Aave V4 zostało oficjalnie uruchomione w sieci głównej Ethereum po ponad dwóch latach rozwoju.

„Dążymy do swego rodzaju kontrolowanego uruchomienia”, powiedział Stani Kulechov, dyrektor generalny Aave Labs, w wywiadzie dla The Block. „W ten sposób zawsze wdrażaliśmy Aave v3, Aave v2 i v1, w bardzo kontrolowany sposób, na zasadzie 'kółek do nauki jazdy'.”

Najnowsza iteracja Aave to fundamentalne przeobrażenie największego zdecentralizowanego protokołu pożyczkowego. V4 wprowadza nową architekturę „Hub and Spoke”, która umożliwia większą elastyczność przy tworzeniu nowych rynków pożyczkowych.

Huby Aave będą działać jako skoncentrowane źródła płynności, z których mogą korzystać różne rynki finansowe, podczas gdy każda szprycha (spoke) może utrzymywać odrębne parametry ryzyka, niezależne środowiska pożyczkowe i funkcje kontrolowane przez zarządzanie.

Bardziej elastyczna platforma została zaprojektowana, aby wspierać rosnący zakres realnych rynków kredytowych — w tym pożyczki strukturyzowane, pożyczki o stałym oprocentowaniu i kredyty zabezpieczone stokenizowanymi aktywami — w czasie, gdy Wall Street w końcu zaczyna wyrażać prawdziwe zainteresowanie finansami on-chain.

„Przyszłość DeFi polega na tym, że natywne aktywa i przypadki użycia będą się rozwijać, a Aave będzie w tym liderem”, powiedział Kulechov. „Ale Aave będzie również pionierem w dostarczaniu płynności i infrastruktury DeFi do każdego rodzaju wykonalnego modelu pożyczkowego.”

Rozwiń wykres

Architektura Aave V4 

Oprócz rozwiązywania „wyzwania związanego z uruchamianiem płynności” przy wprowadzaniu nowego zastosowania, model hub-and-spoke Aave posiada również wbudowane aspekty łagodzenia ryzyka.

Kulechov zauważył, że początkowo będą trzy huby płynności, każdy z określonymi profilami ryzyka. „Prime to niskie ryzyko, Core to ryzyko skorygowane, a Plus to ryzyko/zwrot”, powiedział. „A następnie szprychy i listy aktywów w ramach szprych mogą być odpowiednio konfigurowane.”

„Zawsze, gdy pojawia się nowy przypadek użycia, jest on wdrażany do szprychy”, powiedział Kulechov. „Hub udziela linii kredytowej każdej szprysze. Każdy pojedynczy przypadek użycia jest ograniczony ekspozycją linii kredytowej, co stanowi funkcję łagodzenia ryzyka.”

Łagodzenie ryzyka odbywa się również na poziomie programowalnym, dzięki elastycznym „konfiguracjom rynkowym specyficznym dla instytucji” w V4 i wsparciu dla szerszego zakresu typów zabezpieczeń. System pozwala na „dokładniejsze wycenianie ryzyka na poziomie zabezpieczenia, dostosowując koszty pożyczek do bazowej ekspozycji i poprawiając efektywność kapitałową”, czytamy w komunikacie prasowym.

W momencie uruchomienia, niektóre z największych aplikacji on-chain, w tym Lido, EtherFi, Kelp, Ethena i Lombard, planują obsługiwać szprychy.

Kulechov zauważył, że użytkownicy nie będą od razu mogli bez zezwolenia uruchamiać szprych, przynajmniej dopóki V4 będzie działać na „kółkach do nauki jazdy”.

„Będzie to zarządzane przez DAO”, powiedział Kulechov. „Ale w przyszłości istnieje możliwość stworzenia bezpozwolenia. Pytanie, czy model jest bezpieczny.”

Bezpieczeństwo i rozszerzenia

V4 podobno przeszło ponad rok testów bezpieczeństwa, w tym osiem ostatnich miesięcy poświęconych na „wzmocnienie infrastruktury bezpieczeństwa”, powiedział Kulechov. Aave stwierdziło, że działało w ramach „bezpieczeństwa jako priorytetu”, gdzie zabezpieczenia smart kontraktów były wbudowywane od najwcześniejszych etapów architektonicznych, a nie traktowane jako końcowy audyt przed uruchomieniem.

