بنیاد Genius پلتفرم Genius.fun را بر روی زنجیره BNB راه‌اندازی کرده است، که به جوامع رمزارزی امکان ایجاد توکن، ساخت خزانه‌هایی با سهام توکن‌شده شرکت‌های عمومی، و هماهنگ‌سازی کمپین‌های سهام‌داری را می‌دهد.

در یک بیانیه مطبوعاتی مورخ 17 سپتامبر که با crypto.news به اشتراک گذاشته شد، بنیاد Genius اعلام کرد که این لانچ‌پد جدید توکن‌های ایجادشده توسط جامعه را با اوراق بهادار عمومی توکن‌شده پیوند می‌دهد و به شرکت‌کنندگان اجازه می‌دهد تا سرمایه را حول یک شرکت جمع‌آوری کرده و در معرض سهام آن قرار گیرند.

این پلتفرم این مدل را راهی برای گروه‌های آنلاین برای فراتر رفتن از معاملات مبتنی بر میم و سازماندهی حول مالکیت شرکتی ارائه می‌دهد. به گفته بنیاد، جوامع می‌توانند از موقعیت انباشته‌شده برای حمایت از پیشنهادهای سهامداران، دستیابی به نمایندگی در هیئت مدیره، راه‌اندازی یک کمپین فعالانه یا پیگیری یک اکتساب استفاده کنند.

چنین اقداماتی نیازمند چیزی بیش از نگهداری یک توکن جامعه خواهد بود. بنیاد اعلام کرد که موقعیت‌های توکن‌شده واجد شرایط ممکن است برای سهام اساسی بازخرید شوند، اما حقوق در دسترس کاربران به ساختار هر محصول جفت‌شده و صادرکننده آن بستگی دارد.

Genius.fun راه‌اندازی توکن‌ها را با سهام توکن‌شده پیوند می‌دهد

Genius.fun به جای ارائه تنها یک راه‌اندازی استاندارد توکن میم، به سازندگان اجازه می‌دهد یک جفت معاملاتی را انتخاب کنند که ممکن است شامل BNB، USDT، USDC، یا دارایی‌های توکن‌شده از Ondo، bStocks، xStocks و 4Stocks باشد. طبق این اطلاعیه، بازارهای بیشتری از طریق محصولی به نام gPerps انتظار می‌رود.

فعالیت معاملاتی به منظور کمک به یک جامعه برای ساختن خزانه‌ای است که بتواند دارایی‌های اضافی را خریداری کند. بنیاد Genius گفت که این رویکرد می‌تواند توجه آنلاین را به یک منبع سرمایه مرتبط با شرکت‌های واقعی تبدیل کند، اگرچه مشخص نکرد که تصمیمات خزانه، قدرت رأی‌دهی، یا نگهداری دارایی‌ها برای هر جامعه چگونه مدیریت خواهد شد.

سازندگان می‌توانند تا 1.25 درصد از کارمزدهای معاملاتی تولیدشده توسط توکن‌های خود را دریافت کنند. 0.25 درصد دیگر نیز طبق مدل کارمزد اعلام‌شده پلتفرم، به بازخرید توکن و قفل کردن عرضه اختصاص می‌یابد.

از صفحه معاملاتی توکن، کاربران می‌توانند پیشرفت آن را از زمان راه‌اندازی تا انتقال نظارت کنند. یک توکن پس از رسیدن به 15 BNB، واجد شرایط انتقال به PancakeSwap می‌شود، که این صرافی غیرمتمرکز به عنوان شریک انتقال Genius.fun عمل می‌کند.

این مدل با صرفاً خرید توکنی که قیمت سهام یک شرکت را ردیابی می‌کند، متفاوت است. یک منفعت اقتصادی مرتبط با سهام همیشه به دارنده آن حق رأی، دسترسی به سود سهام، یا شناسایی در ثبت رسمی سهامداران شرکت را نمی‌دهد. ادعای حقوقی دقیق به نحوه صدور توکن و اینکه آیا توسط اوراق بهادار اساسی پشتیبانی می‌شود، بستگی دارد.

