رگولاتور بانکی کانادا توضیح داده است که سپرده‌های توکن‌شده از نظر قانونی تفاوتی با سپرده‌های سنتی ندارند، که این امر راهی روشن‌تر را برای موسسات مالی تحت نظارت فدرال فراهم می‌کند تا محصولات سپرده را با استفاده از بلاک‌چین و سایر فناوری‌های دیجیتال توسعه دهند.

اداره سرپرستی موسسات مالی (OSFI) اعلام کرد که موسسات مالی و ارائه‌دهندگان خدمات شخص ثالث آنها با پیشرفت مالی دیجیتال، محصولات مالی جدیدی از جمله سپرده‌های توکن‌شده و سایر سپرده‌های با نمایش دیجیتال را توسعه داده‌اند. OSFI اظهار داشت که هدف از آخرین بیانیه آن، روشن ساختن نحوه اعمال قوانین موجود موسسات مالی فدرال در زمان استفاده بانک‌ها از فناوری‌های جدید برای ارائه چنین محصولاتی است.

بر اساس رویکرد بی‌طرف از نظر فناوری این رگولاتور، فناوری مورد استفاده برای ساخت یا ارائه یک محصول مالی، ماهیت حقوقی آن را تعیین نمی‌کند. OSFI گفت که به جای فناوری پشت یک محصول یا خدمت، به ماهیت آن محصول یا خدمت می‌نگرد.

این رگولاتور گفت: «برای مثال، سپرده‌های توکن‌شده از نظر قانونی با سپرده‌های سنتی متمایز نیستند.»

این موضع به این معنی است که یک سپرده صرفاً به دلیل اینکه به صورت دیجیتالی نمایش داده شده یا از زیرساخت بلاک‌چین استفاده می‌کند، به نوع جداگانه‌ای از محصول مالی تبدیل نمی‌شود. موسسه‌ای که محصول را ارائه می‌دهد، همچنان مسئول رعایت قوانین و الزامات نظارتی است که بر فعالیت بانکی پایه اعمال می‌شود.

OSFI سپرده‌های توکن‌شده را به عنوان سپرده‌های بانکی موجود تلقی می‌کند

توضیح OSFI تمرکز حقوقی را بر ادعای مالی پایه قرار می‌دهد و به بانک‌ها این آزادی را می‌دهد تا از سیستم‌های فنی مختلف استفاده کنند، به شرطی که محصول در چارچوب فعالیت‌های مجاز آنها باقی بماند.

موسسات مالی باید اطمینان حاصل کنند که محصولات ساخته شده با فناوری جدید با قوانین و مقررات قابل اجرا مطابقت دارند، از جمله زمانی که شرکت‌های خارجی بخشی از خدمات را از طرف آنها انجام می‌دهند. OSFI به طور خاص بانک‌ها را به دستورالعمل B-13 خود که شامل مدیریت ریسک فناوری و سایبری است و دستورالعمل B-10 برای مدیریت ریسک شخص ثالث ارجاع داد.

انتظار می‌رود بانک‌هایی که محصولات یا خدمات نوآورانه را در نظر دارند، قبل از راه‌اندازی با سرپرستان اصلی OSFI خود تماس بگیرند. این رگولاتور موسسات را تشویق کرد تا در صورت لزوم، مشاوره حقوقی دریافت کنند.

این رویکرد فناوری مورد استفاده برای نمایش یک سپرده را از وضعیت حقوقی آن جدا می‌کند، تمایزی که با آزمایش بانک‌ها با سیستم‌های تسویه مبتنی بر بلاک‌چین اهمیت بیشتری یافته است.

یک سپرده توکن‌شده همچنان یک سپرده بانکی تجاری است که بر روی زیرساخت دفتر کل دیجیتال نمایش داده می‌شود و توسط بانکی که وجوه پایه را نگهداری می‌کند، صادر می‌شود. این پول به عنوان بدهی بانک تجاری باقی می‌ماند، به جای اینکه به یک توکن جداگانه با پشتوانه ذخیره تبدیل شود که خارج از بانک صادر شده است.

