儘管Susie Ward是比特幣的熱心倡導者和Strategy公司的股東，但這位Bitcoin Policy UK的執行長對於這家全球最大的數位資產金庫公司仍抱持著一些擔憂。

Ward最近在比特幣布拉格會議（BTC Prague conference）期間接受《The Block》採訪時表示，她認為Strategy公司Michael Saylor宣傳STRC的影片，錯誤地描述了該投資的風險概況。

「我感到不安的是其風險。我認為風險沒有被解釋清楚，」Ward說道。「Saylor發布了一段影片，談論他在STRC上的收益……它讓我覺得沒有任何風險，我認為這非常不誠實。」

出售STRC這種提供高達11.25%股息的永久優先股，幫助Strategy公司進一步推動其比特幣累積計畫，因為該公司將這些股票的收益投入購買更多比特幣。

Ward認為，出售這類股票以籌集資金購買比特幣的做法存在問題。

然而，一些華爾街分析師則相信Strategy公司的願景，並預期該股票的價值最終會隨比特幣價格上漲而增加。

比特幣金庫的困境

總體而言，Ward對於公司採用Saylor在Strategy公司推廣的比特幣金庫策略持嚴重懷疑態度。儘管她理解公司將部分自由現金流儲存為比特幣的合理性，但從她的角度來看，利用槓桿購買比特幣是不明智的。

「你擁有多種不同層次的金融工程，所以你可能會稀釋你的股東。你發行更多股票，出售它，稀釋你的股東，籌集資金，然後購買比特幣，」Ward說道。「這幾乎與我們喜歡比特幣的原因背道而馳。我們喜歡比特幣是因為它無法被通膨，因為它的稀缺性，這才是它特別之處。」

去年比特幣價格開始急劇上漲時，許多公司紛紛跟隨這一趨勢，仿效Strategy公司的策略，將自己轉變為數位資產金庫公司。這些公司中有許多開始從傳統資本市場借款或籌集資金來購買比特幣。

Ward對此表示不贊同，她認為這是在將比特幣的聲譽與「法幣遊戲」結合，以啟動那些在她看來與迷因幣、拉高出貨（pump-and-dump）式的投資計畫非常相似的項目。

「只要看看圖表，它會漲到一個瘋狂的數字，然後回落，就這樣，」Ward說。

與Strategy公司一樣，比特幣金庫公司的股價與比特幣價格高度相關，自2025年10月達到峰值以來，比特幣價格已下跌近50%。

Strategy公司（MSTR）的股票週一交易價約為132美元，在過去一年中已下跌超過60%。

就其本身而言，Strategy公司週一表示，已額外購買了1,587枚比特幣，約花費1億美元，平均價格為每枚比特幣63,024美元，使其總持有量達到846,842枚比特幣。