بازارهای کریپتو روز را قرمز آغاز کردند—و سپس قرمزتر شدند.

شاخص کوسپی (KOSPI) کره جنوبی در زمان بازگشایی بیش از ۸ درصد سقوط کرد و باعث فعال شدن قطع‌کننده مدار شد، که یک موج شوک کاهش ریسک را در بازارهای جهانی ایجاد کرد، پیش از آنکه معامله‌گران نیویورکی قهوه خود را تمام کرده باشند. واکنش بیت‌کوین سریع بود: سقوط به ۶۲,۶۸۴ دلار در معاملات اولیه، یک تلاش کوتاه برای بهبود، و سپس—هیچ.

تصویر صبحگاهی Decrypt بیت‌کوین را در ۶۳,۴۰۰ دلار، با کاهش ۲.۷ درصدی، اتریوم را در ۱,۸۷۵ دلار (۴.۲- درصد) و سولانا را در ۷۳ دلار (۴.۴- درصد) نشان داد. بیش از ۶۷۰ میلیون دلار لیکوئیدیشن کریپتو در ۲۴ ساعت بازار را درنوردید، که ۵۳۳ میلیون دلار آن از پوزیشن‌های خرید (لانگ) بود—این اتفاقی است که وقتی تعداد زیادی از معامله‌گران روی یک رالی که واقعی نبود شرط‌بندی می‌کنند، می‌افتد.

نفت ۲ درصد کاهش یافت. طلا ۱ درصد افت کرد. حتی معاملات آتی نزدک نیز قرمز شدند، که تحت تأثیر ضعف سهام حافظه قرار گرفتند. تنها چیزی که حرکت نکرد فدرال رزرو بود—و دقیقاً مشکل همین است.

کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) امروز و فردا جلسه دارد و تصمیم و کنفرانس مطبوعاتی کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، قرار است ۲۹ ژوئیه برگزار شود. بازارها انتظار حفظ نرخ بهره در ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد را دارند، اما یادآوری کنفرانس مطبوعاتی ماه ژوئن وارش—زمانی که او احتمالات افزایش نرخ بهره را به ۷۰ درصد رساند و بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری ۲ ساله ۱۶ واحد پایه جهش کرد—باعث شده معامله‌گران به جای نگهداری، اهرم خود را کاهش دهند. سهام‌ها تقسیم شده‌اند: معاملات آتی داو ۰.۷ درصد رشد کرده، نزدک ۰.۹ درصد به دلیل ضعف سهام حافظه کاهش یافته است. نفت ۲ درصد سقوط کرد. طلا ۱ درصد افت کرد. کریپتو بیش از اکثر بازارها در حال ضرر است.

قیمت بیت‌کوین: جهش یک تله بود

بیایید داستان ابتدای جلسه را مرور کنیم. حرکت کوتاه مدت بیت‌کوین به سمت ۶۶,۹۲۱ دلار خوش‌بینی ایجاد کرد. گاوها می‌گفتند، میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه (EMA) مقاومت کرده است. (EMA‌ها اساساً میانگین قیمت در یک دوره زمانی خاص هستند.) بازار داشت جای پای خود را پیدا می‌کرد. اما نمودارها—اگر به درستی خوانده شوند—داستان دیگری را روایت می‌کنند.

بین دوشنبه و سه‌شنبه، بیت‌کوین تمام سودهای هفته گذشته را از دست داد، روند صعودی را باطل کرد و به قلمرو خرسی بازگشت، تقریباً به همان قدرت روزهای قبل از جهش. توجه کنید که چگونه مقاومت فعلی با مقاومت قبلی که کاهش از ماه می تا جولای را نشان می‌داد، موازی است.

در تصویر بزرگ‌تر—نمودار روزانه که تا سپتامبر ۲۰۲۵ ادامه دارد—ساختار حتی برای خوش‌بینی دشوارتر است.

قیمت برای ماه‌ها به خوبی پایین‌تر از ابر و میانگین ۲۰۰ روز گذشته معامله شده است. گهگاه هفته‌های سبزی ظاهر می‌شوند، به فروش می‌رسند و روند کاهشی ادامه می‌یابد. به نظر می‌رسد این هفته نیز همان الگو را دنبال می‌کند.

