پیپل (PayPal)، ام۰ (M0) و مونپی (MoonPay) به صورت عمومی PYUSDx را راهاندازی کردند؛ پس از آنکه سه محصول حدود ۱۰۰ میلیون دلار را از طریق پلتفرم استیبل کوین تجاری پردازش کردند.
لوکا پروسپری (Luca Prosperi)، مدیر عامل و همبنیانگذار M0، به crypto.news گفت که PYUSDx به کسبوکارها کنترل بر قوانین توکن، درآمد و مدیریت را میدهد که با یکپارچهسازی مستقیم PayPal USD به دست نمیآورند.
پیپل، مونپی و M0 این پلتفرم را در فوریه به عنوان زیرساختی برای توسعهدهندگانی که به دنبال انتشار استیبل کوینهای خاص برنامه هستند، بدون نیاز به ساخت زیربنای توکن و سیستمهای ذخیره از صفر، معرفی کردند.
با راهاندازی عمومی، ساترن، کانکریت و کپ از PYUSDx برای سه محصول مختلف استفاده میکنند. ساترن یک محصول وامدهی با پشتوانه بیتکوین را اداره میکند، کانکریت یک گاوصندوق سرمایهگذاری درون زنجیرهای را مدیریت میکند، و کپ یک پلتفرم اعتباری را فراهم میآورد.
به گفته پروسپری، این سه محصول حدود ۱۰۰ میلیون دلار را از طریق این پلتفرم پردازش کردهاند. این رقم به حجم پردازش شده اشاره دارد و نه به گردش PYUSDx یا ارزش ذخایر نگهداری شده در برابر توکنها.
یک کسبوکار میتواند PYUSD را به عنوان یک استیبل کوین موجود یکپارچه کند یا از PYUSDx برای استقرار یک توکن جداگانه با تنظیمات سفارشی استفاده کند. پروسپری گفت که گزینه دوم به یک سازنده اجازه میدهد تا نقشهای مدیریتی، کنترلهای انطباق و سیاستهای ارتقاء را برای محصول خود تنظیم کند.
پروسپری گفت: «وقتی استیبل کوین شخص دیگری را نگه میدارید، از برنامهنویسی و دفترچه قوانین آن استفاده میکنید.»
با یکپارچهسازی مستقیم PYUSD، عملکردهایی مانند فریز کردن، مکث کردن، انتقالهای اجباری، ضرب (minting) و سوزاندن (burning) از قوانین تعیین شده توسط صادرکننده پیروی میکنند. پروسپری گفت که بیشتر نقشهای مرتبط با یک توکن PYUSDx سفارشی، به جای آن، به کسبوکاری تعلق دارد که آن را مستقر کرده است.
هر سازنده میتواند یک مدیر را انتخاب کند، کنترلهای انطباق را تحت سیاست خود اعمال کند و نحوه رسیدگی به ارتقاء نرمافزار را تعیین کند. به گفته پروسپری، یک کسبوکار میتواند به طور خودکار ارتقاءهای ممیزی شده M0 را بپذیرد یا فرآیند خود را دنبال کند.
این مدل همچنین سهمی از اقتصاد ایجاد شده توسط توکنهایشان را به کسبوکارها میدهد. پروسپری گفت درآمد حاصل از PYUSD به صادرکننده آن، پاکسوس (Paxos)، میرسد، در حالی که درآمد حاصل از PYUSDx که پشتوانه یک توکن سفارشی است، میتواند به یک خزانهداری انتخابی توسط سازنده ارسال شود.
توکنهای PYUSDx غیر-ریبیسینگ (non-rebasing) هستند، به این معنی که با انباشت درآمد، موجودی دارندگان به طور خودکار تغییر نمیکند. به گفته پروسپری، کسبوکار میتواند از عواید برای کاهش هزینهها، تأمین پاداش برای دارندگان یا اضافه کردن پول به حساب سود و زیان خود استفاده کند.
«اقتصاد شناوری که در گذشته به صادرکننده تعلق داشت، اکنون یک لایه بالاتر، نزد سازنده قرار دارد.»