„Jestem bardzo podekscytowany uruchomieniem Aave V4, ponieważ jest to znaczący kamień milowy w kierunku bezpośredniego połączenia finansów on-chain z szerszymi globalnymi rynkami kapitałowymi, z bezpieczeństwem i niezawodnością wymaganą do masowego przyjęcia”, powiedział Sergey Nazarov, współzałożyciel Chainlink, długoletniego partnera Aave.

Rdzenny protokół Aave — od V1 do teraz — nigdy nie został zhakowany w żadnym z jego wielołańcuchowych wdrożeń.

Chociaż Kulechov potwierdził, że mogą istnieć wielołańcuchowe rozszerzenia dla V4, zespół może przyjąć bardziej konserwatywne podejście do wdrożeń. V3 zostało rozszerzone na prawie dwa tuziny łańcuchów. W ostatnich miesiącach Aave DAO omawiało ograniczenie wdrożeń na mniej aktywnych łańcuchach, takich jak kSync, Metis czy Soneium.

„Aave to oprogramowanie, które powinno istnieć tam, gdzie istnieje wystarczająco duża możliwość finansowa, aby tam je uruchomić. Tak o tym myślę”, powiedział Kulechov. Dodał, że nie ma planów, aby Aave rozwijało własną, niestandardową warstwę 2, gdy został o to zapytany.

Rozwiń wykres

Aave zostało uruchomione na X Layer OKX w poniedziałek.

Wraz z V4, Aave Labs wprowadza również nowy interfejs webowy o nazwie Aave Pro, przeznaczony dla zaawansowanych użytkowników natywnych dla DeFi.

Moduły inwestycyjne

Na początku tego miesiąca Aave Labs opublikowało post na blogu, przedstawiający Moduł Reinwestycyjny Aave V4, który ma automatycznie „zagospodarowywać” niewykorzystaną płynność, która nie została rozmieszczona w szprychach, do zdefiniowanych z góry strategii niskiego ryzyka.

„Tak więc, na przykład, gdy stopy procentowe są niższe niż stopy oprogramowania na Aave, ta płynność może zostać ponownie dostarczona do tych możliwości”, powiedział Kulechov.

V4 będzie również głębiej integrować stablecoin GHO, natywny dla Aave, ze stosem, z generującym zysk sGHO, służącym jako rodzaj produktu oszczędnościowego on-chain. Ulepszona platforma będzie również wspierać pożyczki zabezpieczone NFT i danymi, powiedział Kulechov.

Aave zwycięży? 

Uruchomienie V4 następuje w ważnym momencie dla Aave, po miesiącach zawirowań w zarządzaniu, podczas których dwóch znaczących współpracowników, BGD Labs i Aave Chan Initiative, ogłosiło odejścia.

W zeszłym miesiącu Kulechov opublikował propozycję zatytułowaną „Aave zwycięży”, mającą na celu zaradzenie krytyce, że Aave Labs miało niekontrolowany wpływ, zasadniczo przekształcając firmę w spółkę zależną DAO, w tym przekierowanie jej strumieni przychodów do DAO oraz przeniesienie własności intelektualnej i aktywów marki Aave do podmiotu prawnego kontrolowanego przez DAO.

Chociaż nadal jest zainteresowany reformowaniem Aave Labs, argumentował również, że Aave DAO musi ewoluować. „Kierunek to mniej biurokracji, bardziej zwinne, uproszczone zarządzanie i wykorzystywanie go tam, gdzie ma to znaczenie”, powiedział Kulechov. „Więcej egzekucji i mniej polityki.”

V4, dla Kulechova, stanowi rodzaj szansy na startup dla tak doświadczonej marki DeFi jak Aave, zwłaszcza biorąc pod uwagę rosnące zainteresowanie instytucjonalne kryptowalutami. Jej modułowa architektura sprawia, że jest ona atrakcyjna nie tylko dla pożyczkodawców, ale także potencjalnie dla całej nowej rzeszy pożyczkobiorców, argumentował Kulechov.

To jest częściowo powód, dla którego w swojej propozycji „Aave zwycięży” argumentował za wycofaniem V3, pomimo jej znacznych przychodów.

Rozwiń wykres

„Kapitał płynie tam, gdzie są najlepsze skorygowane o ryzyko możliwości”, powiedział Kulechov, zauważając, że w DeFi istnieje nadwyżka płynności. „Teraz chcemy skupić się na stronie pożyczek, tworząc znaczący popyt na pożyczki poprzez wykorzystanie płynności on-chain i kierowanie jej z powrotem do realnej gospodarki, gdzie mamy możliwości finansowania, czy to instytucje, konsumentów czy przedsiębiorstwa.”