگ گفت که یک غافلگیری تهاجمی (سیاست انقباضی) می‌تواند بازدهی اوراق خزانه دوساله و بازدهی واقعی را بالاتر ببرد و فشار بر بیت‌کوین و سایر دارایی‌های بدون بازدهی را افزایش دهد. تصمیم به حفظ نرخ‌ها، یا رهنمودی که نشان دهد یک افزایش کافی خواهد بود، می‌تواند پاسخ بازار متضادی را ایجاد کند.

کو تغییر در انتظارات نرخ بهره را به گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ایالات متحده در هفته گذشته مرتبط دانست. او گفت که شاخص اصلی CPI در ماه قبل ۰.۴ درصد و نسبت به سال گذشته ۳.۴ درصد افزایش یافته است که بنزین بیش از یک سوم افزایش ماهانه را به خود اختصاص داده است.

شاخص اصلی (Core) CPI در ماه ۰.۳ درصد افزایش یافت که یک دهم درصد بالاتر از اجماع بود، در حالی که نرخ سالانه آن به ۲.۴ درصد کاهش یافت که پایین‌ترین سطح از مارس ۲۰۲۱ است. به گفته کو، قبل از گزارش تورم، قراردادهای آتی احتمال افزایش یک چهارم درصد را حدود ۶۵ تا ۷۰ درصد تخمین زده بودند.

"در مجموع، من فکر می‌کنم افزایش نرخ بهره اعتبار یک رئیس جدید را که عملکرد واکنش او هنوز در حال آزمایش است، افزایش می‌دهد. سوال جالب‌تر این است که آیا این یک حرکت بیمه‌ای یکباره است یا آغاز چرخه دیگری، و نمودار نقطه‌ای (دات پلات) این موضوع را واضح‌تر از خود تصمیم نشان خواهد داد."

کو افزود که بازدهی اوراق خزانه با سررسید طولانی‌تر ممکن است سیگنال مفیدتری نسبت به انتظارات نرخ بهره پس از اعلام تصمیم ارائه دهد. بازدهی ۱۰ ساله تا ۱۰ سپتامبر نزدیک به ۴.۹۵ درصد بود، در حالی که بازدهی ۳۰ ساله حدود ۵.۳۷ درصد ایستاد.

برای بیت‌کوین، کو گفت که سرمایه‌گذاران باید بازدهی واقعی، دلار و جریان‌های ETF اسپات را با هم ارزیابی کنند. سناریوی سازنده او مستلزم افزایش نرخ بهره به دنبال آن بازدهی‌های پایدار یا کاهشی و تجمع مداوم ETF است که نشان می‌دهد خرید نهادی در حال جذب شرایط مالی سخت‌تر است.

رأی‌گیری قانون CLARITY ریسک دوم ایالات متحده را اضافه می‌کند

قبل از اینکه فدرال رزرو تصمیم خود را اعلام کند، قرار است سنای ایالات متحده بعدازظهر سه‌شنبه رأی‌گیری رویه‌ای را برای قانون CLARITY برگزار کند. این طرح برای پیشبرد به ۶۰ رأی نیاز دارد و جمهوری‌خواهان با ۵۳ کرسی، وابسته به حمایت حداقل هفت دموکرات هستند.

کو گفت که بازارهای پیش‌بینی احتمال تصویب را کاهش داده‌اند. به ارزیابی او، عدم پیشبرد این لایحه می‌تواند قانون‌گذاری ساختار بازار کریپتو در ایالات متحده را تا کنگره ۲۰۲۷ حل نشده باقی بگذارد.

کو افزود که یک رأی‌گیری رویه‌ای ناموفق به دنبال آن پیش‌بینی‌های تهاجمی فدرال رزرو می‌تواند تأثیر بر بازارهای کریپتو را تشدید کند، زیرا این دو رویداد انتظارات نظارتی و شرایط مالی را تقریباً در یک روز تحت تأثیر قرار می‌دهند.

جمهوری‌خواهان سنا یک پیشنهاد ۶۳۵ صفحه‌ای حاوی ۱۲۶ تغییر درخواستی را به دموکرات‌ها ارائه کرده‌اند. این پیش‌نویس شامل محدودیت‌های اخلاقی بازنگری شده برای مقامات فدرال، قانون‌گذاران، قضات و همسرانشان، و همچنین اختیار پیشنهادی وزارت خزانه‌داری برای پاسخگویی در صورتی که استیبل‌کوین‌های پرداخت باعث خروج گسترده سپرده‌ها از بانک‌های محلی شوند، است.

مخالفت‌هایی نیز از سوی مقامات ایالتی مطرح شده است. گروهی متشکل از ۱۷ دادستان کل، از جمله مقامات کالیفرنیا، ایلینوی، آریزونا، کانزاس، اوهایو و ویسکانسین، این لایحه را قبل از رأی‌گیری رویه‌ای به چالش کشیدند.

افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن می‌تواند معاملات آربیتراژ کریپتو را تحت فشار قرار دهد

در خارج از ایالات متحده، ژانگ بانک مرکزی ژاپن را به عنوان منبعی از ریسک بازار که کمتر از حد واقعی قیمت‌گذاری شده است، شناسایی کرد. سرمایه‌گذاران به طور گسترده‌ای انتظار دارند که بانک مرکزی ژاپن نرخ سیاستی خود را به سمت ۱.۲۵% حرکت دهد، اما او گفت که این افزایش می‌تواند همچنان نقدینگی تامین مالی شده با ین را کاهش دهد، حتی اگر معامله‌گران آن را پیش‌بینی کرده باشند.

نرخ بهره بالاتر ژاپن، هزینه‌های استقراض را برای سرمایه‌گذارانی که موقعیت‌های خود را با ین تامین مالی می‌کنند و سرمایه را در دارایی‌هایی قرار می‌دهند که در جاهای دیگر بازدهی قوی‌تری ارائه می‌دهند، افزایش می‌دهد. ژانگ گفت با بسته شدن چنین موقعیت‌هایی، فشار می‌تواند سریع‌تر به بازارهای ارزهای دیجیتال برسد تا آنچه که پس از یک توقف مورد انتظار از سوی بانک مرکزی انگلستان رخ می‌دهد.

"فدرال رزرو همچنان سیگنال غالب بانک مرکزی برای بیت‌کوین است، زیرا پس‌زمینه نقدینگی دلاری و بازده واقعی را برای دارایی‌های بدون بازده تعیین می‌کند. اما ممکن است بازارها نقش بانک مرکزی ژاپن را کمتر از حد واقعی ارزیابی کنند."

ژانگ گفت که برای دستیابی به نتیجه‌ای با اختلال کمتر، لازم است بانک‌های مرکزی هرگونه سیاست انقباضی را وابسته به داده‌های اقتصادی ورودی توصیف کنند، به جای آغاز افزایش‌های مکرر نرخ بهره. بانک مرکزی انگلستان و بانک مرکزی ژاپن تصمیمات سیاستی خود را پس از جلسه فدرال رزرو اعلام خواهند کرد.