صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) XRP در ترتیبات وثیقه نهادی ظاهر شدند و در 8 سپتامبر سرمایه جدید سرمایه‌گذاران را جذب کردند که دو نشانه متمایز از نقش رو به رشد آنها در بازارهای ایالات متحده را ارائه می‌دهد.

یک پرونده نظارتی از صندوق‌های خانواده چارلز شواب شامل هشت آیتم وثیقه ETF XRP به ارزش تقریبی 11.39 میلیون دلار بود. به طور جداگانه، پنج محصول XRP که توسط SoSoValue ردیابی می‌شوند، در جلسه معاملاتی سه‌شنبه نزدیک به 2 میلیون دلار ورودی خالص دریافت کردند.

افشای وثیقه نشان نمی‌دهد که چارلز شواب ETFهای XRP را خریداری کرده یا ارز دیجیتال پایه آن را نگهداری می‌کند. در عوض، این سهام‌ها قراردادهای بازخرید (ریپو) بین صندوق پول Schwab Prime Advantage و دو طرف مقابل وال استریت را تضمین کرده‌اند.

وثیقه ETF XRP در مجموع 11.39 میلیون دلار بود

صندوق پول Schwab Prime Advantage وثیقه را در فرم N-MFP3 که در 8 سپتامبر به کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) ارسال شده بود، گزارش کرد. این گزارش پورتفولیوی صندوق را تا 31 اوت پوشش می‌دهد.

بررسی XML زیربنایی این پرونده، هشت ورودی ETF XRP از Bitwise، Canary Capital، Franklin Templeton و Grayscale را شناسایی می‌کند. ارزش‌های وثیقه گزارش شده آنها در مجموع تقریباً 11.39 میلیون دلار است.

محاسبه 11.39 میلیون دلاری نشان‌دهنده ارزش کل هشت آیتم در پرونده SEC است. دو ورودی Canary دارای تعداد سهام و ارزش‌های یکسان هستند اما متعلق به قراردادهای بازخرید جداگانه جی‌پی‌مورگان هستند. بنابراین، آنها به عنوان آیتم‌های گزارش شده ثبت شده‌اند، اگرچه سند به تنهایی ثابت نمی‌کند که آیا آنها بلوک‌های سهام متمایز از نظر اقتصادی را نشان می‌دهند یا خیر.

یک تخمین قبلی تقریباً 4.8 میلیون دلاری تنها سه ورودی را شامل می‌شد: 1.01 میلیون دلار سهام Grayscale، 3.07 میلیون دلار سهام Canary و 702,000 دلار سهام Franklin. این تخمین پنج ورودی وثیقه ETF XRP را که در جای دیگری از همان پرونده موجود بود، حذف کرده بود.

شواب خرید ETFهای XRP را گزارش نکرد

اوراق بهادار به عنوان وثیقه برای قراردادهای بازخرید، که معمولاً به عنوان ریپو شناخته می‌شوند، ظاهر شدند. در یک معامله ریپو، یک صندوق بازار پول نقد کوتاه‌مدت را به یک طرف مقابل ارائه می‌دهد. طرف مقابل اوراق بهادار را به عنوان وثیقه منتقل می‌کند و با بازخرید آنها تحت شرایط مشخص موافقت می‌کند.

فرم N-MFP3 از صندوق‌های بازار پول می‌خواهد که اوراق بهادار تضمین‌کننده سرمایه‌گذاری‌های ریپو خود را توصیف کنند. دستورالعمل‌های پرونده SEC صراحتاً اوراق بهادار پایه فهرست شده را به عنوان وثیقه تعریف می‌کنند.

اوراق بهادار جی‌پی‌مورگان طرف مقابل برای ورودی‌های ETF XRP به ارزش تقریبی 7.20 میلیون دلار بود. اوراق بهادار بنک آو آمریکا (BofA Securities) 4.19 میلیون دلار باقی‌مانده را به خود اختصاص داد. مخازن وثیقه همچنین شامل سهام‌های سنتی، اوراق قرضه، ابزارهای با پشتوانه رهنی و تعداد زیادی ETF نامرتبط بودند.

بنابراین، این افشاگری ثابت نمی‌کند که شواب ETFهای XRP را برای قرار گرفتن در معرض سرمایه‌گذاری انتخاب کرده است. همچنین نشان نمی‌دهد که شواب این سهام‌ها را گرو گذاشته یا با وثیقه آنها وام گرفته است. صندوق شواب ارائه‌دهنده وجه نقد بود که وثیقه را از دو دلال اوراق بهادار دریافت می‌کرد.

