استراتژی با فروش سهام عادی کلاس A، ۲۶۳.۵ میلیون دلار دیگر سرمایه جذب کرد، در حالی که ذخایر بیت‌کوین خود را برای دومین هفته متوالی بدون تغییر باقی گذاشت.

بر اساس گزارش ۲۰ ژوئیه به کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده، این شرکت بین ۱۳ تا ۱۹ ژوئیه ۲,۷۳۲,۳۱۸ سهم MSTR را از طریق برنامه فروش در بازار خود فروخت. استراتژی هیچ فروشی تحت برنامه‌های سهام ممتاز STRC، STRF، STRK یا STRD خود در این دوره گزارش نکرد.

استراتژی همچنین در طول هفته هیچ خرید یا فروش بیت‌کوین نداشت. بنابراین، ذخایر آن در ۸۴۳,۷۷۵ بیت‌کوین باقی ماند که با هزینه متوسط ۷۵,۴۷۶ دلار به ازای هر بیت‌کوین، شامل کارمزدها و هزینه‌ها، به مبلغ تقریبی ۶۳.۶۹ میلیارد دلار خریداری شده بود. ردیاب رسمی بیت‌کوین این شرکت نیز همین مقدار را تأیید می‌کند.

افزایش ذخیره نقدی به بیش از ۳.۲ میلیارد دلار با فروش سهام MSTR

آخرین فروش سهام، ذخیره دلاری استراتژی را از ۱۹ ژوئیه به ۳.۲۲۵ میلیارد دلار رساند. این رقم شامل درآمدهای مورد انتظار از فروش‌های ATM است که تا تاریخ گزارش تسویه نشده بودند. استراتژی از این ذخیره برای پشتیبانی از سود سهام ممتاز و پرداخت بهره بدهی‌های معوق استفاده می‌کند.

این شرکت پس از آخرین تراکنش‌ها، همچنان حدود ۲۳.۵۳ میلیارد دلار تحت برنامه ATM سهام MSTR خود در دسترس داشت. همچنین، با وجود داشتن برنامه‌های قبلی مجاز برای بازخرید سهام عادی و ممتاز، در این هفته هیچ بازخرید سهامی گزارش نکرد.

آخرین جذب سرمایه به دنبال فروش سهام بزرگ‌تری در هفته قبل انجام شد. همانطور که crypto.news گزارش داد، استراتژی با فروش حدود ۴.۸۲ میلیون سهم MSTR بین ۶ تا ۱۲ ژوئیه، ۴۶۶.۷ میلیون دلار جذب کرد. ذخایر بیت‌کوین آن نیز در این دوره در ۸۴۳,۷۷۵ بیت‌کوین بدون تغییر باقی ماند، در حالی که ذخیره دلاری ایالات متحده به ۳ میلیارد دلار رسید.

در مجموع، این دو به‌روزرسانی هفتگی نشان می‌دهند که استراتژی همچنان به جذب نقدینگی از طریق سهام عادی ادامه می‌دهد، بدون اینکه به موقعیت بیت‌کوین خود اضافه کند. این شرکت از ۵ ژوئیه، زمانی که پس از فروش جداگانه بیت‌کوین ۲.۵۵ میلیارد دلار نقدینگی گزارش کرده بود، اکنون ذخیره خود را ۶۷۵ میلیون دلار افزایش داده است.

ذخایر بیت‌کوین پس از فروش قبلی بدون تغییر باقی می‌مانند

موجودی فعلی ۸۴۳,۷۷۵ بیت‌کوین استراتژی، به دنبال فروش ۳,۵۸۸ بیت‌کوین بین ۲۹ ژوئن و ۵ ژوئیه است. این شرکت حدود ۲۱۶ میلیون دلار از آن تراکنش جمع‌آوری کرد و اعلام نمود که درآمدهای حاصل از آن از پرداخت‌های مرتبط با اوراق بهادار اعتباری دیجیتال (Digital Credit) آن پشتیبانی خواهد کرد. crypto.news در آن زمان گزارش داد که این فروش، ذخایر استراتژی را به سطح فعلی کاهش داده است.

