شرکت استراتژی ۴,۶۰۳ بیت‌کوین را به ارزش ۳۶۹.۷ میلیون دلار بین ۲۴ تا ۳۰ آگوست خریداری کرد و پس از بیش از دو ماه بدون خرید تأیید شده، به انباشت بازگشت.

بر اساس گزارش ۳۱ آگوست به کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده، این شرکت مستقر در ویرجینیا، برای هر بیت‌کوین به همراه کارمزد و هزینه‌ها، به طور متوسط ۸۰,۳۱۸ دلار پرداخت کرده است.

این تملک، دارایی‌های استراتژی را از ۸۴۰,۴۴۷ بیت‌کوین به ۸۴۵,۰۵۰ بیت‌کوین افزایش داد. این شرکت در مجموع ۶۳.۷۳ میلیارد دلار برای این دارایی‌ها با میانگین هزینه ۷۵,۴۱۲ دلار برای هر بیت‌کوین پرداخت کرده است.

بیت‌کوین در ساعت ۱۲:۱۸ UTC روز دوشنبه در حدود ۷۸,۰۲۳ دلار معامله شد و ارزش بازار دارایی‌های استراتژی را نزدیک به ۶۵.۹ میلیارد دلار قرار داد. این مبلغ تقریباً ۲.۲ میلیارد دلار بالاتر از هزینه تجمعی خرید گزارش شده آن بود. این محاسبه با قیمت بیت‌کوین تغییر می‌کند و نشان‌دهنده سود تحقق یافته نیست.

استراتژی خرید بیت‌کوین را با فروش MSTR تأمین مالی کرد

استراتژی کل این تملک را از طریق برنامه سهام عادی در بازار خود تامین مالی کرد. این شرکت در طول هفته ۴,۵۳۱,۴۲۱ سهم MSTR را فروخت و پس از کسر کمیسیون‌ها، ۶۰۲.۸ میلیون دلار درآمد خالص تولید کرد.

این شرکت ۳۶۹.۷ میلیون دلار از این مبلغ را به بیت‌کوین اختصاص داد. همچنین ۱۵۱.۸ میلیون دلار دیگر را به سمت بازخرید سهام ممتاز STRC هدایت کرد، ۵۰.۷ میلیون دلار برای تامین مالی سود سهام STRC استفاده نمود و ۳۰ میلیون دلار به حساب وجه نقد دلاری بدون محدودیت خود اضافه کرد.

این ساختار به این معنی است که استراتژی در حالی که سهام عادی منتشر می‌کرد، سهام ممتاز را بازخرید کرده و به بیت‌کوین اضافه می‌نمود. این شرکت در طول دوره گزارش‌دهی هیچ یک از اوراق بهادار ممتاز STRC، STRF، STRK یا STRD را منتشر نکرد.

استراتژی اختیار فروش ۱۹.۰۹ میلیارد دلار دیگر از MSTR را تحت برنامه عرضه موجود خود حفظ کرد. این ظرفیت به مدیریت امکان می‌دهد تا خریدهای بیشتر، ذخایر نقدی یا سایر فعالیت‌های مدیریت سرمایه را تامین مالی کند، اگرچه شرکت متعهد به استفاده از کل این مبلغ نشده است.

مایکل سیلور بازگشت به خرید را در پستی در تاریخ ۳۰ آگوست با عبارت "ما برگشتیم" توصیف کرد. این اظهارات نشان‌دهنده قصد بود اما اندازه معامله را قبل از گزارش روز دوشنبه فاش نکرد.

بازخریدهای STRC همزمان با انباشت ادامه یافت

استراتژی در همان هفته ۱,۵۵۷,۱۷۷ سهم STRC را به مبلغ ۱۵۱.۸ میلیون دلار بازخرید کرد. این نشان‌دهنده میانگین هزینه بازخرید نزدیک به ۹۷.۴۸ دلار به ازای هر سهم است که کمتر از مبلغ اعلام شده ۱۰۰ دلاری STRC است.

STRC قبل از جلسه عادی بازار آمریکا در روز دوشنبه نزدیک به ۹۷.۳۳ دلار معامله شد که تقریباً ۰.۷ درصد کمتر از قیمت بسته شدن روز جمعه بود. بازیابی آن به سمت ۱۰۰ دلار پس از دوره‌ای بود که این اوراق بهادار تا میانه محدوده ۷۰ دلاری معامله می‌شد.

