به گفته صفحه قیمت‌های The Block، بیت‌کوین در روز سه‌شنبه بالای ۶۶,۰۰۰ دلار و اتریوم بالای ۱,۸۰۰ دلار معامله شد و رالی خود را که بر اساس کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی بنا شده بود، ادامه داد، در حالی که توکن Hyperliquid (HYPE) به یک رکورد جدید تاریخی بالای ۷۶ دلار رسید.

اوایل این هفته، بیت‌کوین (BTC) از ۶۵,۰۰۰ دلار فراتر رفت، زیرا گزارش‌ها حاکی از توافق صلح آمریکا و ایران، نگرانی‌های ژئوپلیتیکی را کاهش داد و برای چهارمین روز متوالی به افزایش ادامه داد.

به طور جداگانه، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری Strive پیش‌تر گفته بود که ضعف طولانی‌مدت بیت‌کوین می‌تواند منجر به تحکیم در میان شرکت‌های خزانه‌داری شود، پویایی که اکنون توجه تازه‌ای را به خود جلب کرده است زیرا چندین تحلیلگر این سوال را مطرح می‌کنند که آیا جهش فعلی نشان‌دهنده تقاضای پایدار است یا خیر.

رکوردشکنی HYPE

این حرکت در کنار علاقه مداوم نهادی به Hyperliquid صورت گرفت، به طوری که صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات HYPE به حجم معاملاتی تجمعی نزدیک به ۹۰۰ میلیون دلار رسیدند که نشانه‌ای اولیه از تقاضا است.

عبور HYPE از ۷۶ دلار، صعود چند ماهه آن را ادامه می‌دهد که به مکانیسم‌های بازخرید Hyperliquid گره خورده است، جایی که بخش عمده‌ای از کارمزدهای پلتفرم به یک صندوق کمک (Assistance Fund) سرازیر می‌شود که به طور سیستماتیک توکن را در بازار آزاد خریداری می‌کند. پیش از این، Citrini Research Hyperliquid را به دلیل این استراتژی بازخرید و تقاضای ETF، یک سرمایه‌گذاری "جذاب" نامیده بود.

گسترش نمودار

ETF‌های اسپات HYPE، از جمله محصولات Bitwise، 21Shares و Grayscale، از زمان راه‌اندازی در ۱۲ می، عمدتاً جریان ورودی خالص مثبتی را جذب کرده‌اند، که در تضاد با جریان‌های خروجی مداوم از صندوق‌های اسپات بیت‌کوین و اتریوم در همان دوره است.

عدم تایید کف قیمت

وینترمیوت (Wintermute) اعلام کرد که بازگشت بیت‌کوین از اواسط ۶۰,۰۰۰ دلار هنوز یک کف ساختاری را تأیید نمی‌کند و هشدار داد که جریان‌های ETF، استیبل‌کوین و خزانه‌داری دارایی‌های دیجیتال هنوز هیچ برگشت واضحی را نشان نمی‌دهند.

این بازارساز گفت که بیت‌کوین می‌تواند در طول نقدینگی کم تابستانی نوسان داشته باشد و ممکن است همچنان به محدوده ۵۰,۰۰۰ دلار سقوط کند و افزود که جریان‌های ورودی پایدار ETF و استیبل‌کوین، سیگنال مهمی برای مشاهده هستند.

تحلیلگران Glassnode افزودند که شدت تسلیم (capitulation intensity) در حال کاهش است و رفتار گیرنده (taker behavior) سازنده شده است، اما این حرکت را به جای یک بازگشت تایید شده، یک پایه تحکیم (consolidation base) نامیدند.

این شرکت به حجم معاملات کم، ردپای کاهشی مشتقات و جریان‌های خروجی سرمایه جاری به عنوان شواهدی اشاره کرد که نشان می‌دهد مشارکت مجدد نهادی همچنان کاتالیزور مفقود است.

گسترش نمودار

فروش متوقف شده، خرید هنوز خود را ثابت نکرده است

تحلیلگران Bitfinex با دیدگاه Wintermute و Glassnode هم‌نظر بودند و اظهار داشتند که فشار فروش بیت‌کوین کاهش یافته است، اما تقاضای واقعی هنوز محقق نشده است.

این شرکت نوشت: "آنچه نوار قیمت نشان می‌دهد، خستگی فروشنده همزمان با یک تسکین کلان است، که وضعیتی متفاوت از تقاضای واقعی است"، و افزود که گاوها (خریداران) قبل از تشکیل یک روند صعودی با موانعی روبرو هستند.

تحلیلگران بیت‌کوین را بین قیمت تحقق‌یافته کلی (aggregate realized price) نزدیک به ۵۴,۰۰۰ دلار به عنوان کف چرخه و مقاومت نزدیک به ۶۸,۰۰۰ دلار و بالاتر از گروه‌های دارندگان کوتاه‌مدت قرار دادند.

Bitfinex گفت که تقاضای ETF و شرکت‌های خزانه‌داری باید مثبت شود تا بیت‌کوین بتواند یک پیشنهاد اسپات (spot bid) پایدار را حفظ کند و هشدار داد که فروپاشی آتش‌بس ایران می‌تواند عامل کلان حمایتی فعلی بیت‌کوین و طلا را معکوس کند.

عادی شدن نوسانات پیش از FOMC

میز مشتقات Laser Digital اشاره کرد که میانگین متحرک ۲۰۰ روزه بیت‌کوین در آخر هفته به عنوان یک سطح حمایتی کلیدی عمل کرده است، با فشار فروش کمتر و جریان‌های خروجی ETF کمتر در مقایسه با هفته قبل.

نوسانات تحقق‌یافته (Realized volatility) در هفته گذشته به جز یک رالی شدید یک روزه مربوط به اخبار حل و فصل مناقشه، زیر ۱٪ باقی ماند و نوسانات ضمنی (implied volatility) نیز به موازات آن کاهش یافت.

این میز گفت که جلسه این هفته فدرال رزرو، اولین جلسه تحت ریاست جدید کوین وارش (Kevin Warsh)، کاتالیزور اصلی است، در کنار تصمیمات بانک‌های مرکزی RBA، BOJ و BOE.

گسترش نمودار

چه در پیش است

جلسه دو روزه فدرال رزرو روز چهارشنبه با اولین کنفرانس مطبوعاتی وارش به عنوان رئیس به پایان می‌رسد.

Bitfinex گفت که کاهش معتبر در فشار تورمی ناشی از نفت می‌تواند به فدرال رزرو این پوشش را بدهد تا افزایش قیمت ماه می را موقتی تلقی کند، در حالی که هشدار داد معکوس شدن آتش‌بس، فشارهایی را که توافق آمریکا و ایران کاهش داده بود، دوباره برقرار خواهد کرد.