بر اساس دادههای Farside Investors، صندوقهای ETF اسپات بیتکوین ایالات متحده برای دومین روز متوالی در روز جمعه شاهد خروج خالص سرمایه بودند که به یک دوره هفت روزه ورود سرمایه پایان داد.
این صندوقها در روز جمعه ۲۴۰ میلیون دلار و روز قبل از آن ۲۲۵ میلیون دلار از دست دادند که تقریباً نیمی از حدود ۱ میلیارد دلاری را که در طول دوره هفت روزه قبلی جذب کرده بودند، محو کرد. ورودیها در ۲۰ جولای به اوج ۲۲۷ میلیون دلار رسید که بزرگترین روز آن دوره بود، پیش از آنکه تقاضا کاهش یابد. IBIT بلکراک عامل اصلی این تغییر بود و مسئولیت کمی کمتر از ۴۱۵ میلیون دلار از خروج سرمایه دو روزه را بر عهده داشت. با این حال، ETFها همچنان هفته گذشته را با بازدهی خالص مثبت به پایان رساندند و تقریباً ۳۴ میلیون دلار افزایش یافتند، زیرا خروج سرمایه تنها تا حدی سه جلسه قوی ورود سرمایه را جبران کرد.
تیم سان، پژوهشگر ارشد در هشکی، به Decrypt گفت که این روند معکوس سریع نشان میدهد مؤسسات در حال انجام «تخصیصهای تاکتیکی و مرحلهای نزدیک به کف موقت قیمت» هستند که «فقدان پایهای مستحکم» برای یک روند صعودی پایدار را نشان میدهد تا خرید با اطمینان. او گفت نقش برجسته IBIT مهم است: زیرا این صندوق بزرگ و نقدشوندهای است که مؤسسات معمولاً برای افزایش مواجهه یا پوشش ریسک از آن استفاده میکنند، خروجیهای سنگین از آن نشان میدهد که آنها «به طور فعال در حال کاهش مواجهه کوتاهمدت خود با بیتکوین» هستند.
سان این حرکت را به تضعیف شرایط کلان اقتصادی، از جمله تنشهای مجدد آمریکا و ایران که باعث افزایش قیمت نفت و انتظارات تورمی شده، و قیمتگذاری شانسهای بالاتر افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در بازارهای اوراق قرضه در اواخر سال جاری، مرتبط دانست. او افزود که این عقبنشینی محدود به کریپتو نبود، و صندوقهای سهام ایالات متحده برای دومین هفته متوالی شاهد خروج خالص سرمایه بودند و صندوقهای اوراق قرضه نیز به روند ورود سرمایه پایان دادند، که به گفته او نشاندهنده «انقباض گستردهتری در تخصیص داراییها» است. به گفته سان، این دادهها دو چیز را تأیید میکند – اینکه رالی بیتکوین «پایه محکمی ندارد» و اینکه سرمایه «نسبت به ریسکهای کلان اقتصادی در حالت آمادهباش بالا باقی مانده است». او هشدار داد که در صورت ادامه افزایش انتظارات برای افزایش نرخ بهره، بیتکوین «ممکن است با خروج سرمایه بیشتر و فشار نزولی بر قیمت مواجه شود».
بر اساس دادههای کوینگکو، بیتکوین در حال حاضر با قیمت ۶۵,۳۰۰ دلار معامله میشود که در این هفته ۱.۹ درصد افزایش یافته است. در بازار پیشبینی Myriad، که متعلق به شرکت مادر Decrypt، داستان است، کاربران اکنون ۳۷% شانس میدهند که حرکت بعدی BTC آن را به ۸۴,۰۰۰ دلار برساند، که این میزان از ۲۰% در ابتدای ماه بیشتر است.
زک پاندل، رئیس تحقیقات Grayscale، هفته گذشته در یادداشتی استدلال کرد که کف قیمت بیتکوین «ممکن است از قبل شکل گرفته باشد» اگر فدرال رزرو از افزایش بیشتر نرخ بهره خودداری کند و نظریه «چرخه چهار ساله» که به کف عمیقتری در سپتامبر یا اکتبر اشاره دارد را رد کرد. تصمیم بعدی فدرال رزرو در مورد نرخ بهره در ۲۹ جولای اعلام میشود، که یک آزمون کوتاهمدت برای این دیدگاه خواهد بود؛ ابزار CME FedWatch در حال حاضر ۳۴% شانس برای افزایش ۲۵ واحدی نرخ بهره قائل است.
استفان ووندکه، مدیر استراتژی و درآمد در Algoz Technologies، موافق بود که این روند «هفته گذشته معکوس شد» زیرا رئیسجمهور ترامپ اقدام مجدد علیه ایران را اعلام کرد و حملات حوثیها در نزدیکی دریای سرخ قیمت نفت را دوباره به بالای ۱۰۰ دلار رساند، که ترس از تورم و نرخ بهره را احیا کرده و سرمایهگذاران را به سمت پول نقد سوق داد.
او نسبت به آنچه در ادامه میآید خوشبینتر بود. ووندکه گفت، بیشتر سرمایهگذاران قیمتهای فعلی را «نزدیک به کف چرخه» میدانند و «احساس کلی، خوشبینی است». با تمدید توقف حملات آمریکا و ایران به روز سوم، اگر درگیریها «فروکش کند»، او انتظار دارد قیمت نفت نزدیک به ۸۰ دلار تثبیت شود، ترس از تورم کاهش یابد، و ورودیهای ETF—و قیمتها—دوباره به طور پیوسته افزایش یابد. او هشدار داد که آگوست معمولاً «ماهی کسلکننده برای کریپتو» است، بنابراین سرمایهگذاران نباید «هنوز انتظار آتشبازی داشته باشند»، اما او استدلال کرد که این صنعت در حال زمینهسازی برای یک حرکت به سمت پایان سال است، که ایدهآل آن، بر اساس یک صلح مذاکرهشده در خاورمیانه خواهد بود.
