به گفته فالکوناکس (FalconX)، رابینهود چین (Robinhood Chain) در کمتر از سه هفته، ۴۳۱ میلیون دلار در ارزش کل قفل شده پروتکل (TVL) و نزدیک به ۴۰۰ میلیون دلار در سرمایه بازار استیبلکوین جذب کرده است، اگرچه بخش عمده فعالیتهای اولیه آن توسط معاملات میمکوینها (memecoins) هدایت میشود.
مارتین گاسپار (Martin Gaspar)، استراتژیست ارشد بازار رمزارز در فالکوناکس، روز دوشنبه با استناد به دادههای آرتمیس (Artemis) نوشت: این شبکه، یک لایه ۲ اتریوم (Ethereum Layer 2) که بر روی فناوری آربیتروم (Arbitrum tech stack) ساخته شده و در ۱ ژوئیه راهاندازی شد، روزانه تقریباً ۶ میلیون تراکنش را پردازش میکند و بیش از ۲۵۰,۰۰۰ کاربر فعال روزانه دارد، که آن را از نظر فعالیت کاربران در میان فعالترین چینها (chains) قرار میدهد و از نظر برخی معیارها در بعضی روزها، از بیس (Base) پیشی گرفته است.
نمودار را بزرگ کنید
حجم تجمعی دکس (DEX) به ۹ میلیارد دلار نزدیک شده است، اما طبق دادههای Entropy Advisors که گاسپار نیز به آن استناد کرده است، بیش از ۸۰٪ آن از میمکوینهای پرخطرتر نشأت گرفته است.
رابینهود چین بر روی اتریوم تسویه حساب میکند و ۱۰٪ از درآمد خالص چین را به عنوان یک لایه ۲ مستقل با استفاده از فناوری آربیتروم به آربیتروم میپردازد، در حالی که لایه ۱ اتریوم در عمل حدود ۰.۶٪ از کارمزدها را به خود اختصاص داده است.
گاسپار نوشت: «به نظر میرسد رابینهود چین برای ورود میلیونها نفر از کاربرانش به زنجیره (onchain) آماده است و قابلیتهای کلیدی فناوری رمزارز، به ویژه در رابطه با داراییهای دنیای واقعی (RWA) را بررسی میکند.» او به یک جهش رشد بالقوه مبتنی بر داراییهای دنیای واقعی اشاره کرد. او افزود: «فعالیتهای اولیه تاکنون نشاندهنده علاقه شدید کاربران است، اگرچه معاملات میمکوین بر حجم دکسها غالب است.»
نمودار را بزرگ کنید
به گفته گاسپار، تمرکز اعلامشده این چین بر داراییهای توکنشده دنیای واقعی، به عنوان مزیت رقابتی بالقوه آن مطرح است.
رابینهود توکنهای سهام جدیدی را عرضه کرد که به صورت توکنهای ERC-20 قابل استفاده در زنجیره (onchain) هستند، که به عنوان اوراق بهادار بدهی توکنشده صادر شده توسط Robinhood Assets (Jersey) Limited ساختار یافتهاند و به نسبت ۱:۱ توسط سهام اصلی نگهداری شده نزد یک متولی آمریکایی پشتیبانی میشوند.
با این حال، این فعالیت هنوز نوپا است. دادههای RWA.xyz که در این گزارش اولیه ذکر شده است، ارزش سهام توکنشده رابینهود را تا کنون ۱۴ میلیون دلار نشان میدهد، در مقایسه با ۸۵۱ میلیون دلار برای Ondo و ۴۸۱ میلیون دلار برای xStocks، ابزارهایی که مدت زمان بسیار طولانیتری در دسترس بودهاند.
گاسپار استدلال کرد که با این حال، پایگاه مشتریان رابینهود با نزدیک به ۲۸ میلیون نفر، که عمدتاً خردهفروشان هستند، به آن یک مزیت توزیع میدهد که میتواند این شکاف را با بلوغ چین پر کند.
رابینهود اِرن (Robinhood Earn)، یک محصول وامدهی غیرمتمرکز که از طریق برنامه اصلی در دسترس است، به کاربران امکان میدهد تا USDG را از طریق خزانههای (vaults) مبتنی بر مورفو (Morpho) وام دهند که توسط Steakhouse، Ethena، Spark و Maple پشتیبانی میشوند.
این محصول از طریق لویدز لندن (Lloyd's of London) و RELM در برابر زیانهای ناشی از یک رویداد سایبری یا اکسپلویت قرارداد هوشمند بیمه شده است — پوششی که فالکوناکس آن را برای یک محصول دیفای (DeFi) نادر توصیف کرد و در تضاد با خزانههای بیمهنشده مورفو در کوینبیس (Coinbase) است.
اِرن یک بازده سالانه (APY) تخمینی ۷٪ را برای سپردهگذاران تبلیغ میکند، اگرچه خزانه اصلی Steakhouse USDG تا ۲۰ ژوئیه ۱.۹٪ پرداخت میکرد، که نشان میدهد رابینهود در حال یارانهدهی به تفاوت است.
تحلیلگران مورد استناد فالکوناکس تخمین میزنند که یک کمپین Merkl که تفاوت بازده را پرداخت میکند، میتواند هدف ۷٪ را تا حدود ۲ میلیارد دلار TVL در خزانه حفظ کند.
در همین حال، گاسپار اظهار داشت که بازارهای مورفو در رابینهود چین تا ۱۹ ژوئیه به اندازه کل بازار ۲۸۰ میلیون دلار رسیدهاند، با TVL خزانه حدود ۱۹۴ میلیون دلار.
این گزارش اولیه در حالی منتشر شد که برنستین (Bernstein) هدف قیمت رابینهود خود را از ۱۳۰ دلار به ۱۶۰ دلار افزایش داد، با حفظ رتبه «عملکرد بهتر از بازار» (Outperform) و طبق گزارشها، بازارهای پیشبینی، قراردادهای آتی دائمی و رابینهود چین را ۱۸٪ از کل درآمد در سال ۲۰۲۷ مدلسازی کرد.
گاسپار نوشت: «در نهایت، تمرکز اعلامشده رابینهود برای این چین، RWA (داراییهای دنیای واقعی) است، بنابراین، ارزش بازار سهام توکنشده و همچنین کاربرد عملی این توکنها در زنجیره (onchain) میتواند محرکهای اصلی فعالیت در آینده باشد.»
سلب مسئولیت: د بلاک (The Block) یک رسانه مستقل است که اخبار، تحقیقات و دادهها را ارائه میدهد. از نوامبر ۲۰۲۳، Foresight Ventures سرمایهگذار عمده د بلاک است. Foresight Ventures در سایر شرکتهای حوزه رمزارز سرمایهگذاری میکند. صرافی رمزارز Bitget یک شریک محدود اصلی (anchor LP) برای Foresight Ventures است. د بلاک همچنان مستقل عمل میکند تا اطلاعاتی عینی، تأثیرگذار و بهموقع در مورد صنعت رمزارز ارائه دهد. افشاهای مالی فعلی ما در اینجا آمده است.
© 2026 The Block. تمامی حقوق محفوظ است. این مقاله فقط برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است. این مقاله به عنوان مشاوره حقوقی، مالیاتی، سرمایهگذاری، مالی یا سایر مشاورهها ارائه نشده و قصد استفاده از آن به این منظور نیز وجود ندارد.
