متاپلنت طبق گزارش بنچمارک، قصد دارد از کارگزاری ژاپنی تازه خریداریشده خود برای توسعه اوراق قرضه با پشتوانه بیت کوین استفاده کند که بازدهی تقریبی 4 تا 6 درصد ارائه میدهند.
مارک پالمر، تحلیلگر بنچمارک، استدلال کرد که سرمایهگذاران اهمیت خرید سهام سییبو (Siiibo Securities) توسط متاپلنت را دستکم گرفتهاند؛ این معامله با مبلغ 2.1 میلیارد ین ژاپن یا تقریباً 13 میلیون دلار بسته شد.
پالمر نوشت: «هنگامی که متاپلنت خرید سهام سییبو به ارزش 2.1 میلیارد ین (حدود 13 میلیون دلار) را نهایی کرد… بازار عمدتاً این معامله را به عنوان یک توسعه کوچک در نظر گرفت.» او افزود: «بحث ما هفته گذشته با دیلن لکلر… روشن ساخت که این برداشت به شدت برنامههای شرکت برای شرکتی که خریداری کرده است را دستکم میگیرد.»
متاپلنت در اوایل ماه جولای از کارگزاری خریداریشده برای راهاندازی Metaplanet Securities استفاده کرد. این شرکت تابعه به عنوان یک کسبوکار بانکداری سرمایهگذاری داراییهای دیجیتال فعالیت میکند که بر محصولات مالی مرتبط با بیتکوین تمرکز دارد.
این معامله همچنین کنترل متاپلنت بر یک مجوز اپراتور کسبوکار ابزارهای مالی نوع اول را که توسط آژانس خدمات مالی ژاپن تنظیم میشود، فراهم کرد. این مجوز به شرکت تابعه اجازه میدهد تا اوراق بهادار را در ژاپن ساختاردهی و توزیع کند.
به گفته لکلر، مدیر استراتژی بیتکوین متاپلنت، دریافت یک مجوز مشابه از صفر معمولاً چندین فصل یا بیشتر طول میکشد. بنابراین، خرید سییبو یک پایه نظارتی موجود برای کسبوکار با درآمد ثابت برنامهریزی شده این شرکت فراهم کرد.
بر اساس گزارشها، متاپلنت قصد دارد شرکت تابعه اوراق بهادار خود را به پلتفرمی تبدیل کند که شرکتهایی که استراتژیهای خزانهداری بیتکوین را اتخاذ میکنند، میتوانند برای تامین مالی خرید بیتکوین، بدهی صادر کنند.
ابزارهای پیشنهادی، که «بیتباندها» (Bitbonds) نامیده میشوند، میتوانند در ابتدا بازدهی سالانه حدود 4 تا 6 درصد ارائه دهند. متاپلنت سپس طبق ارزیابی بنچمارک که توسط The Block گزارش شده است، قصد دارد طی چند سال آینده این اوراق قرضه را به صورت آنچین (onchain) منتقل کند، از استیبلکوینها برای تسویه استفاده نماید و یک بازار ثانویه ایجاد کند.
این مدل متاپلنت را فراتر از تامین سرمایه برای خریدهای بیتکوین خودش گسترش خواهد داد. کارگزاری آن میتواند به جای آن، بدهی را برای سایر شرکتهایی که به دنبال افزودن بیتکوین به ترازنامه خود هستند، ساختاردهی و توزیع کند.
متاپلنت هنوز شرایط نهایی انتشار، سرمایهگذاران واجد شرایط، نسبتهای وثیقه یا تاریخ راهاندازی را فاش نکرده است. بنابراین، بازدهی پیشبینیشده بخشی از برنامه بلندمدت شرکت باقی میماند تا یک پیشنهاد فعال اوراق قرضه.
پیشنهاد بیتباند بخشی از پروژه نوا (Project Nova) است، که برنامه متاپلنت برای استفاده از ترازنامه بیتکوین خود جهت توسعه خدمات مالی و خرید کسبوکارهای مولد نقدینگی است.
چند روز قبل از اینکه بنچمارک جزئیات بیشتری را فاش کند، متاپلنت یک مطالعه مشترک را با JPYC (صادرکننده استیبلکوین ین)، پلتفرم توکنیزاسیون پروگمات (Progmat) و Metaplanet Securities آغاز کرد. این گروه در حال بررسی این است که آیا بیتکوین میتواند به عنوان وثیقه یا دارایی افزایش اعتبار برای اوراق قرضه شرکتی دیجیتال و سایر محصولات اعتباری عمل کند یا خیر.
این مطالعه طراحی محصول، مقررات، حفاظت از سرمایهگذار، توزیع و تسویه استیبلکوین را پوشش میدهد. همچنین توکنهای امنیتی، معاملات شبانهروزی و محاسبات بهره روزانه را ارزیابی خواهد کرد.
با این حال، شرکتکنندگان هنوز محصول، تاریخ انتشار، بازدهی یا ساختار توزیع را تایید نکردهاند. متاپلنت قبلاً اعلام کرده بود که «هیچ چیز قطعی نشده است» و این مطالعه را از هرگونه عرضه تجاری تایید شده جدا نگه داشته است، همانطور که crypto.news در 10 جولای گزارش داد.
پالمر گفت که بازار همچنان متاپلنت را عمدتاً به عنوان نمایندهای لیستشده برای بیتکوین قیمتگذاری میکند، حتی با اینکه این شرکت در حال آمادهسازی زیرساختها برای یک کسبوکار گستردهتر در بازارهای سرمایه است.
«برداشت ما این است که بازار هنوز متاپلنت را به عنوان یک نماینده منفعل بیتکوین قیمتگذاری میکند، در حالی که این شرکت در حال آماده شدن برای اجرای برنامهای برای راهاندازی یک بازار سرمایه کامل است.»
بنچمارک رتبه خرید و قیمت هدف 405 ین را برای سهام متاپلنت حفظ کرد. طبق این گزارش، این شرکت 43,000 بیتکوین به ارزش تقریباً 2.8 میلیارد دلار در اختیار دارد که آن را به سومین شرکت بزرگ دارنده بیتکوین در فهرست عمومی تبدیل میکند.
برای سرمایهگذاران آمریکایی، این پیشنهاد مقایسه دیگری با شرکتهای دارای خزانهداری بیتکوین مانند Strategy (استراتژی) ارائه میدهد که از بدهی، سهام عادی و سهام ممتاز برای تامین مالی خریدهای بیتکوین استفاده کرده است. با این حال، مجوز ژاپنی متاپلنت به طور خودکار فروش بیتباندها را در ایالات متحده مجاز نمیکند. هرگونه پیشنهاد در ایالات متحده طبق راهنماییهای SEC به ثبت در SEC یا معافیت قابل اجرا تحت قوانین اوراق بهادار فدرال نیاز دارد.
گامهای بعدی متاپلنت به تایید محصولات، مذاکرات با قانونگذاران ژاپنی و اینکه آیا صادرکنندگان تقاضایی برای بدهی شرکتی با پشتوانه بیتکوین نشان میدهند یا خیر، بستگی خواهد داشت.