این تراکنش به دنبال معرفی چارچوب سرمایه اعتباری دیجیتال (Digital Credit Capital Framework) گسترده‌تر توسط استراتژی انجام شد. این طرح به شرکت اختیار می‌دهد تا تحت شرایط خاص، تا ۱.۲۵ میلیارد دلار بیت‌کوین بفروشد، عمدتاً برای تقویت ذخیره دلاری خود و برآورده کردن نیازهای سود سهام، بهره و سایر نیازهای سرمایه. این مجوز استراتژی را ملزم به فروش کامل مبلغ نمی‌کند.

همانطور که قبلاً توسط crypto.news گزارش شده بود، این چارچوب همچنین شامل ۲ میلیارد دلار بازخرید مجاز در سراسر اوراق بهادار عادی و ممتاز بود. استراتژی همچنین نرخ سود سهام سالانه STRC را از ۱۱.۵ درصد به ۱۲ درصد افزایش داد که از ماه ژوئیه اعمال می‌شود.

در حال حاضر، استراتژی برای افزایش نقدینگی، فروش سهام عادی را به جای فروش بیشتر بیت‌کوین انتخاب کرده است. موجودی فعلی بیت‌کوین این شرکت همچنان کمتر از ۸۴۷,۳۶۳ بیت‌کوین است که قبل از تراکنش‌های ژوئیه خود در اختیار داشت، در حالی که ذخیره نقدی آن همچنان در حال افزایش است.

بحث ارزیابی STRC ادامه دارد زیرا سهام کمتر از ارزش اسمی معامله می‌شوند

جدیدترین گزارش در حالی منتشر می‌شود که سرمایه‌گذاران همچنان در حال ارزیابی ساختار سهام ممتاز استراتژی هستند. طبق داده‌های تاریخی یاهو فاینانس، STRC در ۱۷ ژوئیه با قیمت ۸۵.۲۹ دلار بسته شد که بسیار کمتر از ارزش مرجع ۱۰۰ دلاری آن است، در حالی که MSTR همان جلسه را با قیمت ۹۴.۸۵ دلار به پایان رساند.

خینگ اوی، سرمایه‌گذار اعتباری، استدلال کرد که سرمایه‌گذاران ممکن است هنگام ارزش‌گذاری اوراق بهادار STRC، وزن بیش از حدی به بازده اسمی فعلی آن بدهند. اوی نوشت: «هرگز یک جریان را با تقسیم سود سهام امسال بر قیمت امروز ارزش‌گذاری نکنید.» او استدلال کرد که سرمایه‌گذاران باید به جای آن، جریان‌های نقدی آتی مورد انتظار و توانایی استراتژی برای تأمین مالی توزیع‌ها را بررسی کنند. ارزیابی او دیدگاه ارزش‌گذاری خودش را نشان می‌دهد و نه راهنمایی شرکت.

استراتژی قبلاً ساختار پرداخت STRC را به عنوان بخشی از تلاش‌های خود برای پشتیبانی از این اوراق بهادار تغییر داده است. همانطور که crypto.news در ژوئن گزارش داد، این شرکت به سمت پرداخت سود سهام STRC به صورت نیمه‌ماهانه حرکت کرد، در حالی که سهام همچنان کمتر از سطح مرجع ۱۰۰ دلاری خود معامله می‌شد.

ذخیره رو به رشد دلاری ایالات متحده، نقدینگی بیشتری را برای استراتژی فراهم می‌کند تا به تعهدات خود بدون فروش فوری بیت‌کوین اضافی عمل کند. با این حال، هزینه‌های سود سهام، بهره بدهی، جذب سرمایه آتی و قیمت بیت‌کوین همچنان عواملی هستند که سرمایه‌گذاران هنگام ارزیابی اوراق بهادار و ساختار خزانه شرکت رصد می‌کنند.

آخرین گزارش استراتژی نشان می‌دهد که سهام عادی همچنان منبع بزرگی از تأمین مالی در دسترس است. پس از جذب ۲۶۳.۵ میلیون دلار در طول هفته، این شرکت تقریباً ۲۳.۵۳ میلیارد دلار ظرفیت برای فروش‌های اضافی MSTR تحت ترتیبات ATM خود را حفظ کرد.

این شرکت نشان نداده است که چه زمانی از این ظرفیت باقیمانده استفاده خواهد کرد یا چه زمانی ممکن است خرید بیت‌کوین را از سر بگیرد. دو گزارش هفتگی اخیر آن هیچ گونه خرید بیت‌کوین را نشان نداد، در حالی که ذخیره دلاری آن از ۳ میلیارد دلار به ۳.۲۲۵ میلیارد دلار افزایش یافت.