پندل اولین بازار معاملات بازده خود را در زنجیره Robinhood راه‌اندازی کرده است و به دارندگان sNET امکان دسترسی به موقعیت‌های بازده ثابت و متغیر را تا زمان سررسید بازار در ۱۷ سپتامبر ۲۰۲۶ می‌دهد.

پندل اولین بازار خود را در زنجیره Robinhood باز می‌کند

پندل در اطلاعیه‌ای در ۴ سپتامبر اعلام کرد که پروتکل آن اکنون در زنجیره Robinhood فعال است و محصولات با بازده ثابت و معاملات بازده را به اکوسیستم مالی غیرمتمرکز این شبکه اضافه می‌کند.

این استقرار با یک بازار sNET آغاز می‌شود که قرار است در ۱۷ سپتامبر سررسید شود. پندل دارایی‌های برنامه‌ریزی‌شده برای بازارهای بعدی را مشخص نکرد و جدول زمانی برای افزودن آن‌ها ارائه نداد، فقط گفت که با توسعه اکوسیستم، محصولات بیشتری وارد خواهند شد.

sNET که توسط NetNet Capital صادر شده، شکل استیک‌شده (قفل شده) NET است، یک توکن با پشتوانه ذخیره که بومی زنجیره Robinhood است. مستندات عمومی NetNet این پروتکل را به عنوان مدیر ذخایر NET توصیف می‌کند، که خزانه‌ای شامل دارایی‌هایی از جمله استیبل کوین USDG دارد. کاربرانی که NET را استیک می‌کنند، sNET دریافت کرده و واجد شرایط برای توزیع‌هایی می‌شوند که تحت مدل استیکینگ پروتکل ایجاد می‌شوند.

NetNet همچنین از فروش اوراق قرضه برای به دست آوردن دارایی‌ها برای خزانه‌داری خود استفاده می‌کند. مدل آن از سیستم‌های توکن با پشتوانه ذخیره الهام گرفته شده است که در آن شرکت‌کنندگان بازار دارایی‌های انتخابی را با NET تخفیف‌خورده مبادله می‌کنند، در حالی که پروتکل نقدینگی سپرده‌شده را کنترل می‌کند. NetNet USDG را به عنوان یکی از دارایی‌های نگهداری شده در خزانه توصیف کرده است، اگرچه ارزش NET و بازده‌های حاصل از sNET همچنان در معرض ذخایر پروتکل، ساختار بازار و قراردادهای هوشمند آن قرار دارند.

اضافه کردن sNET به پندل به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا اصل دارایی را از بازدهی که ممکن است قبل از ۱۷ سپتامبر تولید کند، تفکیک کنند. این ساختار یک موقعیت بازده‌زا را به اجزایی تبدیل می‌کند که کاربران می‌توانند بر اساس انتظارات خود برای بازده‌های آتی معامله کنند.

چگونه پندل اصل سرمایه و بازده sNET را تقسیم می‌کند

بر اساس مستندات پندل، این پروتکل دارایی‌های بازده‌زای پشتیبانی‌شده را از طریق فرمت بازده استاندارد شده خود بسته‌بندی می‌کند، پیش از آنکه یک موقعیت را به توکن‌های اصلی (Principal Tokens) و توکن‌های بازده (Yield Tokens) تقسیم کند.

یک توکن اصلی، که معمولاً به صورت PT نشان داده می‌شود، نشان‌دهنده اصل اساسی است که با رسیدن بازار به سررسید، قابل بازخرید می‌شود. PT همچنین می‌تواند قبل از آن تاریخ معامله شود، و به خریدار اجازه می‌دهد اصل آتی را با قیمت بازار رایج خریداری کند.

توکن‌های بازده، یا YT، حق دریافت بازده تولید شده توسط دارایی اساسی را تا زمان سررسید فراهم می‌کنند. دارندگان می‌توانند بازده‌های انباشته‌شده را از طریق رابط کاربری پندل مطالبه کنند، اما YT پس از انقضای بازار دیگر کسب سود نمی‌کند. بنابراین، با نزدیک شدن به سررسید، ارزش باقیمانده آن کاهش می‌یابد، مگر اینکه تغییرات در نرخ اساسی یا مشوق‌ها از تقاضا حمایت کنند.

برای بازار sNET، تاریخ ۱۷ سپتامبر زمانی را مشخص می‌کند که PT قابل بازخرید می‌شود و YT جمع‌آوری بازده را متوقف می‌کند. معامله‌گرانی که PT خریداری می‌کنند، می‌توانند با نگهداری موقعیت تا زمان سررسید، به دنبال یک بازده ثابت ضمنی باشند، در حالی که خریداران YT در معرض تغییرات بازده sNET در طول دوره باقی‌مانده قرار می‌گیرند.

