Bitwise در یادداشت روز سهشنبه اعلام کرد که قیمت داراییهای کریپتو در نیمه اول سال 2026 با 36 درصد کاهش مواجه شد، در حالی که سهام کریپتو 23 درصد بازدهی داشت و از تمامی کلاسهای دارایی اصلی به جز سهام بازارهای نوظهور پیشی گرفت.
رایان راسموسن، رئیس تحقیقات این شرکت مدیریت دارایی، پنج نمودار را از بررسی فصلی بازار کریپتو (Crypto Market Review) این شرکت استخراج کرد تا استدلال کند که اصول بنیادی در سراسر این بخش علیرغم کاهش قیمتها، پابرجا ماندهاند. راسموسن گفت: «بازارهای صعودی برای کسانی که چشم بینا دارند، در همه جا وجود دارد.»
طلا تنها کلاس دارایی اصلی دیگری بود که در نیمه سال در محدوده منفی قرار داشت و 7 درصد کاهش یافت. بقیه موارد این دوره را با رشد به پایان رساندند.
شاخص Bitwise Crypto Innovators 30، که 30 شرکت بزرگ سهامی عام فعال در حوزه اقتصاد کریپتو را ردیابی میکند، بازدهی سهام ایالات متحده را بیش از دو برابر کرد.
به گفته راسموسن، ماینرها، با استفاده از بادهای موافق هوش مصنوعی، صادرکنندگان استیبلکوین، و پلتفرمهای توکنسازی، همگی در این واگرایی نقش داشتند. او نوشت: «کریپتو یک چیز واحد نیست.»
10 اپلیکیشن بزرگ کریپتو، 5.9 میلیارد دلار درآمد ترکیبی طی 12 ماه گذشته ایجاد کردند، که PancakeSwap با 923 میلیون دلار، Hyperliquid با 912 میلیون دلار، و Aave با 877 میلیون دلار، طبق دادههای Token Terminal که در یادداشت ذکر شده است.
Lido Finance، Uniswap، Pump.fun، Sky، Ethena، edgeX و Axiom رتبههای 10 برتر را تکمیل کردند. راسموسن گفت: «وقتی بدبینان به من میگویند کریپتو هیچ اصول بنیادی ندارد، این نموداری است که برایشان میفرستم.»
گسترش نمودار
داراییهای توکنشده دنیای واقعی (RWAs) در سهماهه دوم به رکورد 33 میلیارد دلار رسید که 12 درصد نسبت به سهماهه قبل و 45 درصد از ابتدای سال رشد داشته است. این رشد عمدتاً توسط اوراق خزانه توکنشده ایالات متحده، اعتبارات شرکتی، سهام و سرمایهگذاری خطرپذیر هدایت شد. این رقم شامل صادرکنندگان استیبلکوین مانند Circle و Tether نمیشود.
گسترش نمودار
سود باز (Open Interest) بازارهای پیشبینی در این سهماهه به بالاترین حد خود یعنی 1.8 میلیارد دلار رسید که ورزش بزرگترین دسته بود. حجم سهماهه نیز با 43 میلیارد دلار رکورد جدیدی ثبت کرد.
راسموسن پیشبینی میکند که با نزدیک شدن انتخابات میاندورهای ایالات متحده، رکوردهای بیشتری ثبت خواهد شد. او به سیاست به عنوان دستهای اشاره میکند که این بخش را در سال 2024 مطرح کرد و بازاری که از آن زمان تاکنون سه برابر شده است.
گسترش نمودار
شاخص Crypto Innovators 30 بر اساس دادههای بلومبرگ که در یادداشت ذکر شده است، همبستگی 0.77 با سهام ایالات متحده بر اساس 90 روز متحرک داشت، در مقایسه با 0.73 برای بیتکوین (BTC).
در مقایسه با سهام بازارهای توسعهیافته، سهام بازارهای نوظهور، صندوقهای سرمایهگذاری املاک (REITs) ایالات متحده، اوراق قرضه ایالات متحده و طلا، این شاخص همبستگیهای پایینتری نسبت به سهام ایالات متحده داشت. کالاها استثنا بودند که هر دو قرائت منفی بودند.
راسموسن انتظار دارد داراییهای کریپتو در نیمه دوم سال بازگردند. او نوشت که هیچ یک از نمودارها به این سوال که آیا قیمتها به کف خود رسیدهاند یا خیر، پاسخ نمیدهند.
سلب مسئولیت: The Block یک رسانه مستقل است که اخبار، تحقیقات و دادهها را ارائه میدهد. از نوامبر 2023، Foresight Ventures سرمایهگذار عمده The Block است. Foresight Ventures در سایر شرکتهای حوزه کریپتو سرمایهگذاری میکند. صرافی کریپتو Bitget یک شریک محدود (LP) اصلی برای Foresight Ventures است. The Block به طور مستقل به فعالیت خود ادامه میدهد تا اطلاعات عینی، تأثیرگذار و بهموقع در مورد صنعت کریپتو ارائه دهد. در اینجا افشای مالی فعلی ما را میبینید.
© 2026 The Block. کلیه حقوق محفوظ است. این مقاله فقط برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است. به عنوان مشاوره حقوقی، مالیاتی، سرمایهگذاری، مالی یا سایر مشاورهها ارائه یا در نظر گرفته نشده است.
