مورگان استنلی اینوستمنت منجمنت (Morgan Stanley Investment Management) محصولات قابل معامله در بورس (ETP) مربوط به اتریوم و سولانا را راه‌اندازی کرده است و مجموعه دارایی‌های دیجیتال این بانک وال استریت را فراتر از بیت‌کوین گسترش می‌دهد.

مورگان استنلی MSSE و MSOL را راه‌اندازی می‌کند

مورگان استنلی اینوستمنت منجمنت روز سه‌شنبه از راه‌اندازی صندوق امانی اتریوم مورگان استنلی (Morgan Stanley Ethereum Trust) و صندوق امانی سولانا مورگان استنلی (Morgan Stanley Solana Trust) خبر داد. این محصولات به ترتیب با نمادهای معاملاتی MSSE و MSOL در بورس اوراق بهادار آرکا (NYSE Arca) معامله می‌شوند.

MSSE به دنبال ردیابی عملکرد اتر (Ether) است، در حالی که MSOL دارایی بومی شبکه سولانا، یعنی SOL را دنبال می‌کند. هر دو محصول کارمزد مدیریت سالانه 0.14% دریافت می‌کنند که آنها را در میان کم‌هزینه‌ترین محصولات قابل معامله در بورس کریپتو در آمریکا قرار می‌دهد.

این راه‌اندازی پس از تکمیل فرآیند ثبت و لیست شدن این صندوق‌ها صورت گرفت. بورس اوراق بهادار آرکا پس از ارسال پرونده‌های لازم توسط مورگان استنلی به کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC)، این محصولات را تایید کرد.

اگرچه این محصولات معمولاً به عنوان ETF توصیف می‌شوند، اما مورگان استنلی رسماً MSSE و MSOL را به عنوان محصولات قابل معامله در بورس (Exchange-Traded Products) طبقه‌بندی می‌کند. همانند ETFهای اسپات کریپتو، این محصولات دارایی‌های دیجیتال را نگهداری می‌کنند و به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهند از طریق حساب‌های کارگزاری سنتی، بدون نیاز به مدیریت کیف پول یا کلیدهای خصوصی، به نوسانات قیمت دسترسی پیدا کنند.

استیکینگ منبع دیگری از بازدهی را اضافه می‌کند

هر دو محصول می‌توانند بخشی از دارایی‌های خود را برای کسب پاداش‌های بلاکچین استیک کنند. استیکینگ شامل اختصاص توکن‌ها برای کمک به اعتبارسنجی تراکنش‌ها و ایمن‌سازی یک شبکه اثبات سهام (Proof-of-Stake) است.

اسناد نظارتی نشان می‌دهد که MSSE قصد دارد بین 50% تا 80% از اتر خود را استیک کند. MSOL ممکن است تا 100% از دارایی‌های سولانای خود را استیک کند. فیگمنت (Figment)، کسب‌وکار زیرساخت بلاکچین گلکسی (Galaxy)، و کوین‌بیس کانادا (Coinbase Canada) در میان ارائه‌دهندگان استیکینگ فهرست شده‌اند.

ارائه‌دهندگان خدمات و متولیان تا 5% از پاداش‌های استیکینگ را حفظ خواهند کرد و مابقی پاداش‌ها به صندوق‌ها اختصاص می‌یابد. با این حال، بازدهی همچنان تا حد زیادی به نوسانات قیمت ETH و SOL بستگی دارد، در حالی که استیکینگ ریسک‌های عملیاتی، نقدینگی و شبکه اضافی را به همراه دارد.

ورود مورگان استنلی می‌تواند فشار کارمزد را در سراسر بازار صندوق‌های کریپتو در آمریکا افزایش دهد. کارمزد 0.14% آن کمتر از کارمزدهای مدیریتی بسیاری از محصولات رقیب اتریوم و سولانا است، اگرچه سرمایه‌گذاران باید تفاوت‌های ردیابی و نحوه توزیع درآمد استیکینگ توسط هر صادرکننده را نیز در نظر بگیرند.

