بیت کوین پس از از دست دادن کف دامنه ۷۷,۱۰۰ دلاری، ۳.۲ درصد کاهش یافت و در ۷۵,۷۰۲ دلار بسته شد، در حالی که داده‌های آتی نشان می‌دهد معامله‌گران با وجود تقاضای ضعیف در بازار اسپات آمریکا، موقعیت‌های خرید (لانگ) خود را بازسازی می‌کنند.

بیت‌فینکس آلفا در به‌روزرسانی بازار ۱۶ سپتامبر اعلام کرد که معامله‌گران بیت کوین، کاهش قیمت را از طریق قراردادهای آتی دائمی (پرپچوال فیوچرز) خریداری کرده‌اند، حتی با وجود اینکه داده‌های بازار اسپات به تقاضای محدود در زیر کف دامنه قبلی اشاره دارند.

بیت کوین برای ۲۴ روز از ۲۱ آگوست بین ۷۷,۱۰۰ دلار و ۸۱,۳۰۰ دلار معامله شده بود و پیش از تصمیم فدرال رزرو در مورد نرخ بهره، به سمت پایین حرکت کرد. قیمت پایانی روز سه‌شنبه در ۷۵,۷۰۲ دلار، بیت کوین را ۳.۲ درصد پایین‌تر و زیر کف ۷۶,۰۴۳ دلاری که پس از گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده در آگوست تعیین شده بود، قرار داد.

این قیمت پایانی، سومین بسته شدن بیت کوین زیر ۷۷,۱۰۰ دلار در شش جلسه معاملاتی بود که مسیر نزولی را فعال کرد که بیت‌فینکس در گزارشی قبلی شناسایی کرده بود. تحلیلگران گفتند که بیت کوین اکنون می‌تواند ۷۳,۵۰۰ دلار، یعنی میانگین مبنای هزینه سرمایه‌گذارانی که دارایی‌های خود را سه تا شش ماه پیش به دست آورده‌اند، بازپس بگیرد.

طبق این گزارش، بازگشت قیمت به بالای ۷۷,۱۰۰ دلار، تنها در صورتی این سناریو را تضعیف می‌کند که حجم معاملات اسپات افزایش یابد.

خریداران در افت قیمت بیت کوین، موقعیت‌های آتی خود را بازسازی می‌کنند

معامله‌گران مشتقه ابتدا مواجهه خود را در طول کاهش قیمت کم کردند، اما به سرعت به بازار بازگشتند. حجم معاملات باز آتی بیت کوین جهانی ۱.۷ میلیارد دلار در یک حرکت ۳.۵ درصدی از اوج به کف در ۱۵ سپتامبر کاهش یافت، سپس تا صبح روز بعد به ۵۲.۱۵ میلیارد دلار بازگشت.

حجم معاملات باز پیش از کاهش قیمت، ۵۲.۱ میلیارد دلار بود، که نشان می‌دهد کل مواجهه در معاملات آتی، با وجود کاهش قیمت، کمی بالاتر از سطح قبلی خود قرار دارد.

در همین حال، نرخ‌های تامین مالی (Funding rates) مثبت ماندند بدون اینکه به سطوحی برسند که بیت‌فینکس آن‌ها را "بیش از حد داغ" بداند. معامله‌گران همچنان به افزودن موقعیت‌های خرید (لانگ) ادامه دادند در حالی که بیت کوین سقف‌های پایین‌تر و کف‌های پایین‌تر را تشکیل می‌داد.

بیت‌فینکس آلفا به crypto.news گفت: "موقعیت‌های خرید (لانگ) در حال اضافه شدن هستند زیرا تامین مالی مثبت باقی مانده است، هرچند بیش از حد داغ نیست، حتی با وجود اینکه قیمت با سقف‌های پایین‌تر و کف‌های پایین‌تر به کاهش خود ادامه می‌دهد."

