چانگ پنگ ژائو، بنیانگذار بایننس، خطی بین سقف عرضه ۲۱ میلیون واحدی بیت کوین و چرخه سرمایهگذاری هوش مصنوعی کشیده است که جیمی دایمون، مدیرعامل جیپی مورگان، انتظار دارد امسال ۷۲۵ میلیارد دلار جذب کند.
CZ در یک پست اخیر در X نوشت که هوش مصنوعی و بیت کوین نقشهای مالی و اقتصادی جداگانهای دارند و ایده اینکه پیشرفتهای سریع در هوش مصنوعی میتواند سرمایهگذاران را در زمانی که ارزهای فیات قدرت خرید خود را از دست میدهند، محافظت کند، رد کرد.
«هوش مصنوعی عالی است، اما شما را در برابر تورم محافظت نمیکند. بیت کوین این کار را میکند.»
به گفته CZ، هوش مصنوعی میتواند بهرهوری را افزایش دهد، کارایی کسب و کار را بهبود بخشد و توسعه تکنولوژیک را حمایت کند، در حالی که بیت کوین به دارندگان خود دسترسی به داراییای میدهد که عرضه آن قابل افزایش نیست. مقایسه او کمیابی را در مرکز جذابیت بیت کوین قرار میدهد، به جای اینکه آن را به عنوان یک سرمایهگذاری فناوری با رشد سریع دیگر در نظر بگیرد.
سرمایه به سمت نرمافزار، تراشهها، مراکز داده و زیرساختهای محاسباتی هوش مصنوعی ادامه یافته است زیرا شرکتها به دنبال کاربردها در بخشهای بهداشت، مالی و تولید هستند، CZ اشاره کرد. اگرچه این سرمایهگذاریها ممکن است خدمات جدید و خروجی بالاتری تولید کنند، او استدلال کرد که مالکیت در یک شرکت هوش مصنوعی همچنان به درآمد، اجرا و رقابت گره خورده است.
به گفته CZ، شرکتهایی که محصولات هوش مصنوعی توسعه میدهند همچنین میتوانند سهام اضافی منتشر کنند یا سرمایه جدیدی برای تامین مالی توسعه جذب کنند. چنین تامین مالیای میتواند سهامداران موجود را رقیق کند، در حالی که پروتکل بیت کوین تعداد کل سکهها را به ۲۱ میلیون محدود میکند و از افزایش عرضه آن توسط هر شرکت یا دولتی جلوگیری میکند.
برای CZ، این تفاوت به بیت کوین پتانسیل ذخیره ارزش بلندمدت را میدهد، زمانی که تورم پول فیات را تضعیف میکند. مورد او بر اساس مطابقت بیت کوین با دستاوردهای بهرهوری وعده داده شده توسط هوش مصنوعی نیست؛ بلکه او این دارایی را به عنوان محافظی در برابر گسترش پولی و کاهش قدرت خرید میبیند.
CZ قبلاً اذعان کرده بود که رونق هوش مصنوعی میتواند به طور موقت پول را از بیت کوین و سایر داراییها دور کند. در حالی که شرکتهای خصوصی مانند OpenAI و Anthropic دورهای تامین مالی بزرگی را جذب میکنند، او استدلال کرد که برخی سرمایهگذاران ممکن است داراییهای موجود خود را برای قرار گرفتن در معرض فرصتهای مرتبط با هوش مصنوعی بفروشند.
با وجود این رقابت برای سرمایه، CZ بیت کوین و هوش مصنوعی را رقبای مستقیم نمیداند. در چارچوب او، هوش مصنوعی به شرکتها کمک میکند تا کالاها و خدمات بیشتری تولید کنند، در حالی که بیت کوین به سرمایهگذاران اجازه میدهد داراییای را نگه دارند که از طریق انتشار اضافی قابل رقیق شدن نیست.
این تمایز همچنین خطرات مرتبط با این دو موضوع را از هم جدا میکند. به گفته CZ، ارزش یک شرکت هوش مصنوعی به توانایی آن در تبدیل هزینههای فناوری به یک کسب و کار پایدار و رقابت با سایر توسعهدهندگان بستگی دارد. دارندگان بیت کوین با خطرات متفاوتی روبرو هستند، اما کمیابی برنامهریزی شده آن به موفقیت یک تیم مدیریتی در دستیابی به اهداف فروش یا دفاع از سهم بازار بستگی ندارد.
