اگر و زمانی که قانون شفافیت (Clarity Act) به قانون تبدیل شود، انتظار میرود این لایحه مهم ساختار بازار رمزارزها باعث رشد کلی در صنعت داراییهای دیجیتال شود، اما تحلیلگران Mizuho معتقدند که Circle ممکن است یک استثنا باشد.
تحلیلگران Mizuho به رهبری دن دولو در یادداشتی تحقیقاتی در روز چهارشنبه نوشتند: «دیدگاه ما این است که قانون CLARITY، دری را برای رقابت در مقیاس نهادی بیشتر برای استیبلکوینها باز میکند و USDC شرکت CRCL را بیشتر به یک کالای عمومی تبدیل میکند.»
Mizuho استدلال میکند که قطعیت نظارتی که قانون شفافیت فراهم میکند، میتواند به طور بالقوه رقابت بیشتری را در فضای استیبلکوینها جذب کند، زیرا کالاییشدن توکنهای رمزارزی سرعت میگیرد و در نهایت درآمدهای Circle (CRCL) را کاهش میدهد.
تحلیلگران قبلاً گفته بودند که استیبلکوین Open USD که اخیراً معرفی شده، تهدید قابل توجهی برای درآمد Circle محسوب میشود. این پروژه توسط کنسرسیومی متشکل از بیش از 140 شرکت مالی، فناوری و رمزارزی، از جمله ویزا، مسترکارت، استرایپ، بلکراک و کوینبیس، پشتیبانی میشود.
برخلاف Circle که تقریباً 38 درصد از درآمد ذخایر USDC را پس از تقسیم درآمد با شرکایی مانند کوینبیس و بایننس حفظ میکند، Open USD بر اساس یک مدل "pass-through" (عبور دهنده) ساخته شده است که تقریباً تمام سود ذخایر خود را به توزیعکنندگان هدایت میکند و تنها یک کارمزد مدیریت کوچک را نگه میدارد.
روز چهارشنبه، قانون شفافیت یک گام به تصویب نزدیکتر شد؛ زیرا جمهوریخواهان آخرین متن این لایحه را منتشر کردند و آن را برای رأیگیری احتمالی کامل در سنا در اوایل هفته آینده آماده کردند. با این حال، هنوز ممکن است مسائل اخلاقی وجود داشته باشد که میتواند شانس لایحه را برای کسب تمام آرای لازم برای تصویب در سنا محدود کند.
Open USD یک پروژه جدید استیبلکوین با پشتوانه دلار است که توسط کنسرسیومی متشکل از بیش از 140 شرکت مالی، فناوری و رمزارزی، از جمله ویزا، مسترکارت، استرایپ، بلکراک و کوینبیس، پشتیبانی میشود.
Mizuho همچنین پیشنهاد کرد که کوینبیس، بزرگترین توزیعکننده USDC، میتواند در مذاکرات بعدی خود برای تقسیم درآمد با Circle، اهرم بیشتری به دست آورد، زیرا Open USD را تأیید کرده است. تحلیلگران گفتند که توافقنامه توزیع بین این شرکتها میتواند به محض ماه آینده مجدداً مذاکره شود.
تحلیلگران هدف قیمت 50 دلاری خود را برای Circle حفظ کردند. بر اساس دادههای قیمت سهام The Block، سهام صادرکننده (USDC) با حدود 67 دلار معامله میشد که تقریباً 6 درصد در آن روز کاهش یافته بود.
سلب مسئولیت: The Block یک رسانه مستقل است که اخبار، تحقیقات و دادهها را ارائه میدهد. از نوامبر 2023، Foresight Ventures سرمایهگذار اصلی The Block است. Foresight Ventures در شرکتهای دیگر در فضای رمزارزها سرمایهگذاری میکند. صرافی رمزارز Bitget یک شریک محدود (LP) اصلی برای Foresight Ventures است. The Block به فعالیت مستقل خود ادامه میدهد تا اطلاعات عینی، تأثیرگذار و به موقع در مورد صنعت رمزارزها ارائه دهد. افشای مالی فعلی ما در اینجا آمده است.
© 2026 The Block. تمامی حقوق محفوظ است. این مقاله صرفاً برای مقاصد اطلاعاتی ارائه شده است. این به عنوان مشاوره حقوقی، مالیاتی، سرمایهگذاری، مالی یا سایر مشاورهها ارائه نشده و قصد استفاده به این منظور را ندارد.
