2026年2月21日至22日的週末是金融界的一個關鍵時刻。美國總統唐納·川普宣布對從某些國家進口到美國的商品徵收新關稅；他現在除了現有稅率之外，還將實施這些關稅。除了這些關稅之外，2026年2月20日，美國最高法院以6比3的裁決，反對川普發布的關於針對訴訟中的公司和實體的關稅義務的各項行政命令。該裁決闡明，總統濫用國際緊急經濟權力法案（IEEPA）下的緊急權力來實施廣泛關稅，因為憲法明確將關稅權力分配給國會。 <a href="https://time.com/7380732/trump-tariffs-supreme-court-ruling-ieepa-refunds-trade-deals-explainer/?utm_source=chatgpt.com" rel="noopener noreferrer" target="_blank">最高法院關稅裁決的意義</a> 和 <a href="https://www.reuters.com/legal/government/market-risk-mounts-supreme-court-weighs-trumps-emergency-tariff-powers-2026-01-08/?utm_source=chatgpt.com" rel="noopener noreferrer" target="_blank">最高法院權衡川普緊急關稅權力，市場風險加劇</a> 首席大法官約翰·羅伯茨在多數裁決中闡明了關稅的合憲性，其基礎是憲法第一條第八款，即立法部門（國會）共同負責監管進出美國的商品的徵稅。此外，根據國際緊急經濟權力法案（IEEPA），雖然總統可以為了監管商品的進口，對政府管轄下的任何商品或服務徵收關稅，但他無權徵收任何稅款和/或設立任何創收機構。這反映了長期以來的法律解釋，即IEEPA未經國會明確授權，不賦予徵收關稅的權力。 <a href="https://www.britannica.com/topic/International-Emergency-Economic-Powers-Act?utm_source=chatgpt.com" rel="noopener noreferrer" target="_blank">國際緊急經濟權力法案（IEEPA）基礎知識</a> 和 <a href="https://www.mayerbrown.com/en/insights/publications/2026/02/supreme-court-holds-that-ieepa-does-not-authorize-the-president-to-impose-tariffs?utm_source=chatgpt.com" rel="noopener noreferrer" target="_blank">最高法院裁定IEEPA不授權總統徵收關稅</a> 川普利用1974年貿易法第122條對某些進口商品徵收臨時關稅，這是重啟貿易戰並在隨後出現的顯著市場波動期間擾亂投資者的關鍵因素。正如2025年4月川普第一波關稅時所觀察到的，加密資產的持續下跌由於其對風險偏好和流動性風險變化的極度敏感而持續。比特幣（BTC）從其之前68,000美元的價值下跌超過5%，一度跌至65,000美元以下，最終穩定在65,900美元至66,000美元之間。作為全球避險情緒的一部分，山寨幣清算率更高，幾小時內清算超過5億美元。近期報告的市場數據證實了這一價格走勢，指出關稅宣布後比特幣立即承受下行壓力。 分析師將加密貨幣面臨的「壓力」歸因於三個方面： （1）挖礦設備供應鏈可能中斷（例如進口成本更高）（2）由於美國保護主義程度提高，美元日益走強（3）對全球經濟增長預期降低，這對加密貨幣等高貝塔資產產生負面影響。 <img src="https://jid.rerrkvifj.com/media/customer/creatorSystem/bae6d42d-b159-4b98-a71d-2e05198c5408.jpeg">川普週末因應最高法院裁決而升級關稅，引發了熟悉的加密貨幣拋售潮，與2025年以來的模式相呼應。來源：生成 / 插圖<h2>因關稅重啟導致加密貨幣暴跌</h2>再次當選總統的川普繼續面臨對其數位資產貿易政策的挑戰，因為政府於2025年2月26日利用IEEPA作為對中國及其他司法管轄區徵收關稅的權力。這樣做導致比特幣價格大幅下跌約15-20%，主要是因為礦工現在必須為其設備支付更高的價格，並且有許多投資者出售其其他高風險資產。 最終，威脅對中國商品徵收100%關稅的更嚴重升級出現，這引發了額外的市場波動。 2026年2月最高法院的裁決宣布，先前基於IEEPA徵收的關稅超出了總統權力，這促使川普總統利用其他法定權力對相同的產品徵收新關稅。市場將這些公告造成的不確定性視為保護主義復甦的跡象，導致投資者進一步拋售。鏈上數據報告證實了這次拋售；在關稅宣布後，交易所流入量激增，標誌著投降式賣壓；在多頭擠壓期間，永續合約的資金費率已出現負值。 雖然許多人對川普總統在關稅方面能帶來多少影響持有負面看法，但也有一些人指出他對加密貨幣的公共關係是個加分項，因為他們認為他支持加密貨幣，並在媒體上創造了許多正面報導；放鬆了比特幣的監管；簽署了有利於加密貨幣的行政命令；並採取了各種其他支持加密貨幣的行動，所有這些都促成了比特幣價格的上漲。從範圍來看，比特幣通常與聯邦政府和/或重大新聞發布所決定的金融市場有更強的關聯性，而不是與聯邦政府業務在關稅方面的不確定性存在某種關聯。<h2>川普的言論已影響加密貨幣價格</h2>2026年2月26日，關稅的持續使用將比特幣的跌幅推遲了5%-6%，因為加密貨幣和全球金融市場的不確定性持續存在，以及如果川普總統對產品給予豁免或對加密產業進行補償，這種不確定性未來將如何反彈。 對國際貿易持續的鷹派立場和對加密貨幣的持續支持，為整個全球金融市場創造了「頭條貝塔」。<h2>對加密貨幣投資者的影響</h2>川普影響股市的方式既通過他的政策影響力，也通過他平台的廣度。在川普的議程下，關稅為商業活動創造了一個充滿挑戰的環境（供應成本、美元走強），但親加密貨幣的信號（監管豁免或虛擬貨幣稅收減免、建立儲備）可以共同作用，以制衡關稅。隨著2026年的推進，交易者需要密切關注貿易升級以及是否會為區塊鏈/挖礦技術提供任何豁免或看漲情緒是否會重新出現。 上週末的聲明繼續表明加密貨幣市場對美國地緣政治事件的敏感性。儘管由於近期關稅公告，加密貨幣市場面臨巨大壓力，但川普獨特的「注入」利好消息的能力為這一資產類別提供了另一次機會。目前，在這個前所未有的總統週期中，加密貨幣將保持高度波動。

川普的關稅政策（常與最高法院的限制有關）在2025至2026年間多次引發比特幣拋售，而支持加密貨幣的措施則在高度波動中引發價格上漲。

川普關稅反彈對加密市場的影響：總統影響的類似模式

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