تقاضا برای زیرساختهای هوش مصنوعی قوی باقی مانده است، و جیمی دایمون، مدیرعامل جیپی مورگان، پیشبینی میکند که سرمایهگذاریهای مرتبط در سال جاری به ۷۲۵ میلیارد دلار خواهد رسید. دایمون خوشبینی خود را به حجم سرمایه ورودی به این صنعت و ادامه قدرت اقتصاد ایالات متحده گره زده است.
دایمون با توصیف چرخه هزینهای به عنوان چیزی که متوقف کردن آن دشوار است، حرکت آن را به موجی در حال افزایش قدرت تشبیه کرد.
«ما در یک بازار صعودی هستیم. مثل یک سونامی کوچک است. وقتی چنین اتفاقی میافتد، متوقف کردن آن بسیار دشوار است.»
دیدگاه دایمون از ارزیابی CZ مبنی بر اینکه هوش مصنوعی به جذب مقادیر زیادی از سرمایه سرمایهگذاران ادامه خواهد داد، حمایت میکند، اگرچه این دو مدیر اجرایی در مورد بیت کوین به شدت اختلاف نظر دارند. مدیرعامل جیپی مورگان بارها از این رمزارز انتقاد کرده است، در حالی که CZ استدلال خود را در مورد تورم بر اساس عرضه ثابت آن بنا کرده است.
اظهارات CZ، به جای رد تجارت هوش مصنوعی، هدف جداگانهای را به آن اختصاص میدهد. او فناوری را با بهبود بهرهوری اعتبار میدهد، اما معتقد نیست که تولید بالاتر یا سود شرکتهای قویتر میتواند جایگزین داراییای شود که برای مقاومت در برابر گسترش عرضه طراحی شده است.
در همین حال، افزایش استقراض دولتی به نگرانیهای پولی پشت موضع CZ وزن بیشتری داده است. دایمون، با وجود انتقاد طولانیمدت خود از بیت کوین، اخیراً در مورد بدهی دولتی و خطرات ژئوپلیتیک که ممکن است بر بازارها در چند سال آینده تأثیر بگذارد، هشدار داده است.
مدیران بلکراک نیز فشار مالی را با مورد سرمایهگذاری بیت کوین مرتبط دانستهاند. رابرت میچنیک، رئیس داراییهای دیجیتال بلکراک، استدلال کرده است که نگرانی در مورد بدهی ایالات متحده و کسری بودجه پایدار میتواند به منبع اصلی تقاضا برای این رمزارز تبدیل شود.
لری فینک، مدیرعامل بلکراک، هشدار مشابهی را در نامه سالانه ۲۰۲۵ خود صادر کرد و اظهار داشت که بدهی مهار نشده ایالات متحده میتواند در نهایت وضعیت دلار به عنوان ارز ذخیره را تهدید کند. فینک استدلال کرد که داراییهای غیرمتمرکز مانند بیت کوین میتوانند سود ببرند اگر سرمایهگذاران اعتماد خود را به ارزهای ملی از دست بدهند و به دنبال جایگزینهایی خارج از کنترل دولت باشند. نامه سالانه ۲۰۲۵ بلکراک همچنین تغییرات تکنولوژیک و سرمایهگذاری بلندمدت را در میان نیروهایی که بازارهای سرمایه را بازتعریف میکنند، قرار داده است.
تیم درآمد ثابت بلکراک به طور جداگانه بدهی رو به رشد ایالات متحده را به عنوان ریسکی برای تقاضا برای اوراق قرضه خزانهداری بلندمدت و دلار شناسایی کرده است. تحلیل این مدیر دارایی هشدار داد که انتشار سنگینتر و کاهش تقاضا از سوی خریداران اصلی میتواند هزینههای استقراض را افزایش دهد و نگرانی مالی دیگری را به مورد مطرح شده توسط حامیان بیت کوین اضافه کند.
در این زمینه، استدلال CZ، هزینههای هوش مصنوعی و مالکیت بیت کوین را به عنوان پاسخهایی به شرایط مختلف تلقی میکند. دیدگاه او به هوش مصنوعی نقشی در تولید رشد اقتصادی میدهد، در حالی که بیت کوین را برای سرمایهگذارانی که به دنبال کمیابی هستند، در زمانی که بدهی، تورم یا ضعف ارز، ارزش پول سنتی را تهدید میکند، حفظ میکند.