تحلیلگران گفتند که بازیابی حجم معاملات باز با یک رویداد تسلیم (کاپیتولاسیون) متفاوت است؛ در رویداد کاپیتولاسیون، تامین مالی معمولاً منفی می‌شود و معامله‌گران موقعیت‌های اهرم‌دار خود را می‌بندند. چنین رویدادهایی معمولاً به جای بازسازی سریع، منجر به کاهش شدید در حجم معاملات باز می‌شوند.

دلتای حجم تجمعی تجمیع شده (Aggregated cumulative volume delta) که سفارشات بازار را از سوی خریداران و فروشندگان اندازه‌گیری می‌کند، همچنین افزایش در فعالیت خرید از سمت پذیرندگان (تیکرها) را پس از از دست دادن ۷۷,۱۰۰ دلار توسط بیت کوین نشان داد. حرکات مثبت قیمت با تامین مالی مثبت و افزایش حجم معاملات باز همراه بود، که این گزارش آن را به عنوان "خرید در افت قیمت در بازارهای دائمی" توصیف کرد.

لیکوییدیشن‌ها همچنان مقداری اهرم را از بازار حذف کردند. حدود ۵۷۱ میلیون دلار موقعیت خرید (لانگ) در دارایی‌های رمزنگاری شده در ۱۵ سپتامبر، در مقایسه با تقریباً ۱۰۰ میلیون دلار موقعیت فروش (شورت)، لیکویید شدند. بیت کوین و اتریوم هر یک تقریباً ۱۹۰ میلیون دلار از کل لیکوییدیشن‌های خرید (لانگ) را تشکیل دادند.

این رویداد بزرگترین لیکوییدیشن خرید (لانگ) از ۲۲ آگوست بود. در آزمایش قبلی ۷۷,۱۰۰ دلار در ۱۰ سپتامبر، کل لیکوییدیشن‌ها به ۵۶۲ میلیون دلار رسید که موقعیت‌های خرید (لانگ) ۸۶ درصد آن را تشکیل می‌دادند.

تقاضای اسپات بیت کوین زیر ۷۷,۱۰۰ دلار همچنان ضعیف است

معامله‌گران آتی مواجهه خود را افزایش داده‌اند، اما بیت‌فینکس فشار خرید کمتری در بازار اسپات مشاهده کرد. تخفیف اسپات کوین‌بیس از ۰.۰۳ درصد در روز دوشنبه به ۰.۰۸ درصد در بازگشایی روزانه ۱۶ سپتامبر گسترش یافت، که نشان‌دهنده تقاضای ضعیف‌تر در صرافی آمریکا نسبت به سایر مکان‌های معاملاتی است.

این تخفیف عمیق‌ترین میزان خود از ۱۵ آگوست بود، زمانی که بیت کوین قبل از پیشرفت بعدی خود زیر ۶۵,۰۰۰ دلار معامله می‌شد. طبق گفته بیت‌فینکس، پیشنهادهای منفعل بخشی از فروش اخیر ETF را جذب کرده‌اند، اما خریداران فوریت کافی برای بازگرداندن BTC به بالای ۷۷,۰۰۰ دلار را نشان نداده‌اند.

صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت کوین آمریکا در روز سه‌شنبه ۴۵۰.۴ میلیون دلار خالص خروجی ثبت کردند. FBTC فیدلیتی ۲۱۴.۸ میلیون دلار و IBIT بلک‌راک ۱۶۱.۷ میلیون دلار بازخرید ثبت کردند. این دو صندوق در مجموع ۸۴ درصد از کل روزانه را به خود اختصاص دادند.

این خروجی به عنوان سی و سومین بزرگترین خروجی در ۶۸۷ جلسه معاملاتی از زمان راه‌اندازی ETFهای اسپات بیت کوین آمریکا در ژانویه ۲۰۲۴ رتبه‌بندی شد. بیت‌فینکس همچنین آن را به عنوان چهاردهمین بزرگترین برداشت روزانه در سال ۲۰۲۶ رتبه‌بندی کرد.