این تمایز، این پرونده را از افشاهای فرم 13F، که موقعیت‌های لانگ واجد شرایط نگهداری شده توسط مدیران سرمایه‌گذاری نهادی را گزارش می‌کنند، جدا می‌کند. همانطور که crypto.news قبلاً توضیح داده بود، دارایی‌های کریپتوی نهادی گزارش شده در فرم 13F نشان‌دهنده مالکیت از طریق اوراق بهادار فهرست شده هستند، نه وثیقه‌های دریافت شده در معاملات ریپو.

ETFهای XRP نزدیک به 2 میلیون دلار جذب کردند در حالی که رقبایشان پول از دست دادند

افشای وثیقه در حالی منتشر شد که ETFهای XRP تنها جریان مثبت معنی‌دار را در میان دسته‌بندی‌های اصلی ETFهای اسپات کریپتو در ایالات متحده در روز سه‌شنبه ثبت کردند. بر اساس گزارش SoSoValue، این پنج محصول نزدیک به 2 میلیون دلار جذب کردند.

ورودی‌های خالص تجمعی آنها به تقریباً 1.69 میلیارد دلار رسید. این محصولات همچنین در 30 روز گذشته حدود 173 میلیون دلار جمع‌آوری کرده بودند که نشان می‌دهد نتیجه سه‌شنبه بخشی از یک روند مثبت طولانی‌تر بوده و نه یک جلسه منفرد.

بقیه بازار بزرگ‌تر ETFهای کریپتو در ایالات متحده در جهت مخالف حرکت کردند. ETFهای اسپات بیت‌کوین در 8 سپتامبر تقریباً 46.65 میلیون دلار خروجی خالص ترکیبی ثبت کردند.

GBTC گری‌اسکیل با تقریباً 65.51 میلیون دلار بازخرید، پیشرو در برداشت‌ها بود. جریان‌های مثبت به IBIT بلک‌راک، BITB بیت‌وایز، ARKB آرک و 21Shares و MSBT مورگان استنلی تا حدی آن مبلغ را جبران کردند. این چهار محصول در مجموع تقریباً 41 میلیون دلار اضافه کردند.

گروه صندوق بیت‌کوین همچنان منفی به پایان رسید زیرا بازخریدهای GBTC از مجموع ورودی‌ها و فعالیت‌های سایر محصولات فراتر رفت. این نتیجه به یک دوره چهار جلسه‌ای جریان‌های مثبت ETF بیت‌کوین پایان داد.

استفاده از وثیقه و ورودی‌ها نشان‌دهنده تحولات متفاوتی است

این دو نقطه داده نباید در یک معیار واحد برای تقاضای نهادی ترکیب شوند. ورودی‌های ETF ایجاد و بازخرید خالص را ردیابی می‌کنند. افشاهای وثیقه، اوراق بهادار وثیقه شده برای حمایت از تراکنش‌های مالی را شناسایی می‌کنند.

پرونده شواب نشان می‌دهد که سهام ETF XRP واجد شرایط ورود به مخازن وثیقه ریپو بودند که توسط دلالان بزرگ اوراق بهادار گردآوری شده‌اند. داده‌های ورودی سه‌شنبه به طور جداگانه نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران سرمایه خالص ناچیزی را به محصولات XRP اضافه کردند در حالی که بیت‌کوین و سایر دسته‌بندی‌های اصلی برداشت را تجربه کردند.

تقاضا برای ETF XRP قبل از انتشار پرونده تقویت شده بود. در پوشش‌های مرتبط، این محصولات با عبور ورودی‌های تجمعی از 1.57 میلیارد دلار در ماه اوت، به حجم معاملات بی‌سابقه‌ای دست یافتند. آخرین رقم کل SoSoValue، این عدد را به تقریباً 1.69 میلیارد دلار افزایش می‌دهد.

سایر پرونده‌ها نیز مالکیت مستقیم توسط شرکت‌های مالی را نشان می‌دهند. گلدمن ساکس برای سه‌ماهه دوم سال 2026، 86.5 میلیون دلار در پنج ETF XRP افشا کرد، پس از آنکه در پایان سه‌ماهه قبل هیچ‌گونه مواجهه‌ای از این دست را گزارش نکرده بود.

گزارش‌های ماهانه آتی N-MFP3 نشان خواهند داد که آیا ETFهای XRP پس از سررسید یا تمدید توافقات افشا شده، در مخازن وثیقه ریپو شواب باقی می‌مانند یا خیر. گزارش‌های روزانه جریان وجوه به طور جداگانه نشان خواهند داد که آیا تقاضای سرمایه‌گذاران پس از ورودی ماهانه اخیر 173 میلیون دلاری ادامه می‌یابد یا خیر.