برایان آرمسترانگ، مدیرعامل Coinbase، اخیراً به همین تمایز اشاره کرد زمانی که خواستار پشتیبانی کامل اوراق بهادار توکن‌شده با اوراق بهادار واقعی شد. ساختار خارج از کشور Coinbase سهام اساسی را از طریق یک شرکت با هدف خاص و یک کارگزار تنظیم‌شده ایالات متحده نگهداری می‌کند، در حالی که دارندگان تأییدشده می‌توانند درخواست بازخرید کنند. محصولات آن برای افراد آمریکایی در دسترس نیست و تحت قانون اوراق بهادار ایالات متحده ثبت نشده‌اند.

مالکیت جامعه می‌تواند از کمپین‌های فعالانه حمایت کند

Genius.fun توکن‌های جامعه را به عنوان ابزارهای تشکیل سرمایه معرفی می‌کند که می‌توانند افراد را حول یک شرکت عمومی منتخب سازماندهی کنند. پس از راه‌اندازی بازار، شرکت‌کنندگان می‌توانند خزانه‌ی آن را افزایش داده و از موقعیت سهام انباشته‌شده برای کسب نفوذ استفاده کنند.

بنیاد اعلام کرد که در مقیاس کافی بزرگ، یک جامعه می‌تواند درخواست کرسی هیئت مدیره کند، یک کمپین فعالانه را هماهنگ کند یا اقدام به تملک خصمانه کند. بانک‌های سرمایه‌گذاری، شرکت‌های سهام خصوصی، صندوق‌های پوشش ریسک و سرمایه‌گذاران فعال متخصص به طور سنتی رهبری چنین معاملاتی را بر عهده داشته‌اند.

تملک خصمانه معمولاً شامل تلاش برای به دست آوردن کنترل یک شرکت بدون تأیید هیئت مدیره موجود آن است. Genius.fun شرکت خاصی را که توسط کاربرانش هدف قرار گرفته باشد، اعلام نکرده است و همچنین بنیاد نگفته است که هیچ جامعه‌ای به اندازه کافی سهام برای شروع چنین فرآیندی انباشته کرده باشد.

در عوض، اطلاعیه راه‌اندازی، تملک‌های خصمانه را به عنوان یک کاربرد احتمالی در آینده توصیف می‌کند. هر کمپینی که شامل یک شرکت آمریکایی فهرست‌شده باشد، همچنان با قوانین اوراق بهادار، قوانین افشای مالکیت، رویه‌های حاکمیت شرکتی و محدودیت‌های مندرج در اسناد حاکمیتی شرکت روبرو خواهد شد.

آرمان کالسی، مدیرعامل Shuttle Labs، این راه‌اندازی را شکل جدیدی از هماهنگی شرکتی مبتنی بر رمزارز توصیف کرد.

کالسی گفت: «ما هیجان‌زده‌ایم که ببینیم چه اتفاقی می‌افتد وقتی جوامع بومی رمزارز ابزارهای تشکیل سرمایه را با 2 کلیک راه‌اندازی می‌کنند و برای مثال، به طور بالقوه کارهایی مانند رقابت برای کرسی‌های هیئت مدیره انجام می‌دهند.»

او افزود که یک ابزار تشکیل سرمایه که قادر به تأثیرگذاری بر شرکت‌ها در اقتصاد فیزیکی است، «ذاتاً هیجان‌انگیز» بود.

قوانین ایالات متحده حقوق مالکیت را محوری می‌سازد

برای سرمایه‌گذاران آمریکایی، تفاوت بین یک توکن سهام با پشتوانه کامل و یک محصول مصنوعی از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است، زیرا صرفاً قرار گرفتن در معرض قیمت، مالکیت شرکتی را تثبیت نمی‌کند.

در 17 سپتامبر، کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) معافیت پنج ساله را برای مکان‌های اوراق بهادار توکن‌شده واجد شرایط اعطا کرد. چارچوب مشروط به پلتفرم‌های تأییدشده اجازه می‌دهد تا سهام سیستم بازار ملی (National Market System) توکن‌شده را از طریق بازارسازان خودکار مجاز و استخرهای نقدینگی معامله کنند.

