شرکتهای دارنده بیتکوین (BTC) در بحبوحه فشار مداوم بازار به دو مسیر متمایز تقسیم میشوند. در حالی که Strategy ذخایر عظیم BTC خود را ثابت نگه داشت، ناکاموتو هولدینگز (Nakamoto Holdings) در جهت مخالف حرکت کرد و با ضرر فروخت و از میزان ریسکپذیری خود کاست، در حالی که در حال بازنگری در ترازنامه خود بود.
این تضاد، شکاف فزایندهای را در مدل خزانهداری بیتکوین شرکتها برجسته میکند. برخی از دارندگان از فروش خودداری کردهاند و با BTC به عنوان یک دارایی ذخیره بلندمدت رفتار میکنند و با وجود نوسانات، سرمایهگذاری خود را دوچندان میکنند، در حالی که دیگران مجبور به آزادسازی نقدینگی، ثبت ضرر یا بازنگری در تخصیص سرمایه خود هستند.
با کاهش 46 درصدی بیتکوین از اوج خود، خطرات ناشی از استراتژیهای خرید تهاجمی یا با پشتوانه بدهی، نادیده گرفتنشان دشوارتر میشود.
در جای دیگر، یک اوراق قرضه شهرداری پیشنهادی با پشتوانه بیتکوین در نیوهمپشایر به انتشار نزدیکتر میشود. اکنون رتبه اعتباری درجه سفتهبازی (غیرسرمایهگذاری) را از مودیز (Moody’s) دریافت کرده است، که هم جذابیت و هم خطرات گره زدن تامین مالی عمومی به داراییهای دیجیتال را برجسته میکند.
شرکت خزانهداری بیتکوین ناکاموتو هولدینگز در ماه مارس حدود 20 میلیون دلار بیتکوین فروخت و این فروش را با قیمتهایی بسیار پایینتر از هزینههای خرید قبلی خود انجام داد. این معامله ذخایر آن را به کمی بیش از 5000 بیتکوین کاهش داد و نشاندهنده تغییری از ضررهای غیرواقعی به ضررهای واقعی (محقق شده) بود.
این شرکت تقریباً 284 بیتکوین را به قیمت حدود 70,400 دلار به ازای هر کوین فروخت، که به طور قابل توجهی کمتر از میانگین قیمت خرید آن بود. عواید حاصله برای سرمایه در گردش و سرمایهگذاریهای تجاری مرتبط با ادغامهای اخیر اختصاص یافت.
در کنار فروش رمزارز، ناکاموتو همچنین میزان سهام خود را در شرکت ژاپنی متالپنت (Metaplanet) کاهش داد و میلیونها سهم را با ضرر فروخت. این اقدامات به یک بازنگری گستردهتر در ترازنامه اشاره دارد، زیرا شرکتهای خزانهداری داراییهای دیجیتال تحت فشار قرار گرفتهاند.
استراتژی مایکل سیلور (Michael Saylor’s Strategy) الگوی چند ماهه انباشت ثابت بیتکوین را شکست و در آخرین دوره افشای هفتگی هیچ خریدی را گزارش نکرد.
این توقف قابل توجه است زیرا Strategy خرید مداوم را به عنوان بخش اصلی هویت شرکتی و استراتژی سرمایه خود حفظ کرده است، به ویژه در طول روند نزولی اخیر بازار که شاهد سقوط بیتکوین از 120,000 دلار به زیر 70,000 دلار بوده است.
افشاهای هفتگی به سیگنالی برای تقاضای نهادی تبدیل شدهاند و حتی یک توقف موقت میتواند نشاندهنده نگرانی در مورد شرایط بازار، در دسترس بودن سرمایه یا سرعت خرید باشد. Strategy همچنان حدود 762,000 بیتکوین را در اختیار دارد و موقعیت خود را به عنوان بزرگترین دارنده شرکتی این دارایی حفظ میکند.
یک اوراق قرضه شهرداری پیشنهادی با پشتوانه بیتکوین در نیوهمپشایر یک گام به انتشار نزدیکتر شده است، پس از دریافت رتبه Ba2، که پایینتر از درجه سرمایهگذاری است، از سوی مودیز. این ساختار به سرمایهگذاران امکان میدهد در چارچوب مالی عمومی، در معرض بازدهیهای مرتبط با بیتکوین قرار گیرند، با عواید مورد انتظار برای حمایت از پروژههای زیرساخت عمومی و توسعه.
انتشار برنامهریزی شده، که ظاهراً حدود 100 میلیون دلار است، به جای درآمدهای مالیاتی سنتی، توسط وثیقه بیتکوین پشتیبانی میشود. بازپرداختها به بازدهی حاصل از آن وثیقه بستگی خواهد داشت، رویکرد جدیدی را معرفی میکند که بازارهای رمزارز را به استقراض شهرداری مرتبط میسازد.
مدیر دارایی دیجیتال کوینشرز (CoinShares) روز چهارشنبه در نزدک عرضه شد، به دنبال ادغام با شرکت اکتساب با هدف ویژه (SPAC) واین هیل کپیتال (Vine Hill Capital)، که گامی دیگر در آوردن شرکتهای رمزارز بومی به بازارهای عمومی ایالات متحده است.
این معامله به کوینشرز دسترسی به پایگاه سرمایهگذاری گستردهتر و بازارهای سرمایه عمیقتر میدهد، در حالی که به سرمایهگذاران بازار عمومی امکان دسترسی به شرکتی متمرکز بر محصولات و زیرساختهای دارایی دیجیتال را فراهم میکند. ساختارهای SPAC با وجود تغییر شرایط بازار، مسیر مناسبی برای شرکتهای رمزارز که به دنبال لیست شدن هستند، باقی ماندهاند.
همانطور که کوینتلگراف قبلاً گزارش داده بود، ادغام SPAC کوینشرز را تقریباً 1.2 میلیارد دلار ارزشگذاری کرد.
کریپتو بیز (Crypto Biz) تپش هفتگی شما از کسب و کار پشت بلاکچین و رمزارز است که هر پنجشنبه مستقیماً به صندوق ورودی شما ارسال میشود.