تقاضای ETF در اوایل سپتامبر قوی‌تر بود. در طول هفته منتهی به ۴ سپتامبر، این صندوق‌ها ۹۸۶.۷ میلیون دلار خالص ورودی جذب کردند که تقریباً ۶۹۱.۵ میلیون دلار آن مربوط به محصولات بیت کوین بلک‌راک بود.

بنابراین، فروش روز سه‌شنبه بخشی از حمایت نهادی را که به بیت کوین کمک کرده بود در محدوده آگوست تا سپتامبر خود باقی بماند، معکوس کرد. بیت‌فینکس گفت که جریان‌های ETF اکنون باید درک واضح‌تری از موقعیت‌گیری نهادی نسبت به بازار اختیار معامله ارائه دهند.

خریداران اخیر بیت کوین مسئول واریزهای صرافی هستند

دارندگان کوتاه‌مدت منبع دیگری برای فروش فراهم کردند، زیرا بیت کوین به زیر دامنه خود حرکت کرد. ورودی‌های صرافی از کوین‌هایی که کمتر از ۱۵۵ روز نگهداری شده بودند، در روز سه‌شنبه از حدود ۱۹,۴۰۰ بیت کوین به ۳۳,۱۰۰ بیت کوین افزایش یافت.

از این مقدار، ۲۳,۲۰۰ بیت کوین با ضرر به صرافی‌ها رسید که بالاترین میزان در یک ماه اخیر است. واریزهای زیان‌ده از همین گروه به ۸,۲۶۰ بیت کوین در صرافی‌های اسپات آفشور اصلی رسید که بالاترین رقم از ۱۱ آگوست بود، زمانی که بیت کوین نزدیک به ۶۴,۰۰۰ دلار معامله می‌شد.

واریزها به محصولات نهادی آمریکا، از جمله ETFها و بسته‌های سرمایه‌گذاری، نزدیک به سطح معمول ۷,۳۰۰ بیت کوین باقی ماندند. بیت‌فینکس ورودی‌های اضافی صرافی را به خریداران اخیر که موقعیت‌های با اندازه خرده‌فروشی داشتند، و نه سرمایه‌گذاران نهادی، نسبت داد.

گروه متاثر ۱.۲۳ میلیون بیت کوین را بین ۷۷,۱۰۰ دلار و ۸۱,۳۰۰ دلار در چهار هفته گذشته خریداری کرده بودند. با معامله بیت کوین زیر آن منطقه، این گروه اکنون کوین‌ها را با ضرر تحقق‌نیافته نگهداری می‌کنند.

کاهش قیمت همچنین با ناپدید شدن سفارشات محدود تسریع شد. بیت کوین حدود ۱,۱۰۰ دلار بین ۱۸:۳۰ و ۱۸:۴۵ UTC در روز سه‌شنبه کاهش یافت، با وجود تقریباً عدم جریان خالص پذیرنده (Net Taker Flow) در بیت‌فینکس، که نشان می‌دهد خریداران سفارشات محدود خود را پس گرفتند به جای اینکه فروشندگان به شدت پیشنهادها را بزنند.

این حرکت همزمان با رای ناموفق سنا برای توقف بحث در مورد قانون CLARITY رخ داد. همانطور که قبلاً توسط crypto.news گزارش شده بود، این طرح ۵۰ رای موافق و ۴۹ رای مخالف دریافت کرد، که ۱۰ رای کمتر از ۶۰ رای مورد نیاز برای آغاز بحث بود.

بیت کوین در ۷۵,۴۱۲ دلار و ۷۳,۵۰۰ دلار با حمایت روبرو است

بیت‌فینکس اولین منطقه حمایت را بین ۷۴,۹۸۵ دلار و ۷۵,۴۱۲ دلار قرار داد، که ترکیبی از کف روز سه‌شنبه، میانگین قیمت خرید بیت کوین استراتژی (Strategy) و یک خوشه لیکوییدیشن بود که قبلاً بین ۷۵,۰۰۰ دلار و ۷۶,۰۰۰ دلار قرار داشت.