سه مقاومت نزولی (خط آبی از نوامبر ۲۰۲۵ تا آوریل، خط سفید از ماه می تا جولای، و خطی که در حال حاضر در حال شکل‌گیری است) موازی هستند:

اندیکاتورها چه می‌گویند

ساختار میانگین متحرک نمایی به وضوح نزولی است. EMAها به معامله‌گران دیدگاهی از موقعیت قیمت نسبت به سطوح میانگین در طول زمان می‌دهند—هرچه قیمت پایین‌تر از آنها باشد، روند اساسی ضعیف‌تر است. شکل‌گیری فعلی—EMA 50 پایین‌تر از EMA 200، با قیمت پایین‌تر از هر دو—"تقاطع مرگ" نامیده می‌شود و ماه‌هاست فعال است.

RSI—شاخص قدرت نسبی، که فشار خرید و فروش را اندازه‌گیری می‌کند—در ۴۶.۵ است. زیر ۵۰ نشان‌دهنده گرایش نزولی است. آنقدر در وضعیت بیش‌فروش نیست که خریداران ارزان‌جو را به زور جذب کند (این اتفاق زیر ۳۰ می‌افتد)، و آنقدر بالا نیست که نشان‌دهنده مومنتوم واقعی خرید باشد. خنثی تا کمی نزولی خوانش درستی است.

اندیکاتور مومنتوم اسکوئیز برای نه کندل فعال بوده است، که قابل توجه است. چیزی در حال آماده شدن است. مشکل اینجاست که اسکوئیزها بسیار بیشتر از آنکه روند را معکوس کنند، در جهت روند قبلی حل می‌شوند و روند قبلی—همه اندیکاتورهای این نمودار موافقند—نزولی است. خوانش مومنتوم درون اسکوئیز ۰.۲۵v را نشان می‌دهد: به سختی هرگونه افزایش صعودی. این نشانه یک اسکوئیز نیست که قرار است به سمت بالا حرکت کند.

معامله‌گران Myriad چه شرطی می‌بندند

در Myriad—بازار پیش‌بینی ساخته شده توسط شرکت مادر Decrypt، داستن—بازار ساده است: آیا بیت‌کوین ابتدا به ۸۴,۰۰۰ دلار می‌رسد یا ۵۵,۰۰۰ دلار؟ معامله‌گران ۶۵.۷٪ احتمال برای ۵۵,۰۰۰ دلار می‌دهند. تنها ۳۴.۳٪ شانس یک پامپ وجود دارد.

در ماه مارس، قبل از اینکه اولین کنفرانس مطبوعاتی وارش به سمت تهاجمی گرایش پیدا کند، این تقسیم تقریباً برعکس بود. مردم ماه‌هاست که قیمت نزولی بیت‌کوین را بازنگری کرده‌اند، و تصویر تکنیکال امروز به آنها دلیلی برای تغییر مسیر نمی‌دهد.

مورد صعودی وجود دارد، اما ضعیف است. یک غافلگیری فدرال رزرو با رویکرد شدیداً ملایم فردا—وارش به جای افزایش نرخ بهره، نشان‌دهنده صبر باشد—می‌تواند شوک خارجی باشد که اسکوئیز را به سمت بالا حل کند و یک شورت اسکوئیز را از طریق منطقه فیبوناچی ۶۵,۳۰۲ دلاری مجبور سازد. هرگونه احیای قانون شفافیت سنا نیز حمایت نظارتی را اضافه خواهد کرد. اما هر دو نتیجه به رویدادهایی خارج از نمودار نیاز دارند تا یک تنظیمات را نجات دهند که به خودی خود، نزولی است.

در حال حاضر، جهش به ۶۶,۹۲۱ دلار دقیقاً شبیه چیزی است که تله‌های گاوی باید به نظر برسند: برخورد به مقاومت، یک شکست ناموفق، بازگشت به کف‌های قبلی، و یک اسکوئیز که حرکت بعدی را آماده می‌کند. به نظر نمی‌رسد حرکت بعدی، بر اساس آنچه اندیکاتورها می‌گویند، صعودی باشد.