موبادالا کپیتال (Mubadala Capital) از طریق ارائهدهنده زیرساخت مستقر در امارات، KAIO، دسترسی توکنایز شده به یک استراتژی بازار خصوصی همیشگی را راهاندازی کرده است.
این پیشنهاد در شبکههای بیس، سولانا و سویی در دسترس است و حدود ۷۵ میلیون دلار از سرمایهگذاران سنتی و داراییهای دیجیتال جذب کرده است.
کوینبیس موقعیت نامعلومی را در این محصول اتخاذ خواهد کرد و آن را در ترازنامه خود قرار خواهد داد. این صرافی به عنوان یک سرمایهگذار عمل میکند تا صرفاً یک ارائهدهنده شبکه یا خدمات. دسترسی همچنان به سرمایهگذاران سازمانی واجد شرایط و معتبر محدود است.
این محصول با صندوق راهحلهای جایگزین موبادالا کپیتال (Mubadala Capital Alternative Solutions Fund) مرتبط است، یک استراتژی همیشگی با مشارکت در سهام خصوصی، سرمایهگذاریهای مستقیم و اعتبار. KAIO ساختار توکنایز شده، دسترسی سرمایهگذاران و مدیریت درونزنجیرهای را در هر سه شبکه انجام میدهد.
موبادالا کپیتال، شرکت تابعه مدیریت داراییهای جایگزین شرکت سرمایهگذاری موبادالا (Mubadala Investment Company) ابوظبی است. وبسایت رسمی آن میگوید این پلتفرم بیش از ۶۰۰ میلیارد دلار را از طریق کسبوکارها و مشارکتهای خود مدیریت، مشاوره و اداره میکند. عملیات سرمایهگذاری جایگزین آن حدود ۶۰ میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت را گزارش میکند.
این راهاندازی به دنبال یک مشارکت رسمی است که در دسامبر ۲۰۲۵ اعلام شد. موبادالا کپیتال و KAIO گفتند که دسترسی دیجیتال تنظیمشده به سرمایهگذاریهای بازار خصوصی را برای سرمایهگذاران واجد شرایط بررسی خواهند کرد. آنها اظهار داشتند که این ساختار حاکمیت، کنترلهای نظارتی و نظارت بر سرمایهگذاری را حفظ خواهد کرد.
مکس فرانزتی (Max Franzetti)، رئیس راهحلهای موبادالا کپیتال، گفت: "آوردن آن به درونزنجیره، این دسترسی را به کلاس جدیدی از سرمایهگذاران واجد شرایط گسترش میدهد." این شرکتها حداقل سرمایهگذاریها، کارمزدها، شرایط بازخرید یا تعداد سرمایهگذاران شرکتکننده را فاش نکردند.
نقش کوینبیس فراتر از ارائه بیس به عنوان یک شبکه تسویه است. این شرکت اعلام کرد که مشارکت در این پیشنهاد توکنایز شده را به ترازنامه خود اضافه خواهد کرد. ارزش، زمانبندی یا نحوه حسابداری آن را فاش نکرد.
برت تجپال (Brett Tejpaul)، رئیس بخش سازمانی کوینبیس، این خرید را به افزایش استفاده از داراییهای توکنایز شده تنظیمشده مرتبط دانست. این معامله به کوینبیس مواجهه اقتصادی با یک محصول بازار خصوصی با پشتوانه دولتی را میدهد، در حالی که این شرکت به ساخت خدمات برای صندوقهای درونزنجیرهای ادامه میدهد.
مدیریت دارایی کوینبیس استراتژی اعتباری توکنایز شده CUSHY را در ماه آوریل راهاندازی کرد. این محصول اعتبار دیجیتال عمومی، وامدهی با پشتوانه دارایی خصوصی و بازده مرتبط با توکنسازی را در شبکههای اتریوم (Ethereum)، سولانا و بیس هدف قرار میدهد. موقعیت موبادالا یک دارایی بازار خصوصی جداگانه را به داراییهای کوینبیس اضافه میکند.
