Unijny dostawca usług w zakresie aktywów kryptograficznych, Tesseract Investment Oy, uruchamia nową platformę skarbców inwestycyjnych przeznaczoną dla inwestorów instytucjonalnych i profesjonalnych.

Ruch ten poszerza istniejące linie biznesowe helsińskiej firmy Tesseract jako zarządzającego aktywami DeFi regulowanego przez MiCA, który generuje dochody jako usługa dla klientów, w tym Bitstamp, który jest obecnie własnością Robinhood.

„Nasi klienci od dawna mówili nam: «Słuchajcie, doceniamy zyski, które możecie nam zapewnić. Ale biorąc pod uwagę doświadczenie użytkownika w przypadku skarbców, uważamy, że jest to nieco archaiczne»” – powiedział James Harris, prezes zarządu Tesseract Group, w wywiadzie dla The Block.

„Ostatecznie, gdy konkurujesz ze skarbcami – skarbce to pozycjonowanie w czasie rzeczywistym, które jest skutecznie wewnętrznie powiązane z twoim portfelem. Nie możesz z tym konkurować pod względem doświadczenia użytkownika” – dodał Harris.

Dedykowane Skarbce Klientów Tesseract zostały zaprojektowane specjalnie dla klientów dbających o zgodność z przepisami. Każdy skarbiec to odrębny smart kontrakt przypisany do pojedynczego klienta, zarządzany przez Tesseract.

Harris zauważył, że wiele istniejących opcji skarbców, takich jak skarbce Morpho budowane przez kuratorów takich jak Steakhouse czy Gauntlet, często wiąże się ze zbiorowymi inwestycjami, które mogą być traktowane jako systemy zbiorowego inwestowania w ramach MiCA, co sprawia, że tokeny skarbców generujące zyski mogą być nielicencjonowanymi papierami wartościowymi.

Klienci Tesseract będą zamiast tego mogli uruchamiać własne skarbce za pomocą swojego portfela, zachowując 100% własności nad podażą swoich tokenów skarbcowych. Mogą również prowadzić odrębne zarządzane rachunki, zgodnie z wymogami MiCA, powiedział Harris.

„Nasza rola jako kuratora polega na tym, że mamy uprawnienia do dokonywania inwestycji w ich imieniu, ale niewiele więcej możemy zrobić, ponieważ na początku ustaliliśmy z nimi zarządzanie, opłaty [i] polityki” – powiedział Harris. „Wybrali mandat inwestycyjny i wybrali podstawowe protokoły, które są na białej liście i zatwierdzone do interakcji”.

Skarbce są na stałe zaprogramowane do interakcji tylko z tymi konkretnymi mandatami i parametrami, zgodnie z Harrisem.

Tesseract ma oferować szereg opcji ryzyka, od podstawowej optymalizacji zysków po specyficzne strategie zapętlania aktywów za pośrednictwem skarbców suv. Przy uruchomieniu firma celuje w strategie obejmujące opakowanego bitcoina, ether i stablecoiny. Tesseract będzie pobierał opłaty za zarządzanie i wyniki.

Nisza regulacyjna 

Podczas całego wywiadu Harris wielokrotnie podkreślał, że oferta Tesseract nie jest „atakiem wampira” na istniejący ekosystem skarbców bez zezwoleń, ale raczej jego uzupełnieniem. Firma celuje w zarządzających aktywami, depozytariuszy, platformy, ETP i innych użytkowników instytucjonalnych, którzy potrzebują większej pewności regulacyjnej.

„Uczestniczę w najlepszy możliwy sposób, jaki znam, i staram się, aby nie złamać żadnej z obietnic i wspaniałych innowacji, które widzieliśmy po stronie zdecentralizowanych finansów. Byłby to straszny wynik” – powiedział Harris. „Uważamy, że jest to dodatek i że jest to najlepszy możliwy kompromis w tworzeniu zgodnej z przepisami wersji, nie tracąc przy tym jej etosu”.

Tesseract otrzymał pełną licencję MiCA CASP od fińskiego organu nadzoru finansowego (FSA). Firma, założona w 2017 roku, zarządza aktywami o wartości ponad 500 milionów dolarów, a jej platforma pożyczkowo-kredytowa wygenerowała ponad 1 miliard dolarów pożyczek. Uruchomiła swoją platformę generującą zyski w 2022 roku.

Harris zauważył, że skarbce są w dużej mierze ustandaryzowane na poziomie protokołu, choć klienci będą mieli dużą swobodę w ustalaniu swoich mandatów inwestycyjnych. Skarbce są zbudowane na architekturze Plasma Vault IPOR Fusion, wykorzystując sprawdzony standard smart kontraktów zgodny z ERC-4626, który oferuje deterministyczne egzekwowanie ryzyka, izolację na każdy skarbiec, wbudowaną zgodność z przepisami i obliczanie portfela on-chain, zgodnie z oświadczeniem.

„IPOR Fusion został zaprojektowany, aby sprostać potrzebom kapitału instytucjonalnego działającego w strategiach on-chain, z tymi samymi zabezpieczeniami strukturalnymi, których oczekują w świecie tradycyjnym” – powiedział Darren Camas, CEO IPOR Labs. „Po roku bliskiej współpracy z Tesseract, testowaniu pod kątem wydajności każdej warstwy architektury, z przyjemnością rozszerzamy tę współpracę, ponieważ Tesseract dostarcza skarbce zasilane Fusion swoim klientom instytucjonalnym”.

Tesseract przetestował swoje skarbce z sześcioma uczestnikami pilotażowymi, w tym emitentem krypto ETP, firmą 21Shares.

„Przypadek użycia ETP jest bardzo, bardzo interesujący, ponieważ w efekcie w tej chwili ETP zapewniają zwroty ze stakingu. I oczywiście wspaniale byłoby dodać zwroty, które nie są oparte na stakingu, a które można osiągnąć w całym DeFi” – powiedział Harris. „Ryzyka są różne, ale można mieć inny profil”.

Tesseract ostatni raz pozyskał fundusze poprzez rundę Series A o wartości 25 milionów dolarów w 2021 roku.