پندل نرخ درصد سالانه ضمنی (APY) را از قیمت‌های نسبی PT و YT محاسبه می‌کند. اگرچه پلتفرم نرخ موجود از طریق PT را به عنوان یک APY ثابت توصیف می‌کند، اما شرایط آن بیان می‌کند که این رقم یک بازده سالانه شده ضمنی است که بر اساس قیمت خرید و فرض باز ماندن موقعیت تا زمان سررسید است. این یک تضمین قراردادی نیست.

خرید YT می‌تواند ریسک‌پذیری (در معرض قرار گرفتن) را افزایش دهد، زیرا یک معامله‌گر برای جزء بازده پرداخت می‌کند تا کل دارایی اساسی. پندل در مستندات خود هشدار می‌دهد که بازده‌های خرید بازده می‌تواند منفی باشد، زمانی که درآمد جمع‌آوری شده قبل از سررسید کمتر از مبلغ پرداخت شده برای YT باشد.

فراهم‌کنندگان نقدینگی با ترکیبی متفاوت از بازده‌ها روبرو هستند. پندل می‌گوید استخرهای آن شامل PT و دارایی‌های بازده استاندارد شده هستند، و فراهم‌کنندگان ممکن است کارمزدهای مبادله، بازده اساسی، یک بازده ضمنی از PT و در صورت وجود، مشوق‌های پروتکل را دریافت کنند.

زنجیره Robinhood یک پروتکل DeFi دیگر اضافه می‌کند

Robinhood شبکه اصلی عمومی این زنجیره را در ۱ جولای به عنوان یک لایه ۲ غیرمتمرکز اتریوم که با فناوری Arbitrum ساخته شده، راه‌اندازی کرد. این شبکه از ETH برای کارمزدهای تراکنش استفاده می‌کند، از کیف پول‌های سازگار با اتریوم پشتیبانی می‌کند و داده‌های تراکنش را به اتریوم ارسال می‌کند.

اولین گروه از شرکای زیرساختی و تجاری آن شامل Uniswap، Pleiades، Alchemy، BitGo و Chainlink بود. Robinhood گفت که این شبکه برای دارایی‌های مالی توکنیزه شده، وام‌دهی، معاملات و برنامه‌هایی طراحی شده است که می‌توانند از دارایی‌های واقعی در داخل قراردادهای هوشمند استفاده کنند.

یوهان کربرات، مدیر اجرایی Robinhood Crypto، در طول اعلامیه شبکه اصلی گفت که مالی غیرمتمرکز عملکردهایی را ارائه کرده بود که در بازارهای سنتی در دسترس نبودند اما از لحاظ تاریخی برای استفاده نیاز به دانش فنی داشتند.

"ما بهترین‌های مالی سنتی و DeFi را کنار هم می‌آوریم و با این کار، مالکیت مالی را به هر گوشه از جهان گسترش می‌دهیم."

فعالیت پس از راه‌اندازی به سرعت رشد کرد. همانطور که crypto.news قبلاً گزارش داده بود، زنجیره Robinhood در ۲۵ آگوست حدود ۹۴۵ میلیون دلار حجم صرافی غیرمتمرکز (DEX) را پردازش کرد که از رکورد روزانه قبلی خود یعنی ۵۶۳ میلیون دلار در ۸ جولای بیشتر بود. حجم تجمعی DEX در کمتر از دو ماه از ۴۷ میلیارد دلار فراتر رفت، در حالی که ارزش کل قفل شده (TVL) تا اواخر آگوست به تقریباً ۱.۴ میلیارد دلار رسید.

یونی‌سواپ از زمان افتتاح شبکه اصلی به عنوان یک محل اصلی نقدینگی عمل کرده است. در آگوست، حجم توکن سهام آن از ۱ میلیارد دلار گذشت که مبادلات ترکیبی در چندین سهام توکنیزه شده را پوشش می‌دهد، نه سپرده‌ها یا فعالیت از یک دارایی واحد.

زنجیره Robinhood در ۲ سپتامبر، بر اساس گزارش درآمد اخیر، ۴.۰۱ میلیون دلار درآمد برنامه از ۴.۴۵ میلیون دلار کارمزد ایجاد کرد. گزارش DeFiLlama آن را برای روز اندازه‌گیری شده بالاتر از سولانا، اتریوم و ترون قرار داد، اگرچه بیشتر فعالیت کارمزد از برنامه‌های معاملاتی و پلتفرم‌های میم‌کوین به جای سهام توکنیزه شده بود.

