Poolin 已在美國申請第11章破產保護，並在法院監督下出售其在德州的比特幣挖礦資產，同時背負約1.73億美元的破產前債務。
根據提交給美國新澤西州破產法院的文件顯示，總部位於新加坡的 Poolin 及其美國子公司 Lonestar Dream Inc. 和 Lonestar Taproot LLC 已於7月22日自願提交第11章破產申請。債務人表示，這些程序旨在促進其剩餘資產的有序出售，而不是讓該業務作為一家營運中的挖礦公司復活。
法院記錄顯示，Poolin 估計其債權人介於10,001至25,000之間，資產價值介於100萬美元至1000萬美元之間，負債則介於1億美元至5億美元之間。
首席重組長 Michael DuFrayne 提交的一份聲明指出，這些公司在破產前約負債1.731億美元。其中約1.637億美元與2022年加密貨幣市場低迷期間提款暫停後，向 Poolin Wallet 客戶發行的無擔保借據(IOU)有關。
根據該聲明，該公司位於西德州的 Pyote 和 Tarbush 設施的挖礦和託管業務已於7月10日結束，僅剩少數員工負責保護這些地點並協助銷售程序。
同時，債務人已與 Thor CALAP LLC 簽署了獨立的資產購買協議，為德州資產設定了總計5200萬美元的「領頭競標」(stalking-horse bid)。
這些協議包括以1500萬美元收購 Pyote 物業及其相關電力權利和設備的要約，而另一份3700萬美元的出價則涵蓋了 Tarbush 地點的電力權利和設備。法院文件指出，Tarbush 的交易不包括該物業的地面使用協議。
根據美國破產法第363條，領頭競標協議為拍賣設定了最低價格，同時允許在最終銷售獲得法院批准之前，接受更高的競爭性出價。如果單獨的出價能為債權人提供更好的價值，每個挖礦場也可以獨立出售。
在達成擬議交易之前，債務人花費了大約三個月的時間向超過335名潛在買家和投資者推銷這些資產。根據法院聲明，推廣對象包括加密貨幣礦工、人工智慧和高效能運算營運商、超大規模資料中心公司、私募股權公司和不動產投資信託基金。
這項行銷工作促成了28份簽署的保密協議和7份意向書，涵蓋了個別設施和組合資產。
法院文件指出，儘管 Poolin 自身的挖礦和託管業務已無利可圖，但由於這些地點現有的電力系統和電力容量，來自AI基礎設施營運商的興趣增加了這些地點的潛在價值。自成立以來，Lonestar Dream 和 Lonestar Taproot 已累積約4590萬美元的虧損。
Poolin 於2017年由潘志彪（Zhibiao “Kevin” Pan）、朱發（Fa Zhu）和李天照（Tianzhao Li）在中國創立，發展成為全球最大的比特幣挖礦池之一，並在2019年9月前佔據全球領先地位。
除了挖礦業務，該公司還透過 Poolin Wallet 拓展金融服務，該錢包允許客戶以加密貨幣抵押借入 USDT，隨後又推出了附息存款產品。
在中國於2021年禁止比特幣挖礦以及隔年數位資產價格急劇下跌後，該商業模式面臨越來越大的壓力。
根據第11章破產聲明，Poolin 將客戶抵押品轉移至 Antalpha Technologies，並以當時價值約3.558億美元的加密貨幣借入約2.13億美元。
文件中指出，借入的資金用於支持德州挖礦設施的建設、挖礦機器的採購、客戶提款、利息支付和日常營運費用。
隨著加密貨幣價格持續下跌，Poolin Wallet 於2022年9月暫停提款，並分發了代表客戶凍結餘額的借據代幣(IOU tokens)。
根據聲明，當約1.637億美元的借據被發行時，約有11,700名錢包用戶持有超過100美元的餘額。
法院文件進一步指出，Antalpha 於2022年11月清算了 Poolin 的抵押品，當時管理層估計該公司約欠2.6億美元，而數位資產當時的估值約為2.65億美元。
自那以後，Poolin 尚未恢復正常業務營運。其剩餘資產目前包括一個在新澤西銀行帳戶中持有的約120萬美元、一份辦公室租賃合同和一份公司間債權。某些 Poolin Wallet 用戶也已在美國和新加坡對債務人提起法律訴訟。
儘管破產案的重點在於債權人的回收，但銷售過程也顯示了挖礦基礎設施對加密貨幣行業之外的買家來說已變得多麼有價值。
根據第11章破產聲明，在行銷過程中接觸到的許多方都將重點放在人工智慧和高效能運算上，而非僅是比特幣挖礦，因為現有的電力連接和電氣基礎設施對AI資料中心項目越來越有吸引力。
Poolin 的破產發生在另一家主要挖礦營運商進入破產程序數月之後。今年早些時候，俄羅斯礦商 BitRiver 因電力供應、資料中心營運和服務合約相關的未償債務而面臨法院監督的破產。
這種興趣遵循了上市挖礦公司中已然出現的模式。本週早些時候，Ionic Digital 在將其大部分業務重新定位於AI基礎設施後，獲得了美國證券交易委員會(SEC)對其納斯達克上市計畫的批准。這家由 Celsius Network 破產重組而成的公司，已根據與AI雲端供應商 Nscale 的長期協議，將其德州園區的一部分從比特幣挖礦轉變為AI運算。
IREN 也採取了類似策略，於六月收購了西班牙的 Nostrum Group，以增加約490兆瓦的電網連接電力，用於在歐洲擴展AI雲端業務。該公司報告稱，即使比特幣挖礦收入下降，AI雲端收入仍在增長。HIVE Digital 和 Bitdeer 也已宣布將挖礦設施轉換為高效能運算基礎設施的項目。
Poolin 的案例與這些公司不同，因為它是透過第11章破產清算資產，而不是自行擴展到AI業務。儘管如此，法院文件表明，在拍賣過程中，來自專注於AI的買家需求增強了對德州物業的興趣。
債務人表示，如果拍賣成功，包括 Poolin Wallet 客戶在內的無擔保債權人可能會獲得分配。然而，根據第11章破產文件，最終的回收將取決於競爭性出價、管理費用、銷售成本以及法院對清算計畫的批准。
