در آخرین بهروزرسانی خود، سیلو، یک پروتکل وامدهی غیرمتمرکز که به بازارهای پولی جداگانه خود شناخته میشود، راهی جدید برای تسویه وامهای کم تضمین ارائه میدهد تا از وامدهندگان بهتر محافظت کند.
سیلو نسخه ۳ که روز سهشنبه معرفی شد، مکانیزم محافظت در سطح پروتکل در مقابل ورشکستگی را اضافه کرده است تا وابستگی به نقدینگی صرافیهای غیرمتمرکز (DEX) را کاهش دهد.
به طور مشخص، سیلو نسخه ۳ روشی ارائه میدهد که وامدهندگان بتوانند با جذب وثیقههای گروگذاری شده به دارایی وام با تخفیف، بازپرداخت شوند — «حتی وقتی نقدینگی خارجی ناکافی، پراکنده یا با تأخیر باشد، وامدهندگان را به طور کامل پوشش میدهد.»
پروتکلهای وامدهی سنتی دیفای فرض میکنند هر زمان که موقعیت وامگیرنده کم تضمین شود، میتوان وثیقه را در صرافی غیرمتمرکز فروخت تا وامدهندگان بازپرداخت شوند. با این حال، تیم سیلو میگوید این فرض اغلب در زمان فشار بازار که نقدینگی پراکنده، کم یا موقتا در دسترس نیست، شکست میخورد.
«ما مدل وامدهی را بازطراحی کردیم تا سلامت مالی دیگر وابسته به نقدینگی کامل بازار نباشد و وامدهندگان به صراحت از طریق تخفیفها و کارمزدهای تسویه جبران شوند،» سیلو نوشت. «این تعادل ریسک را به نفع وامدهندگان تغییر میدهد در حالی که دسترسی به دستههای کاملاً جدیدی از وثیقهها را امکانپذیر میکند.»
سیلو نسخه ۳ دو مسیر تسویه دارد که تنها زمانی که نقدینگی DEX کم باشد، تدابیر محافظتی جدید را فعال میکند. اگر وام بالاتر از «آستانه تسویه DEX» باشد، موقعیت از طریق مکانیزمهای بازخرید سنتی DEX تسویه میشود، و اگر بالاتر از آستانه «تبدیل وثیقه به بدهی» باشد، «پروتکل مسیری جایگزین را فعال میکند.»
اگرچه این مکانیزم ممکن است بهنظر برسد که راهی برای حمایت از «داراییهای با کیفیت پایین» یا گزینهای با ریسک بالاتر برای وامدهندگانی باشد که مایلند توکنهای با نقدینگی کم را به عنوان وثیقه بپذیرند، تیم سیلو تأکید میکند «کیفیت دارایی بر اساس مشارکت بازار تعیین میشود نه اعمال مقررات پروتکل.»
«هزاران دارایی ارزش بنیادین واقعی دارند، اما بدون نقدینگی عمیق و لحظهای روی زنجیره، از بازارهای اعتباری کنار گذاشته شده یا ریسکهای پنهانی برای وامدهندگان ایجاد کردهاند،» سیلو در اطلاعیه خود گفت.
برای مثال، توکنهای LP ساختاریافته، نمایندگیهای استیکینگ و رستیکینگ مایع، استراتژیهای توکنیزه قفل شده زمانی و «داراییهای CEDEFI با مسیرهای بازخرید خارج از زنجیره» میتوانند اشکال ارزشمندی از وثیقه باشند که فعلاً از تنظیمات وامدهی روی زنجیره خارج شدهاند زیرا «ممکن است همواره از طریق نقدینگی در صرافیهای غیرمتمرکز قابل دسترسی نباشند.»
«ما معتقدیم سیلو نسخه ۳ نمایانگر یک تحول ساختاری در اعتبار روی زنجیره است — گسترش دسترسی داراییها به بازارهای وامدهی در حالی که این بازارها به طور ذاتی ایمنتر میشوند،» سیلو اضافه کرد.
تذکر: بلاک یک رسانه مستقل است که اخبار، تحقیقات و دادهها را ارائه میدهد. از نوامبر ۲۰۲۳، فروسایت ونچرز سرمایهگذار اکثریت بلاک است. فروسایت ونچرز در شرکتهای دیگری در فضای کریپتو سرمایهگذاری میکند. صرافی کریپتو بیتگت یکی از LPهای اصلی فروسایت ونچرز است. بلاک به طور مستقل به فعالیت خود ادامه میدهد تا اطلاعات عینی، تأثیرگذار و به موقع درباره صنعت کریپتو ارائه دهد. اینجا افشای مالی فعلی ما آمده است.
© ۲۰۲۶ بلاک. تمامی حقوق محفوظ است. این مقاله فقط برای امور اطلاعاتی ارائه شده است و به عنوان مشاوره حقوقی، مالیاتی، سرمایهگذاری، مالی یا سایر موارد ارائه یا مورد استفاده قرار نمیگیرد.