طبق گزارش، استراتژی ۸۴۵,۰۵۰ بیت کوین را با میانگین هزینه ۷۵,۴۱۲ دلار نگهداری می‌کند. کف روز سه‌شنبه زیر مبنای هزینه شرکت کاهش یافت قبل از اینکه بیت کوین حدود ۰.۴ درصد بالاتر از آن بسته شود.

برای اینکه منطقه حمایت حفظ شود، بیت‌فینکس گفت که جریان‌های ETF باید تثبیت شوند در حالی که حجم معاملات باز اختیار معامله ۱۸ سپتامبر در قیمت ۷۵,۰۰۰ دلار مهار شده باقی بماند. یک شکست پایدار در زیر این منطقه، مبنای هزینه ۷۳,۵۰۰ دلار دارندگان سه تا شش ماهه را آشکار می‌کند.

در زیر ۷۳,۵۰۰ دلار، گزارش ۷۱,۳۰۰ دلار را به عنوان قیمت تحقق یافته دارندگان کوتاه‌مدت شناسایی کرد. این سطح همچنین نزدیک به یک گره حجمی ۷۰,۰۰۰ تا ۷۱,۵۰۰ دلاری قرار دارد که شامل تراکم مبنای هزینه نزدیک به ۳۵۰,۰۰۰ بیت کوین است.

بازگشت به محدوده ۶۲,۵۰۰ تا ۷۱,۰۰۰ دلار در سه‌ماهه اول، پیامدهای جدی‌تری را طبق مدل بیت‌فینکس به همراه خواهد داشت. تحلیلگران گفتند که بسته شدن قیمت در داخل آن محدوده نشان‌دهنده بازگشت به رژیم بازار خرسی است تا یک افت موقت در ساختار پس از آگوست.

معامله‌گران اختیار معامله نیز برای حفاظت در برابر نزول فراتر از جلسه فدرال رزرو بیشتر پرداخت کرده‌اند. حجم معاملات باز برای سررسید ۱۸ سپتامبر در طول هفته ۲۲ درصد افزایش یافت، با افزایش ۳۰ درصدی اختیار خرید (کال) و ۱۲ درصدی اختیار فروش (پوت). معکوس‌های ریسک ۲۵ دلتای با سررسید طولانی‌تر به سمت اختیار فروش (پوت) در سررسیدهای سپتامبر، اکتبر و دسامبر حرکت کردند.

پیش از تصمیم، تحلیل قبلی بیت‌فینکس مناطق بزرگ لیکوییدیشن را نزدیک ۷۶,۰۰۰ دلار و ۸۲,۰۰۰ دلار شناسایی کرده بود. خوشه پایین‌تر از آن زمان آزمایش شده است، با بیش از ۵۰۰ میلیون دلار لیکوییدیشن که موقعیت‌ها را در حدود ۷۵,۰۰۰ تا ۷۶,۰۰۰ دلار تسویه کرده است.

همبستگی ۱۰ روزه بیت کوین با شاخص S&P 500 از ۰.۲۰ در ۱۱ سپتامبر به ۰.۷۶ افزایش یافت، در حالی که همبستگی آن با نزدک ۱۰۰ از ۰.۱۵ به ۰.۶۶ افزایش یافت. در همان دوره، همبستگی آن با طلا طبق گفته بیت‌فینکس از ۰.۷۹ به ۰.۵۱ کاهش یافت.

از ۸ سپتامبر تا ۱۵ سپتامبر، بیت کوین ۳.۷ درصد کاهش یافت زیرا بازدهی ۱۰ ساله خزانه‌داری از ۴.۸ درصد به ۵ درصد افزایش یافت. بازدهی ۱۰ ساله تعدیل شده با تورم در ۲.۶۲ درصد بسته شد که بازدهی موجود در بدهی دولت آمریکا را افزایش داد در حالی که بیت کوین همچنان به عنوان یک دارایی بدون بازده معامله می‌شد.