بر اساس دستور SEC، یک سهام توکن‌شده واجد شرایط باید همان حقوق و امتیازات سهام سنتی که نماینده آن است را داشته باشد. به گفته این نهاد نظارتی، محصولات مصنوعی که صرفاً یک سهام را از طریق یک ابزار مشتقه ردیابی می‌کنند، واجد شرایط این معافیت نیستند.

مکان‌ها همچنین باید قبل از فهرست کردن نسخه توکن‌شده سهام خود، به صادرکننده اطلاع دهند و در صورت اعتراض شرکت، نمی‌توانند ادامه دهند. قراردادهای هوشمند باید عمومی و قابل حسابرسی باشند، در حالی که معامله توکن باید زمانی متوقف شود که صرافی اصلی، معامله اوراق بهادار اساسی را متوقف کند.

شرایط SEC برای مدل اقدام شرکتی پیشنهادشده توسط Genius.fun اهمیت دارد. یک جامعه که به دنبال نفوذ رأی‌دهی است، به حقوق مالکیتی متصل به سهام اساسی نیاز دارد، نه تنها توکنی که قیمتش سهام را دنبال می‌کند. بنیاد Genius مشخص نکرد که آیا پلتفرم به دنبال دسترسی به معافیت SEC خواهد بود یا خدمات خود را برای کاربران آمریکایی در دسترس قرار خواهد داد.

قوانین مالکیت آمریکایی همچنین می‌توانند نیاز به افشاهای عمومی داشته باشند، زمانی که یک سرمایه‌گذار یا گروه هماهنگ از آستانه‌های خاصی عبور کند. اینکه آیا اعضای یک جامعه غیرمتمرکز به عنوان یک گروه در نظر گرفته می‌شوند، به توافقات، رفتار و حقایق یک کمپین خاص بستگی دارد؛ اطلاعیه راه‌اندازی هیچ ساختار حقوقی برای چنین مواردی ارائه نکرد.

سهام توکن‌شده در حال افزودن کاربردهای درون‌زنجیره‌ای هستند

در کنار آزمایش‌های مالکیت، پلتفرم‌های رمزارزی در حال ساخت خدمات دیگری حول اوراق بهادار توکن‌شده هستند. Kraken اخیراً خزانه‌های xStocks را برای SPYx، QQQx و NVDAx معرفی کرده است که شاخص‌های SPDR S&P 500 ETF، Invesco QQQ ETF و سهام Nvidia را ردیابی می‌کنند.

Kraken توکن‌های سپرده‌گذاری‌شده را از طریق یک کیف پول تعبیه‌شده و غیرحضانتی به بازارهای وام‌دهی درون‌زنجیره‌ای اختصاص می‌دهد. بازده درصدی سالانه اولیه نمایش‌داده‌شده برای SPYx و QQQx حدود 2% و برای NVDAx 1.8% بود، با کسر 25% کارمزد عملکرد از نرخ‌های اعلام‌شده.

Genius.fun با ترکیب ایجاد توکن، کارمزدهای معاملاتی و خزانه‌های جامعه با مسیری پیشنهادی به سمت اقدام سهامداران، مسیر متفاوتی را در پیش گرفته است. بنیاد Genius گفت که کاربران می‌توانند با ایجاد یک توکن، انتخاب یک جفت معاملاتی و ساختن یک خزانه حول شرکتی که می‌خواهند بر آن تأثیر بگذارند، شروع کنند.

بنیاد مستقر در جزایر کیمن کار خود را به عنوان زیرساختی برای بازارهای بدون مجوز، مالکیت جمعی و هماهنگی اقتصادی غیرمتمرکز توصیف می‌کند. Genius.fun بر روی زنجیره BNB فعال است، در حالی که انتقال توکن‌ها پس از رسیدن به آستانه 15 BNB پلتفرم، از طریق PancakeSwap انجام می‌شود.