Robinhood هزینه‌های گس را برای تراکنش‌های واجد شرایط که از طریق Robinhood Wallet انجام شده‌اند، در طول یک طرح تبلیغاتی ۹۰ روزه که با راه‌اندازی شبکه اصلی آغاز شد، پوشش داده است. قرار است این یارانه در حدود ۲۹ سپتامبر به پایان برسد، در حالی که افرادی که از کیف پول‌های شخص ثالث استفاده می‌کنند، از قبل کارمزدهای شبکه را با ETH پرداخت می‌کنند.

دسترسی در ایالات متحده به محصول بستگی دارد

Robinhood بلاکچین خود را غیرمتمرکز (بدون نیاز به مجوز) توصیف می‌کند، به این معنی که کاربران می‌توانند با کیف پول‌های خود نگهبانی پشتیبانی‌شده بدون افتتاح حساب کارگزاری Robinhood متصل شوند. این شرکت همچنین بیان می‌کند که فعالیت در شبکه از سرمایه‌گذاری‌ها و موجودی‌های نگهداری شده از طریق خدمات کارگزاری و متمرکز رمزنگاری آن جدا می‌ماند.

محدودیت‌های محصول همچنان در سطح برنامه و دارایی اعمال می‌شود. Robinhood می‌گوید توکن‌های سهام آن برای ساکنان ایالات متحده در دسترس نیستند، حتی اگر شرکت‌های فهرست شده در بورس‌های آمریکا، از جمله اپل، آلفابت و انویدیا را ردیابی کنند.

توکن‌های سهام اوراق بهادار بدهی هستند که توسط Robinhood Assets Jersey Limited صادر شده‌اند و در معرض ریسک اقتصادی اوراق بهادار مرجع قرار می‌دهند. افشاگری‌های Robinhood بیان می‌کنند که دارندگان توکن مالکیت قانونی یا منافعی بر سهام اساسی، از جمله حقوق رای سهامداران، به دست نمی‌آورند.

اعلامیه پندل نگفت که آیا بازار sNET آن دارای محدودیت‌های جغرافیایی است یا اینکه Robinhood Wallet محصول را مستقیماً به کاربران آمریکایی نمایش خواهد داد. دسترسی از طریق شبکه بدون نیاز به مجوز، ثابت نمی‌کند که یک رابط کاربری یا محصول مالی خاص به طور قانونی در هر حوزه قضایی در دسترس است.

پندل حضور چند زنجیره‌ای خود را گسترش می‌دهد

قبل از استقرار در زنجیره Robinhood، پندل در شبکه‌هایی از جمله اتریوم، آربیتروم، BNB Chain، بیس، منتل، اپتیمیسم، هایپرای‌وی‌ام، موناد و پلاسما فعالیت می‌کرد. گسترش قبلی آن در پلاسما، پنج بازار را معرفی کرد که به دارایی‌هایی مانند USDe، sUSDe، USDai و syrupUSDT مرتبط بودند.

داده‌های DefiLlama نشان داد که در زمان گزارش، تقریباً ۱.۲۳ میلیارد دلار در محصولات پندل قفل شده است، با اتریوم که بیش از نیمی از کل را تشکیل می‌دهد. این ارائه‌دهنده داده همچنین حدود ۵۴۲ میلیون دلار حجم صرافی غیرمتمرکز پندل را در ۳۰ روز گذشته ثبت کرد.

PENDLE در ۴ سپتامبر نزدیک به ۱.۹۰ دلار معامله شد که حدود ۱.۲ درصد در ۲۴ ساعت و ۹.۱ درصد طی هفت روز افزایش یافته بود. ارزش بازار آن نزدیک به ۳۲۷ میلیون دلار بود که بر اساس تقریباً ۱۷۲ میلیون توکن در گردش محاسبه شده بود.

NET شرکت NetNet در همان روز نزدیک به ۱,۰۱۲ دلار معامله شد، بر اساس CoinGecko، پس از معامله بین تقریباً ۸۶۳ دلار و ۱,۳۷۱ دلار در ۲۴ ساعت. این ارائه‌دهنده داده ارزش بازار در گردش آن را نزدیک به ۴.۵ میلیون دلار قرار داد و NET-USDG را در Uniswap V4 به عنوان فعال‌ترین جفت معاملاتی خود شناسایی کرد.