مشارکت کوینبیس این محصول را برای کاربران خرد در دسترس قرار نمیدهد. این صندوق الزامات واجد شرایط بودن مرتبط با سرمایهگذاریهای خصوصی را حفظ میکند. نقل و انتقالات باید از کنترلهای انطباق KAIO و قوانین تعیینشده توسط صندوق و ارائهدهندگان تنظیمشده آن پیروی کنند.
KAIO زیرساخت لازم برای انتشار و مدیریت تنظیمشده صندوقهای توکنایز شده را فراهم میکند. مستندات پلتفرم آن بیان میکند که این سیستم از انطباق و مدیریت چرخه حیات پشتیبانی میکند، در حالی که به داراییهای توکنایز شده اجازه میدهد در شبکههای عمومی جابجا شوند. استقرار در بیس، سولانا و سویی به سرمایهگذاران تأیید شده چندین گزینه شبکه میدهد.
توکنسازی میتواند مراحل اداری را کوتاه کرده و بهروزرسانی سریعتر مالکیت را فراهم کند. همچنین ممکن است به منافع صندوق تأیید شده اجازه دهد با سیستمهای نگهداری دیجیتال، وثیقه و تسویه حساب تعامل داشته باشند. با این حال، یک توکن بلاکچین، دورههای قفل شدن، محدودیتهای ارزشگذاری یا قوانین انتقال مرتبط با داراییهای خصوصی را از بین نمیبرد.
KAIO قبلاً از محصولات درونزنجیرهای مرتبط با بلکراک (BlackRock)، برووان هاوارد (Brevan Howard)، همیلتون لین (Hamilton Lane) و لیزر دیجیتال نومورا (Nomura’s Laser Digital) پشتیبانی کرده بود. همانطور که قبلاً گزارش شده بود، تتر (Tether) در ماه آوریل یک دور تأمین مالی ۸ میلیون دلاری KAIO را رهبری کرد و کل سرمایه جذب شده را به ۱۹ میلیون دلار رساند.
این شرکت بعداً توکن حاکمیتی و بنیاد KAIO خود را راهاندازی کرد. Crypto.news گزارش داد که KAIO در آن زمان حدود ۱۰۰ میلیون دلار ارزش صندوق توکنایز شده داشت. راهاندازی موبادالا یک مدیر با پشتوانه دولتی و حدود ۷۵ میلیون دلار تعهدات اعلام شده را اضافه میکند.
سولانا این راهاندازی را به عنوان ورود صندوق راهحلهای جایگزین موبادالا کپیتال به شبکه خود ترویج کرد. بیس و سویی نیز میزبان این ساختار هستند، بنابراین این فقط مختص سولانا نیست. KAIO منتشر نکرده است که ۷۵ میلیون دلار چگونه بین این بلاکچینها تقسیم شده است.
راهاندازی صندوقهای سازمانی در سولانا در سال ۲۰۲۶ افزایش یافته است. استیت استریت (State Street) و گالاکسی (Galaxy) در ماه می صندوق مدیریت نقدی توکنایز شده SWEEP را در سولانا راهاندازی کردند. سپس Securitize یک صندوق تعهدات وام وثیقهشده با رتبه AAA را به این شبکه آورد، و اتینا (Ethena) برنامهریزی برای تخصیص ۲۵۰ میلیون دلار را دارد.
محصول موبادالا با صندوقهای توکنایز شده خزانه و نقدی متفاوت است زیرا به سرمایهگذاران واجد شرایط امکان مشارکت در یک استراتژی بازار خصوصی همیشگی را میدهد. داراییهای خصوصی معمولاً دورههای نگهداری طولانیتر و قیمتگذاری کمتر متداولی نسبت به محصولات معادل نقدی دارند.
این شرکتها دسترسی کاربران خرد یا معاملات ثانویه آزاد را اعلام نکردهاند. همچنین نگفتهاند که آیا توکنها میتوانند به عنوان وثیقه در برنامههای خارجی عمل کنند یا خیر. این راهاندازی دسترسی تنظیمشده و چندزنجیرهای را برای سرمایهگذاران واجد شرایط فراهم میکند، در حالی که کوینبیس در این مرحله اولیه، محصول را به عنوان یک دارایی ترازنامه شرکتی آزمایش میکند.
