Actuellement, le prix de l'Ethereum est d'environ 2100 $, ce qui est inférieur au prix de vente actuel des vendeurs et à la ligne de moyenne mobile sur 200 jours. Nous sommes actuellement dans un environnement macroéconomique défini par des prix du pétrole à 100 $ ; des mouvements latéraux par rapport au précédent sommet à court terme ; et les récents changements dans la politique monétaire de la Réserve fédérale (hausse) qui ont entraîné la baisse de tous les actifs spéculatifs à risque depuis le 28 février. Dans l'ensemble, les perspectives d'opportunités d'achat d'ETH basées sur les structures de données actuelles ne semblent pas prometteuses. Cependant, pour la première fois depuis début février 2023, un changement de chaîne observable dans le prix de l'ETH a eu lieu (et il existe un précédent historique selon lequel, lorsque ces changements se sont produits, le prix de l'ETH était significativement plus élevé environ 3 à 6 mois plus tard). Le 21 mars, les détenteurs de portefeuilles de +100k ETH<a href="https://cointelegraph.com/markets/ethereum-25-rally-richest-eth-whale-return-profitable" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a><a href="https://cointelegraph.com/markets/ethereum-25-rally-richest-eth-whale-return-profitable" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>sont passés d'un profit non réalisé négatif à positif sur la blockchain. La classe/groupe de détenteurs de portefeuilles Uniwhale (selon CryptoQuant) ne connaît plus de gains réalisés totaux négatifs via Bitcoin. Après 7 semaines consécutives de pertes de profits non réalisés, les plus grands détenteurs de portefeuilles de 100k ETH profitent à nouveau de gains non réalisés positifs. Chaque fois que des transitions similaires se produisent dans les cycles précédents, le prix de l'ETH suit généralement une tendance haussière prolongée plutôt qu'un retracement temporaire. CW, un analyste de la firme d'analyse technique crypto-orientée CW, a été très prompt à souligner ces tendances historiques.<h2>Ce que dit réellement le dossier historique</h2>Les données sont suffisamment spécifiques pour être prises au sérieux et suffisamment ambiguës pour être traitées avec prudence. Les deux sont vrais. Historiquement, lorsque l'ETH a connu un changement de ratio de profit des baleines de négatif à positif, il y a eu une augmentation<a href="https://bitcoinethereumnews.com/ethereum/ethereum-eyes-25-rally-as-top-eth-whales-return-to-profitable-state/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>d'environ 25%<a href="https://bitcoinethereumnews.com/ethereum/ethereum-eyes-25-rally-as-top-eth-whales-return-to-profitable-state/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>de sa valeur en trois mois. La moyenne historique est d'environ 50% après six mois et d'environ 300% après un an sur les divers cycles de marché suivis par l'analyse de cohorte de CryptoQuant. Cependant, ce n'est pas parce que ces valeurs existent dans les données qu'elles se reproduiront. Si l'on prend le prix actuel de l'ETH et que l'on examine chacune de ces moyennes, on obtient des objectifs de prix à trois mois proches de 2 625 $ d'ici fin juin 2026 ; un objectif de prix à six mois proche de 3 150 $ d'ici mi-décembre 2026 ; un objectif de prix à un an supérieur à 8 000 $ jusqu'en mars 2027 si les augmentations historiques de 300 % sont exactes (ce dernier chiffre est une analyse de scénario, pas une prédiction). Les objectifs de prix à trois et six mois sont plus fiables que les objectifs de prix techniques indépendants. Une exception notable à cette tendance a été le basculement positif du ratio des baleines de l'ETH début 2018, moment où sa valeur a chuté de 17,50 % le mois suivant, atteignant par la suite une diminution globale de près de 70 % au cours de l'année suivante. Un indicateur isolé ne devrait pas déterminer une stratégie de trading ; cependant, les conditions du marché début 2018 manquaient d'afflux d'ETF institutionnels ou de demande de garanties pour la DeFi ou de revenus on-chain, contrairement à ceux attendus de janvier à juillet 2026. En raison des changements matériels entre les périodes 2018 et 2026, ces comparaisons ne peuvent pas éliminer complètement l'une ou l'autre analyse de scénario pour aboutir à une prédiction précise.