این شرکت از بازخریدها و سود سهام متغیر برای پشتیبانی از قیمت بازار STRC استفاده کرده است. همانطور که قبلاً گزارش شده بود، استراتژی پس از اینکه سهام ممتاز زیر مبلغ اعلام شده خود معامله شد، سود سهام سالانه STRC را در ۱۲% حفظ کرد.

پس از آخرین معامله، استراتژی ۳۶۴.۸ میلیون دلار را تحت مجوز بازخرید اوراق بهادار ممتاز خود حفظ کرد. همچنین مجوز جداگانه ۱ میلیارد دلاری برای بازخرید MSTR را حفظ کرد، اگرچه هیچ سهام عادی در طول هفته بازخرید نشد.

دارایی‌های دلاری استراتژی به ۶.۷۱ میلیارد دلار رسید

استراتژی تا تاریخ ۳۰ آگوست، ۵.۱۰ میلیارد دلار ذخیره دلاری و ۱.۶۱ میلیارد دلار وجه نقد دلاری گزارش کرد. در مجموع، این دو حساب ۶.۷۱ میلیارد دلار را شامل می‌شدند، از جمله عواید حاصل از سهام فروخته شده اما هنوز تسویه نشده.

این حساب‌ها اهداف متفاوتی دارند. ذخیره تعیین شده توسط هیئت مدیره از سود سهام ممتاز و بهره بدهی‌های معوق پشتیبانی می‌کند. وجه نقد دلاری می‌تواند به طور گسترده‌تری برای خریدهای بیت‌کوین، گسترش ذخیره و سایر نیازهای شرکت استفاده شود.

سیلور گفت که دارایی‌های دلاری ترکیبی، "اهرم خالص" استراتژی را به ۰.۰% رساند. این رقم یک معیار سرمایه تعریف شده توسط شرکت است و نباید به این معنی تفسیر شود که استراتژی هیچ بدهی یا تعهدات سهام ممتاز ندارد.

گزارش نشان می‌دهد که تنها ۳۰ میلیون دلار از عواید MSTR هفته وارد وجه نقد دلاری شد. از آنجا که حساب در مجموع ۲۹ میلیون دلار افزایش یافت، سایر جابجایی‌های نقدی، افزایش خالص را تقریباً ۱ میلیون دلار کاهش داد.

کاهش MSTR با وجود بازگشت استراتژی به خرید بیت‌کوین

MSTR در جلسه پیش از گشایش بازار دوشنبه نزدیک به ۱۲۷.۳۱ دلار معامله شد که تقریباً ۷.۴ درصد کمتر از قیمت بسته شدن روز جمعه بود. STRC تغییر کمتری داشت و نزدیک به ۹۷.۳۳ دلار معامله شد.

بیت‌کوین نیز در طول ۲۴ ساعت تقریباً ۰.۹ درصد کاهش یافته بود. قیمت آن نزدیک به ۷۸,۰۲۳ دلار، حدود ۲.۹ درصد کمتر از آخرین میانگین قیمت خرید استراتژی یعنی ۸۰,۳۱۸ دلار بود.

این تملک پس از چندین هفته صورت گرفت که استراتژی نقدینگی و پشتیبانی از سهام ممتاز را در اولویت قرار داده بود. در پوشش خبری مرتبط، استراتژی در هفته گزارش‌دهی قبلی، تقریباً ۲ میلیارد دلار بدون خرید یا فروش بیت‌کوین جمع‌آوری کرده بود.

بازگشت به انباشت همچنین به دنبال دو فروش تایید شده بیت‌کوین صورت می‌گیرد. استراتژی ۱,۶۳۸ بیت‌کوین را بین ۲۷ جولای تا ۲ آگوست فروخت، سپس ۱,۶۹۰ بیت‌کوین دیگر را برای تامین مالی بازخریدهای STRC در هفته بعدی فروخت.

آخرین خرید ۱,۲۷۵ بیت‌کوین بیشتر از مجموع آن فروش‌ها بود. در نتیجه، دارایی‌های استراتژی به بالاترین حد گزارش شده جدیدی رسید.

خریدهای آینده به قیمت بیت‌کوین، ارزش بازار MSTR، ظرفیت عرضه موجود و استراتژی سهام ممتاز مدیریت بستگی خواهد داشت. گزارش هفتگی بعدی SEC باید نشان دهد که آیا شرکت به انباشت ادامه می‌دهد یا عواید را به سمت حساب‌های دلاری و STRC خود هدایت می‌کند.