استیبل‌کوین‌ها می‌توانند از زیرساخت بلاک‌چین مشابه استفاده کنند، اما ساختار متفاوتی دارند. رفتار قانونی آنها به صادرکننده و چارچوب حاکم بر دارایی بستگی دارد، در حالی که آخرین توضیح OSFI به طور خاص مربوط به سپرده‌های صادر شده توسط موسسات مالی تحت نظارت فدرال است.

سپرده‌های بانکی توکن‌شده وارد آزمایش‌های پرداخت زنده می‌شوند

بانک‌ها در خارج از کانادا در سال 2026 از آزمایش‌های اولیه با سپرده‌های توکن‌شده فراتر رفته‌اند، و چندین پروژه در حال آزمایش چگونگی حرکت پول بانک تجاری موجود از طریق زیرساخت بلاک‌چین هستند.

در ماه جولای، Swift یک دفتر کل بلاک‌چین را با 17 بانک در شش قاره راه‌اندازی کرد که آماده آزمایش پرداخت‌های سپرده توکن‌شده برای تسویه‌های فرامرزی 24 ساعته بودند، همانطور که crypto.news پیشتر گزارش داده بود. موسسات شرکت‌کننده شامل HSBC، Citi، BNP Paribas، UBS، Standard Chartered، ANZ و DBS بودند.

این سیستم طی نُه ماه توسعه یافت و برای هماهنگی پرداخت‌های مربوط به سپرده‌های دیجیتالی صادر شده توسط بانک، ضمن حفظ فرآیندهای انطباق، ریسک و کنترل مورد استفاده موسسات مالی، طراحی شده بود.

این کار در ماه آگوست با یک تراکنش زنده آغاز شد، زمانی که HSBC و Standard Chartered پلتفرم‌های سپرده توکن‌شده مستقل خود را از طریق دفتر کل مشترک Swift به هم متصل کردند.

HSBC تعهد پرداخت خود را از طریق سرویس سپرده توکن‌شده خود ثبت کرد، در حالی که Standard Chartered از زیرساخت خود استفاده کرد. دفتر کل Swift تعهدات را تطبیق و خالص‌سازی کرد و سپس تسویه از طریق سیستم‌های بانکی موجود انجام شد.

این تراکنش نیازی به صدور سپرده توسط هر دو بانک بر روی یک پلتفرم توکنیزه نداشت. در عوض، دفتر کل مشترک دستورالعمل‌ها را بین سیستم‌های جداگانه آنها هماهنگ کرد و مدلی برای قابلیت همکاری بین شبکه‌های سپرده دیجیتال تحت مدیریت بانک‌ها فراهم آورد.

Swift مهلتی برای انتقال سیستم از مرحله کنترل‌شده به مرحله تولید-مقیاس اعلام نکرده است. انتظار می‌رود بانک‌های شرکت‌کننده با توسعه پروژه، موسسات، ارزها و شرایط عملیاتی بیشتری را آزمایش کنند.

بانک‌ها در حال آزمایش ساختارهای مختلف سپرده توکن‌شده هستند

پروژه‌های بانکی دیگر رویکردهای متفاوتی را برای قرار دادن سپرده‌های بانکی تجاری بر روی شبکه‌های بلاک‌چین اتخاذ کرده‌اند.

در ماه ژوئن، Custodia Bank و Vantage Bank یک توکن دو منظوره را معرفی کردند که طراحی شده بود تا به عنوان سپرده بانکی در داخل شبکه بانکی Hazel آنها عمل کند و در صورت انتقال به خارج از کنسرسیوم، به یک استیبل‌کوین تبدیل شود.

