گروه HashKey در تاریخ ۲ سپتامبر اعلام کرد که به گروه کاری صنعت خدمات مشاوره‌ای دارایی‌های دیجیتال شرکت سپرده‌گذاری و تسویه اوراق بهادار (DTCC) پیوسته است و بدین ترتیب به اولین ارائه‌دهنده خدمات دارایی دیجیتال آسیایی آن تبدیل می‌شود.

این شرکت مستقر در هنگ کنگ در بحث‌هایی پیرامون چگونگی انتشار، انتقال، تسویه و نگهداری اوراق بهادار توکنیزه شده از طریق زیرساخت‌های بازار سازمانی مشارکت خواهد کرد.

HashKey اعلام کرد که گروه کاری اکنون شامل بیش از ۱۰۰ موسسه مالی، مدیر دارایی و شرکت دارایی دیجیتال است. شرکت‌کنندگان نامبرده در اطلاعیه آن شامل جی‌پی مورگان چیس، گلدمن ساکس، نزدک و بورس نیویورک می‌شوند.

اطلاعیه ماه مه خود DTCC بیش از ۵۰ سازمان شرکت‌کننده را نام برده بود. رقم بزرگتر ارائه شده توسط HashKey به نظر می‌رسد بازتاب‌دهنده افزوده‌هایی باشد که از زمان معرفی عمومی گروه صورت گرفته است، اگرچه DTCC لیست کامل و به‌روز شده اعضا را منتشر نکرده است.

HashKey تجربه هنگ کنگ را به DTCC می‌آورد

HashKey در چندین بازار قانون‌گذاری شده، تجارت دارایی‌های دیجیتال، مدیریت دارایی و کسب‌وکارهای زیرساخت آن‌چین را اداره می‌کند. عملیات آن شامل کسب‌وکارها در هنگ کنگ، سنگاپور، ژاپن و برمودا است.

از سال ۲۰۲۳، این شرکت در پروژه‌های توکنیزاسیون به رهبری مقامات مالی هنگ کنگ مشارکت داشته است. این شرکت عضو جامعه معماری پروژه آنسامبل (Project Ensemble Architecture Community) اداره پولی هنگ کنگ است که بررسی می‌کند چگونه سپرده‌های توکنیزه شده و پول عمده‌فروشی بانک مرکزی می‌توانند از تراکنش‌های شامل دارایی‌های توکنیزه شده پشتیبانی کنند.

HashKey همچنین به گروه کارشناسان اوراق قرضه توکنیزه شده هنگ کنگ پیوسته است. این شرکت اعلام کرد که از انتشار و گردش صندوق‌های قابل معامله در بورس بازار پول (ETF)، اوراق قرضه و اسناد ساختاریافته توکنیزه شده حمایت کرده است.

این تجربه برای گروه DTCC مرتبط است زیرا هنگ کنگ در حال آزمایش توکنیزاسیون سازمانی تحت یک چارچوب نظارتی است. همانطور که قبلاً گزارش شده بود، رگولاتورهای هنگ کنگ همچنین در حال توسعه صندوق‌های توکنیزه شده و زیرساخت‌های تسویه هستند که قصد دارند دارایی‌های دیجیتال را با سیستم‌های مالی موجود پیوند دهند.

HashKey اعلام کرد که تجربه نظارتی و عملیاتی خود در منطقه آسیا-اقیانوسیه را به بحث‌ها در مورد استانداردهای جهانی توکنیزاسیون کمک خواهد کرد. مشارکت آن به معنای تأیید نظارتی محصول HashKey، عضویت در DTC یا تعهد DTCC به استفاده از زیرساخت HashKey نیست.

گروه کاری DTCC از راه‌اندازی سرویس در ماه اکتبر حمایت می‌کند

DTCC گروه کاری صنعت را برای مشاوره در توسعه سرویس توکنیزاسیون خود تشکیل داد. این گروه شامل بانک‌ها، کارگزاری‌ها، مدیران دارایی، بورس‌ها، متولیان و شرکت‌های زیرساخت بلاک‌چین است.

DTCC در انتشار رسمی خود در ماه مه اعلام کرد که شرکت‌کنندگان به بررسی عملکرد محصول، فرآیندهای عملیاتی و استانداردهای بازار کمک خواهند کرد. این کار چگونگی انتقال اوراق بهادار واجد شرایط بین سوابق سنتی و نمایش‌های مبتنی بر بلاک‌چین را پوشش می‌دهد.

این سرویس برای این طراحی شده است که به شرکت‌کنندگان DTC اجازه دهد نسخه‌های توکنیزه شده اوراق بهادار واجد شرایطی را که قبلاً در حضانت DTC هستند، ایجاد کنند. این نمایش‌ها اغلب به عنوان "دوقلوهای دیجیتال" توصیف می‌شوند زیرا اوراق بهادار اساسی در ساختار سپرده‌گذاری تنظیم شده باقی می‌مانند.

