بانکهای اروپایی در حال از دست دادن جنگ پرداختها به صورت مرحلهای هستند. ابتدا اپلیکیشنهای موبایل آمدند که کارمزدها و دادههای تراکنش آنها را گرفتند، سپس پرداختهای دیجیتال و استارتاپها کنترل بیشتری را در دست گرفتند. اکنون بانک مرکزی اروپا هشدار میدهد که استیبلکوینها میتوانند چیزی را که واقعاً آسیبزننده است، یعنی سپردههایشان، را از آنها بگیرند.
پیرو چیپولونه، عضو هیئت مدیره اجرایی بانک مرکزی اروپا، روز جمعه این پیام را در کنفرانسی بانکی در رم اعلام کرد و یورو دیجیتال را به عنوان راه حل ساختاری معرفی کرد.
او گفت: «حتی پرداختهای سنتی با کارت اعتباری نیز در حال کاهش محبوبیت هستند. در واقع، پرداختهای موبایلی در حال افزایشاند و قبلاً از یک دهم تراکنشهای نقطه فروش در ایرلند، هلند و فنلاند فراتر رفتهاند.»
چیپولونه افزود: «هنگامی که مشتریانشان از پرداختهای موبایلی استفاده میکنند، بانکها معمولاً کارمزدهای بالاتری نسبت به پرداختهای مرتبط با کارتهای اعتباری میپردازند و اغلب هیچ اطلاعاتی درباره پرداخت دریافت نمیکنند، بنابراین هم کارمزدها و هم دادهها را از دست میدهند.» «اگر استفاده از استیبلکوینها در آینده افزایش یابد، بانکها سپردههای خرد خود را نیز از دست خواهند داد.»
او با مدیران بانکهای تعاونی ایتالیا صحبت میکرد که دلایل خاص خود را برای نگرانی دارند: نیمی از شعب بانکهای تعاونی ایتالیا به شهرهایی با کمتر از 10,000 نفر جمعیت خدمات میدهند، جایی که از دست دادن دادههای پرداخت میتواند کسبوکار وامدهی محلی را تضعیف کند.
استیبلکوینها لایه جدیدی به این مشکل اضافه میکنند. آنها توکنهای رمزنگاری شدهای هستند که به صورت خصوصی منتشر شده و 1:1 به یک ارز فیات (تقریباً همیشه دلار) متصل هستند که به کاربران اجازه میدهند پول را کاملاً خارج از سیستم بانکی نگهداری و جابجا کنند. آنها را به عنوان یک دلار دیجیتال در نظر بگیرید که به جای یک حساب بانکی، در یک اپلیکیشن نگهداری میکنید. حتی فینتکهایی مانند پیپال، استرایپ و دیگران نیز به نوعی به سیستم بانکی سنتی متکی هستند.
بازار جهانی استیبلکوینها، طبق دادههای DefiLlama، حدود 300 میلیارد دلار است و تقریباً به طور کامل دلاری است.
چیپولونه نگران است که همهگیر شدن پذیرش استیبلکوینها ممکن است سپردههای نقدی را بیاهمیت کند. پرداختهای موبایلی هزینهها و دادهها را از بانکها میگیرد؛ استیبلکوینها میتوانند پایه سپردهای را که بانکها برای ارائه وام به آن متکی هستند، از آنها بگیرند.
سپردهها فقط یک عدد در دفتر حساب نیستند. آنها مواد خام هستند که بانکها برای ارائه اعتبار به کسبوکارها و خریداران خانه از آن استفاده میکنند. سپردههای کمتر به معنای وامدهی کمتر است – و برای بانکهای تعاونی کوچک با حاشیه سود اندک و پایگاه مشتری محلی، این یک مشکل وجودی است، نه فقط یک مشکل در صفحه گسترده.
راه حل پیشنهادی بانک مرکزی اروپا، طعنهآمیز است، یک یورو دیجیتال است: یک شکل الکترونیکی پول نقد صادر شده توسط دولت که از طریق – نه به جای – بانکهای تجاری توزیع میشود. طبق طرح فعلی، بانکها حسابهای مشتریان را حفظ میکنند، کارمزدهای مبادله را به دست میآورند و دادههای تراکنش را نگه میدارند. بانک مرکزی اروپا قبلاً 36 ارائهدهنده پرداخت – از جمله دویچه بانک، یونیکردیت و ریوولوت – را برای یک پایلوت 12 ماهه که در نیمه دوم سال 2027 آغاز میشود، نامگذاری کرده است.
اعتراض آشکار این است که یک کیف پول دیجیتال بدون ریسک و با پشتوانه دولتی میتواند سپردهها را به همان اندازه یک استیبلکوین از بین ببرد. بانک مرکزی اروپا تمهیداتی در نظر دارد: یورو دیجیتال هیچ سودی پرداخت نخواهد کرد، که انگیزه نگهداری مبالغ زیاد در آن را از بین میبرد، و محدودیتهای نگهداری سقف مقداری را که هر کس میتواند در یک حساب یورو دیجیتال نگه دارد، تعیین میکند. تحلیل ثبات مالی خود بانک نتیجه گرفت که این طرح هیچ خطر مادی برای نقدینگی بانکها ندارد.
منتقدان کاملاً متقاعد نشدهاند، و هشدارهای مکرر بانک مرکزی اروپا درباره استیبلکوینها به وضوح بازار را کند نکرده است. اما ماشینآلات قانونگذاری اکنون در حال حرکت هستند.
به گفته چیپولونه، مذاکرات در مورد یورو دیجیتال در حال حاضر در جریان است که در 9 جولای به تصویب رسید و اولین جلسه چهار روز بعد برگزار شد. قانونگذاران قصد دارند تا پایان سال 2026 به توافق برسند. اولین انتشار برای سال 2029 برنامهریزی شده است.