پروسپری همچنین گفت که سازندگان میتوانند از یک الگو استفاده کنند که سایر استیبل کوینهای تأیید شده را به عنوان پشتوانه میپذیرد، با محدودیتهای جداگانه برای هر دارایی. پیچیدن (Wrapping) و باز کردن (unwrapping) به صورت یک به یک از طریق یک تسهیلات تبادل مشترک انجام میشود، در حالی که انتقال بین بلاکچینهای پشتیبانیشده از فرآیند سوزاندن و ضرب کردن استفاده میکند.
به گفته پروسپری، هر توکن صادر شده توسط کسبوکار به صورت یک به یک توسط PYUSDx نگهداری شده در یک قرارداد درون زنجیرهای (onchain contract) پشتیبانی میشود. کاربران میتوانند قرارداد را بررسی کنند تا مقدار پشتوانه متصل به توکن را تأیید کنند.
PYUSDx توسط PYUSD نگهداری شده در ذخیره MoonPay Digital Assets Limited، صادرکننده PYUSDx، پشتیبانی میشود. PayPal USD توسط Paxos Trust Company, N.A.، در برابر سپردههای دلاری، اوراق خزانه ایالات متحده و معادلهای نقدی صادر میشود.
ساختار ذخیره از توکن سفارشی به PYUSDx، سپس از PYUSDx به PYUSD، و در نهایت به داراییهای نگهداری شده در برابر PYUSD میرسد. پروسپری هر پیوند در این ساختار را کاملاً دارای ذخیره توصیف کرد.
مسئولیتها بین شرکتهای شرکتکننده تقسیم شده است. M0 زیرساخت درون زنجیرهای را تأمین میکند و وجوه را مدیریت نمیکند، در حالی که MoonPay ذخایر پشتیبانیکننده PYUSDx را مدیریت میکند و Paxos داراییهای پشتوانه PYUSD را نگه میدارد، به گفته پروسپری.
پاکسوس به عنوان یک بانک امانی ملی تحت نظارت دفتر کنترلکننده ارز (OCC) ایالات متحده فعالیت میکند. OCC الزامات گزارشدهی را تحت قانون GENIUS برای صادرکنندگان استیبل کوین پرداخت تحت نظارت خود پیشنهاد کرده است.
بر اساس این پیشنهاد، صادرکنندگان مشمول باید هر هفته یک گزارش محرمانه به OCC برای هر استیبل کوین پرداختی که صادر میکنند، ارسال کنند. یک گزارش فصلی جداگانه اطلاعات بیشتری را که تحت چارچوب فدرال استیبل کوین مورد نیاز است، ارائه خواهد داد.
پیپل همچنین PYUSD را از زمان اعلام PYUSDx به زیرساختهای پرداخت بیشتری گسترش داده است. در ماه ژوئیه، این شرکت PYUSD را از طریق Open Money Stack شبکه Polygon که کیف پولها، ابزارهای انطباق و خدمات تبدیل فیات را ترکیب میکند، به Polygon اضافه کرد.
Polygon Labs گفت که این یکپارچهسازی به کسبوکارها اجازه میدهد تا وجوه را از طریق کارتها، حسابهای بانکی یا موجودیهای مبادلهای بپذیرند، تراکنشها را با PYUSD تسویه کنند و استیبل کوین را از طریق یک سیستم واحد به ارزهای محلی تبدیل کنند.
استیبل کوینها با استخرهای ذخیره جداگانه ممکن است برای تبدیلها به بازارهای فردی و ارائهدهندگان نقدینگی وابسته باشند. پروسپری گفت که توکنهای صادر شده توسط کسبوکار بر روی PYUSDx به عنوان پوششهای مختلفی حول همان دارایی اصلی PYUSDx عمل میکنند.
انتقال از یک توکن سفارشی به دیگری نیاز دارد که توکن اول به PYUSDx باز شود (unwrapped) قبل از اینکه توکن دوم از طریق فرآیند پیچیدن (wrapping) ایجاد شود. به گفته پروسپری، تسهیلات تبادل مشترک تبدیل را با قیمت اسمی و بدون اسپرد تکمیل میکند.
پروژهها نیازی به تأمین مالی استخرهای نقدینگی جداگانه برای این فرآیند ندارند. پروسپری گفت که پشتوانه مشترک همچنین نیاز به ایجاد یک بازار ثانویه بین هر جفت توکن صادر شده توسط کسبوکار را از بین میبرد.