این سیستم مبتنی بر اتریوم از ماه مارس در حال فعالیت بود و توسط بانک‌های شرکت‌کننده در آستانه راه‌اندازی برنامه‌ریزی شده برای سه ماهه چهارم سال 2026 آزمایش می‌شد. شرکت‌ها Hazel را طوری طراحی کردند که در کنار نرم‌افزار اصلی بانکی، سیستم‌های پرداخت و دفتر کل‌های موجود کار کند، به جای اینکه از موسسات شرکت‌کننده بخواهد زیرساخت‌های فعلی خود را جایگزین کنند.

مدل دیگری بر انتقال پول بانک تجاری در شبکه‌های بلاک‌چین عمومی متمرکز شده است. LayerZero و Keeta در ماه جولای سیستمی را معرفی کردند که قصد داشت سپرده‌های بانکی تجاری توکن‌شده را در اتریوم، سولانا، Base و شبکه Keeta قابل انتقال کند.

خدمات برنامه‌ریزی شده شامل نُه ارز، از جمله دلار کانادا، دلار آمریکا، یورو، پوند بریتانیا، ین ژاپن و دلار هنگ کنگ است. سپرده‌های بانکی تجاری نگهداری شده از طریق Bivo و شبکه بانکی شریک آن پشتوانه توکن‌ها هستند، در حالی که صادرکنندگان کنترل بر قراردادها، نقل و انتقالات و الزامات انطباق را حفظ می‌کنند.

کانادا در حال توسعه قوانین جداگانه برای استیبل‌کوین‌ها است

رویکرد کانادا به سپرده‌های توکن‌شده در کنار یک فرآیند نظارتی جداگانه برای استیبل‌کوین‌های با پشتوانه فیات در حال توسعه است.

تیف مکلم، رئیس بانک کانادا، در دسامبر 2025 گفت که استیبل‌کوین‌ها باید به صورت یک به یک به ارز بانک مرکزی متصل باشند و توسط دارایی‌های نقد دولتی پشتیبانی شوند تا کاربران بتوانند آنها را با ارزش اسمی معادل پول نقد بازخرید کنند. او گفت که صادرکنندگان باید اطلاعات واضحی در مورد شرایط بازخرید، کارمزدها و زمان‌بندی ارائه دهند، در حالی که تاب‌آوری عملیاتی کافی را حفظ کنند.

بودجه فدرال کانادا در سال 2025 شامل مقرراتی برای یک چارچوب نظارتی جدید استیبل‌کوین بود، با این انتظار که بانک کانادا 10 میلیون دلار کانادا را در طول دو سال از سال 2026 برای مدیریت این رژیم دریافت کند.

قانون برنامه‌ریزی شده، قانون فعالیت‌های پرداخت خرده‌فروشی را اصلاح خواهد کرد تا ارائه‌دهندگان خدمات پرداخت که تراکنش‌های استیبل‌کوین را انجام می‌دهند، پوشش دهد و شامل تضمین‌های امنیت ملی برای توکن‌های با پشتوانه فیات شود.

دارایی‌های دیجیتال دلاری کانادا در حال حاضر تحت ساختارهای نظارتی موجود در حال توسعه هستند. CADD گروه Tetra Digital در ماه مه پس از ساختاردهی به عنوان یک استیبل‌کوین دلاری کانادا با پشتوانه یک به یک توسط دلار کانادا نگهداری شده در یک شرکت امانی کانادایی دارای مجوز، حمایت نگهداری سازمانی را از Anchorage Digital به دست آورد.

آخرین بیانیه OSFI به طور خاص به سپرده‌های ارائه شده توسط موسسات مالی تحت نظارت فدرال می‌پردازد. بانک‌هایی که محصولات جدیدی را توسعه می‌دهند، همچنان انتظار می‌رود قبل از راه‌اندازی با سرپرستان اصلی خود مشورت کرده و الزامات موجود OSFI در زمینه فناوری، سایبری و ریسک شخص ثالث را رعایت کنند.