سرمایه‌گذاران آمریکایی به کریپتو با پشتوانه بانکی دسترسی پیدا می‌کنند

MSSE و MSOL اولین محصولات قابل معامله در بورس اتریوم و سولانا هستند که توسط یک مدیر دارایی وابسته به یک بانک آمریکایی صادر شده‌اند. ورود آنها مسیر تنظیم‌شده دیگری را برای سرمایه‌گذاران آمریکایی فراهم می‌کند تا از طریق حساب‌های کارگزاری مشمول مالیات و حساب‌های سرمایه‌گذاری واجد شرایط، به کریپتو دسترسی پیدا کنند.

مورگان استنلی اوایل امسال با صندوق امانی بیت‌کوین مورگان استنلی (Morgan Stanley Bitcoin Trust) وارد بازار شد که با نماد MSBT معامله می‌شود. طبق صفحه محصول مدیر دارایی، محصول بیت‌کوین تا 24 جولای حدود 392 میلیون دلار خالص دارایی داشت.

این بانک همچنین دسترسی مستقیم به کریپتو را از طریق ای‌تریدر (E*TRADE) گسترش داده است، که به مشتریان امکان خرید و فروش بیت‌کوین، اتریوم و سولانا را از طریق حساب‌های مرتبط با ارائه‌دهنده زیرساخت کریپتو Zerohash می‌دهد. مورگان استنلی به طور جداگانه برای تاسیس یک بانک امانی ملی با تمرکز بر دارایی‌های دیجیتال درخواست داده است.

نقش آن در بازارهای کریپتو نهادی فراتر از محصولات خود نیز هست. گروه LMAX اخیراً مورگان استنلی و KBW را برای بررسی فروش احتمالی یا عرضه عمومی منصوب کرده است که می‌تواند ارزش این شرکت معاملاتی را تا 5 میلیارد دلار برآورد کند. LMAX در حال بررسی فروش مستقیم، ادغام با شرکت اکتساب با هدف ویژه (SPAC)، یا عرضه اولیه عمومی (IPO) است، که گزارش شده است لیست شدن در نزدک مسیر ترجیحی آن است.

جریان‌های ورودی/خروجی ETFهای کریپتو ناهموار باقی می‌مانند

راه‌اندازی مورگان استنلی در دوره‌ای ناهموار برای صندوق‌های کریپتو در آمریکا صورت می‌گیرد. طبق داده‌های سوسوولی (SoSoValue)، ETFهای بیت‌کوین پس از یک دوره هفت روزه ورود، سه جلسه متوالی خالص خروجی را ثبت کرده‌اند.

صندوق‌های اتریوم در شش روز از هشت روز معاملاتی گذشته، خالص ورودی را تجربه کرده‌اند. محصولات سولانا در همین دوره، چهار روز ورود را ثبت کرده‌اند، به همراه دو جلسه بدون جریان خالص.

این ارقام ترکیبی با ضعف مجدد در سراسر بازار کریپتو همزمان شده است. بیت‌کوین پس از تست مجدد سطح 65,000 دلار عقب‌نشینی کرد، در حالی که ETH و SOL نیز با فشار فروش مواجه شدند زیرا معامله‌گران ریسک‌پذیری خود را در دارایی‌های پرریسک کاهش دادند.

با این وجود، این راه‌اندازی، پیشنهاد کریپتو مورگان استنلی را در دوره‌ای گسترش می‌دهد که شرکت‌های مالی سنتی علیرغم قیمت‌های پایین‌تر، به توسعه محصولات دارایی دیجیتال ادامه می‌دهند. حجم معاملات اولیه و ورود دارایی به MSSE و MSOL نشان خواهد داد که آیا برند بانک، کارمزد پایین، و ساختار استیکینگ آن می‌تواند سرمایه‌گذاران را از رقبای جاافتاده جذب کند یا خیر.