پروسپری گفت: «بازار ثانویهای برای راهاندازی (bootstrap) وجود ندارد، زیرا چیزی برای قیمتگذاری نیست: توکنها همان دارایی هستند که سیاستهای متفاوتی دارند.»
او این ترتیب را با سپردههایی که در بانکهای مختلف نگهداری میشوند و از طریق یک دارایی تسویه مشترک با قیمت اسمی تسویه میشوند، مقایسه کرد. او افزود که تحت ساختار PYUSDx، دارایی تسویه کاملاً دارای ذخیره است و یک تراکنش قرارداد هوشمند فرآیند تسویه را انجام میدهد.
یک تبدیل فیات شامل چندین مرحله است. پروسپری گفت کاربران ابتدا توکن سفارشی را با PYUSDx با قیمت اسمی مبادله میکنند، PYUSDx را به PYUSD تبدیل میکنند، و سپس از یک سرویس خروج (off-ramp) یا بازخرید استفاده میکنند که از تراکنشهای PYUSD به دلار پشتیبانی میکند.
M0 از همان ابزارهای تبادل و پلسازی در سایر محصولات مالی توکنسازی شده خود استفاده میکند. پروسپری گفت که این زیرساخت در حال حاضر توکنهای ساترن و کپ را قابل تعویض میکند و میتواند بعداً توکنهای با پشتوانه PYUSD را با دلارهای دیجیتال پشتیبانی شده توسط ذخایر مختلف متصل کند.
در ژوئن، مسترکارت تسویه PYUSD را در سرویسی شامل اتریوم، سولانا، پلیگان، بیس (Base)، آربیتروم، کانتون (Canton)، تمپو (Tempo) و لجر XRP گنجاند.
مسترکارت گفت که این سرویس به صادرکنندگان و پذیرندگان اجازه میدهد تا تراکنشهای کارتی را در طول آخر هفتهها، تعطیلات و خارج از ساعات کاری استاندارد بانکی تسویه کنند. کنترلهای امنیتی موجود، محافظت در برابر کلاهبرداری و رویههای حل اختلاف آن همچنان بخشی از فرآیند تسویه باقی میمانند.
PYUSDx از طریق محصولات وامدهی، اعتباری و سرمایهگذاری وارد استفاده عمومی شده است، نه از طریق پرداختهای مصرفکننده. پروسپری گفت که کسبوکارهای متمرکز بر دیفای (DeFi) گروه اول را تشکیل دادند، زیرا سیستمهای درون زنجیرهای از قبل بخشی از ابزارهای عملیاتی استاندارد آنها هستند.
به گفته پروسپری، فعالیت بلاکچین میتواند نشان دهد که آیا یک توکن صادر شده توسط کسبوکار از استفاده به عنوان وثیقه به پرداختها منتقل شده است یا خیر. او سرعت گردش توکن و ترکیب طرفهای مقابل را به عنوان دو معیار که پیگیری میکند، شناسایی کرد.
سرعت گردش، حجم انتقال را در برابر عرضه موجود اندازهگیری میکند. وثیقه اغلب در یک مکان باقی میماند، در حالی که توکنی که برای پرداختها استفاده میشود، بیشتر بین آدرسها جابجا میشود.
پروسپری گفت: «اگر سرعت گردش توکن PYUSDx یک سال دیگر در سطح دیفای باقی بماند، به این معنی است که از فضای اولیه خود خارج نشده است.»
ترکیب طرفهای مقابل، مقاصد انتقالها و میزان فعالیت در حال حرکت به سمت فیات را ردیابی میکند. پروسپری گفت تسویه تجار و استفاده برای حقوق و دستمزد به صورت انتقالهای کوچک و مکرر به آدرسهایی که قرارداد هوشمند نیستند، همراه با تراکنشهای باز کردن (توکن) به فیات ظاهر میشود.
به گفته پروسپری، توزیع تعیین خواهد کرد که آیا چنین فعالیتی در محصولات PYUSDx توسعه مییابد یا خیر. شرکتهایی با میلیونها کاربر موجود تصمیم خواهند گرفت که آیا این زیرساخت بخشی از پرداختهای روزمره و تسویه تجار میشود یا خیر.
PYUSD