شرکت‌کنندگان قادر خواهند بود اوراق بهادار توکنیزه شده را به کیف پول‌های تأیید شده منتقل کرده و آنها را بین فرمت‌های سنتی و توکنیزه شده تبدیل کنند. DTCC می‌گوید که مدل آن قصد دارد حقوق مالکیت و حفاظت‌های سرمایه‌گذار متصل به اوراق بهادار اساسی را حفظ کند.

گروه کاری مشورتی است. اعضای آن می‌توانند بازخورد فنی و عملیاتی ارائه دهند، اما مشارکت به آنها اختیاری بر سیستم‌های DTCC یا تضمین دسترسی تجاری به سرویس نهایی نمی‌دهد.

تراکنش‌های عملیاتی چندین کارکرد بازار را آزمایش کردند

DTCC اولین گروه از تراکنش‌های توکنیزه شده خود را در محیط عملیاتی در ماه ژوئیه تکمیل کرد. در این آزمایش‌ها از اوراق بهادار نگهداری شده در DTC استفاده شد و شامل انتقال سهام، تعهدات وثیقه‌ای، وام‌دهی اوراق بهادار و تراکنش‌های تحویل در مقابل پرداخت شامل اوراق خزانه‌داری ایالات متحده و توافق‌نامه‌های بازخرید بود.

آزمایش‌ها در بلاک‌چین خصوصی DTCC مبتنی بر Hyperledger Besu و شبکه عمومی Canton Network انجام شد. دارایی‌های درگیر در این برنامه گزارشاً شامل سهام مایکروسافت و سیرکل، صندوق سرمایه‌گذاری Invesco QQQ Trust، صندوق SPDR S&P 500 ETF و یک صندوق قابل معامله در بورس خزانه‌داری BlackRock بود.

جی‌پی مورگان همچنین یک تبدیل شامل سهام صندوق Invesco QQQ Trust را تکمیل کرد. این تراکنش نشان داد که چگونه یک اوراق بهادار نگهداری شده در DTC می‌تواند از طریق یک رکورد مبتنی بر بلاک‌چین نشان داده شود بدون اینکه دارایی اساسی از سیستم حضانت موجود خارج شود.

در پوشش‌های مرتبط، آزمایش‌های عملیاتی به عنوان گامی به سوی تسویه آن‌چین برای اوراق بهادار توکنیزه شده توصیف شدند. آنها به منزله یک راه‌اندازی عمومی نامحدود نبودند و مشارکت به موسسات تأیید شده و سناریوهای آزمایشی محدود باقی ماند.

DTCC قصد دارد خدمات استانداردسازی توکنیزاسیون را در اکتبر ۲۰۲۶ معرفی کند. سرویس اولیه شامل کنترل‌های انطباق و توزیع خواهد بود، در حالی که نسخه‌های بعدی ممکن است خودکارسازی برای انتشار، خدمات‌رسانی و اقدامات شرکتی را اضافه کنند.

DTCC توکنیزاسیون را با حضانت موجود پیوند می‌دهد

DTC یک سپرده‌گذار مرکزی اوراق بهادار و یک ابزار بازار مالی سیستمی مهم در ایالات متحده است. HashKey اعلام کرد که این سپرده‌گذاری بیش از ۱۱۴ تریلیون دلار دارایی را محافظت می‌کند.

این رقم ارزش اوراق بهادار نگهداری شده در زیرساخت حضانت DTC را توصیف می‌کند. نباید آن را به عنوان ارزش دارایی‌های از قبل توکنیزه شده یا برنامه‌ریزی شده برای انتقال به بلاک‌چین‌ها تفسیر کرد.

رویکرد DTCC با پلتفرم‌هایی که توکن‌ها را خارج از سیستم حضانت سنتی صادر می‌کنند، متفاوت است. سرویس برنامه‌ریزی شده آن، اوراق بهادار اساسی را در DTC نگه می‌دارد در حالی که نمایش‌های توکنیزه شده تأیید شده را در شبکه‌های پشتیبانی شده ثبت می‌کند.

این ساختار با هدف اتصال انتقال‌های مبتنی بر بلاک‌چین با سوابق مالکیت موجود، کنترل‌های انطباق و فرآیندهای تسویه است. DTCC می‌گوید این می‌تواند به دارایی‌های توکنیزه شده اجازه دهد از نقدینگی بازار و حمایت‌های سرمایه‌گذار موجود استفاده کنند، اما این مزایای مورد انتظار به طراحی نهایی سرویس و پذیرش سازمانی بستگی خواهد داشت.

نقش بعدی HashKey مشارکت در بحث‌های گروه کاری خواهد بود زیرا DTCC به سمت راه‌اندازی ماه اکتبر حرکت می‌کند. هیچ یک از شرکت‌ها ادغام جداگانه HashKey، محصول توکنیزه شده مشترک یا توافق تجاری را فاش نکردند.