<h2>Le signal MVRV dit la même chose</h2>En évaluant comment on pourrait juger un potentiel creux dans le prix de l'Ethereum (ETH) en utilisant le ratio de profit des baleines, nous voyons des preuves de potentiels creux dans d'autres métriques — spécifiquement en relation avec les<a href="https://bitcoinethereumnews.com/ethereum/eth-whales-return-to-profit-as-market-structure-points-to-early-stage-uptrend/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>bandes de déviation MVRV telles que définies par Glassnode. Les bandes de déviation MVRV examinent les niveaux de prix actuels par rapport à la valeur réalisée pour tous les détenteurs d'Ether, qui est calculée en fonction du dernier mouvement de chaque pièce individuelle. La dernière fois que nous avons vu l'ETH se négocier dans la bande la plus basse de la structure de déviation, c'était au T2 2022, puis à nouveau au T2 2025 ; ce furent deux moments où le prix s'est ensuite redressé au-dessus de la valeur réalisée et a commencé à se négocier dans un territoire de valorisation plus élevé. Le prix total réalisé de l'ETH, basé sur toutes les pièces actuellement en circulation et pondéré en fonction de la durée de leur blocage depuis leur dernier mouvement, s'élève actuellement à environ 2 353 $ ; dans le même temps, le BTC se négocie actuellement en dessous du prix réalisé, à environ 2 100 $. La distance entre le prix du marché actuel de l'ETH et sa valeur réalisée agit comme une première couche de résistance technique pour les prix de l'ETH. Une rupture nette au-dessus du niveau de valeur réalisée de 2 353 $ permettrait alors aux prix de commencer à cibler la bande d'écart-type (sigma) négative de 0,5, soit environ 2 640 $ (ce niveau correspond presque parfaitement à l'objectif fourni par le triangle ascendant représenté dans la structure graphique actuelle). Pour que l'ETH dépasse les indicateurs clés d'un potentiel mouvement haussier, nous devrons également surveiller l'échec à récupérer l'un des niveaux clés discutés pour re-tester la bande de déviation la plus basse, qui est actuellement à<a href="https://ambcrypto.com/ethereum-whales-are-profitable-again-heres-why-its-bullish-and-dangerous/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>1 651 $ pour une baisse approximative de 21% par rapport au prix actuel du marché de l'ETH. De plus, le cadre MVRV nous a fourni à la fois des objectifs haussiers et des niveaux d'invalidation, ce qui peut être utile lors de la planification d'un mouvement de prix futur potentiel de l'ETH.<h2>Le Mur Macro que l'ETH doit gravir</h2>Le jour de la rédaction de cet article, le 18 mars 2026, les signaux techniques pour l'Ethereum (ETH) et les métriques on-chain étaient influencés par des conditions macroéconomiques qui ont régi pratiquement tous les actifs depuis le 28 février 2026. Les prix du gaz dépassant 100 $ le baril, les dépenses de consommation personnelle (PCE) de base dépassant les niveaux cibles, la Réserve fédérale poursuivant avec une réduction de taux prévue pour 2027, et un rapport sur l'emploi indiquant une perte de 92 000 emplois contre une projection de 55 000 emplois créés ne concernent pas spécifiquement l'ETH ; cependant, ils ont un impact sur la probabilité que l'ETH convertisse le signal actuel des baleines en augmentations réelles de prix. Il y a eu<a href="https://en.coin-turk.com/large-ether-holders-signal-recovery-as-on-chain-profitability-returns/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>12,6 millions de dollars de nouveaux investissements dans des fonds négociés en bourse (ETF) Ethereum le 18 mars 2026, ce qui est également notable car c'était la première fois que les afflux d'ETF ETH étaient supérieurs aux sorties pendant de nombreux jours. Une grande partie de cette activité s'est produite avec le Fidelity's Ethereum Fund (FETH). Bien que cela n'indique pas un renversement de tendance, cela fournit néanmoins une indication que les grands investisseurs institutionnels voient toujours de la valeur dans l'ETH aux prix actuels. Il y a également eu une activité la semaine dernière qui pourrait soutenir une perspective haussière pour l'ETH de la part de grands investisseurs précoces (ou « baleines ») qui ont investi dans l'ETH depuis l'accumulation de leurs fonds de 2015 à 2017. Un tel portefeuille<a href="https://www.tronweekly.com/ethereum-holds-2-1k-as-eth-btc-tests-key-level/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>a acquis 19,5 millions de dollars d'ETH la semaine dernière, ce qui démontre que cet investisseur estime que le potentiel de baisse est limité par rapport au niveau de prix actuel. La convergence de trois signaux (1) le basculement du profit des baleines, (2) le rebond de la valeur marchande vers la bande de valeur réalisée (MVRV), et (3) l'accumulation par les premières baleines ne garantit pas une augmentation de prix de 25 % pour l'ETH ; cependant, ils modifieront les distributions de probabilité en faveur d'une fluctuation de prix significative.

Les portefeuilles de baleines ETH sont redevenus rentables, un signal souvent lié à des gains. Malgré la pression macroéconomique, le MVRV et l'accumulation suggèrent une reprise, mais le prix doit franchir la résistance pour confirmer la force du momentum.

Les profits des baleines ETH reviennent. Voici ce que cela signifie historiquement pour le prix.

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