智寶科技簽署了一項不具約束力的協議，可能透過一項提議的以比特幣支付的股票出售，將約 3,500 枚比特幣（價值約 2.2 億美元）納入其資產負債表。
根據那斯達克上市公司智寶科技週三發布的新聞稿，這家總部位於上海的數位保險公司已與 Joyertech 和 Information OPC 簽署了一份不具約束力的條款清單，內容涉及一項擬議的公開發行私人股權投資（PIPE）融資，該融資將使用約 3,500 枚比特幣而非現金進行結算。
如果完成，買方或其指定實體將認購新發行的證券，比特幣金額仍需經過最終估值、託管安排、審計驗證、監管審查、那斯達克合規性以及最終協議的執行。
這項擬議交易不僅僅是將比特幣納入公司資產負債表。根據條款清單，Joyertech 預計在融資結束時提名智寶董事會的多數成員，賦予投資者對公司的有效控制權，而智寶在最初的過渡期內將繼續經營其現有的保險業務。
PIPE 融資允許私人投資者直接向上市公司購買新發行的股份，而非透過公開市場收購股票。在這種情況下，對價將是比特幣而非現金，如果交易獲得最終批准，這將使智寶能夠立即建立可觀的比特幣國庫。
該公司以股票代碼 ZBAO 在那斯達克交易，自稱是專注於中國嵌入式保險市場的數位保險科技供應商。它在 2020 年利用其自有的雲端平台即服務基礎設施，推出了其聲稱是中國第一個數位保險經紀平台。
儘管保險業務在融資後將繼續運營，但公司披露的資訊顯示，現任管理團隊預計只會監督日常運營，直到未來完成對原有業務的分拆、處置或重組。
這種結構與許多上市公司採取的途徑不同，後者通常先籌集現金，然後在公開市場購買比特幣。相反，擬議的融資將直接將比特幣轉移給公司，作為新發行股票的支付，從而使國庫的建立成為融資本身的一部分。
公告發布後，投資者的反應立竿見影。智寶股價在四小時內從約 0.15 美元飆升至近 0.40 美元，隨後回吐部分漲幅，並在交易後期穩定在 0.24 美元附近。即使在回落之後，該股仍比公告前水平高出約 60%。
僅在一週前，即 7 月 15 日，智寶披露由於其股價跌破交易所最低 1 美元的投標要求，收到了那斯達克的違規通知。當時，該股的交易價格約為 0.22 美元。該公司目前必須在 2027 年 1 月 6 日之前重新符合那斯達克的上市標準。
該提案提出之際，上市企業正持續嘗試不同的方式來建立比特幣儲備，儘管最近的公告顯示，尚未出現單一的國庫模型。
與依賴重複發行股票來資助比特幣購買的公司不同，一些企業正在將未來的累積與營運現金流掛鉤。本月稍早，ORANGE JUICE 宣布已籌集 4,000 萬美元以收購盈利的美國企業，預計這些業務的盈餘現金將用於資助未來的比特幣購買以及額外的收購。
其他公司則繼續依賴資本市場。本月稍早，日本的 Bitcoin Japan 確定了籌集約 96.6 億日元的計劃，其中約 6.62 億日元將用於首次比特幣國庫購買，此前一次募資未能為數位資產收購提供足夠的資金。
Capital B 則採取了另一條途徑，在進行額外購買之前擴大了其融資能力。今年 6 月，股東批准了一項框架，授權最高 50 億歐元的增資和 1,000 億歐元的信貸工具，以支持未來的比特幣收購，作為這家法國公司長期國庫策略的一部分。
然而，並非所有國庫公司都在增加其比特幣曝險。本月稍早，Empery 披露自 5 月以來已出售 1,400 枚比特幣，總價約 8,710 萬美元，利用所得款項償還債務、資助收購、支付法律費用並增強流動性，同時維持較小的比特幣儲備。
目前有超過 150 家上市公司在其資產負債表上持有比特幣，儘管最近的發展表明，國庫策略越來越依賴於每家公司的融資需求、運營模式和資產負債表優先順序，而非單一的策略。
然而，對於智寶而言，這項擬議交易仍遠未完成。公司文件指出，該協議不具約束力，並且在任何比特幣易手之前，仍取決於令人滿意的法律、財務和運營盡職調查、最終協議的簽署、公司和監管批准、持續符合那斯達克標準以及其他慣常的交割條件。
