چشمانداز بازار کریپتو و احساسات سرمایهگذاران همچنان رو به وخامت است، زیرا تقاضا برای ETFهای اسپات بیتکوین کاهش یافته است که در خروج گسترده سرمایه نهادی منعکس شده است.
بر اساس دادههای SoSoValue، صندوقهای ETF بیتکوین در ۹ روز متوالی، از ۱۵ مه، مجموعاً ۲.۸ میلیارد دلار خروجی سرمایه داشتهاند. بیشترین خروجی تکروزه به مبلغ ۷۳۳.۴۳ میلیون دلار در روز چهارشنبه رخ داد که عمدتاً ناشی از خروج ۵۲۷.۸۴ میلیون دلاری از IBIT بلکراک بود.
در یک بازه زمانی هفتگی، این خروج سرمایه با ۱ میلیارد دلار خروجی در اواسط ماه مه آغاز شد. این رقم در هفته بعد به ۱.۲۶ میلیارد دلار رسید. مجموع این هفته نیز در حال حاضر ۱.۳۰ میلیارد دلار است که نشاندهنده تغییر در دیدگاه سرمایهگذاران از اواسط ماه مه است.
به گفته تحلیلگران گلکسی ریسرچ (Galaxy Research)، خروجیهای خالص روز چهارشنبه بدترین میزان در سال جاری و پنجمین بدترین روز در تاریخ بود که خاطرنشان کردند: «این خروجیها، جریانهای ETF از ابتدای سال تاکنون را منفی کرده است.»
افزایش خروجیهای ETF بیتکوین به عنوان «تنظیم مجدد جهتدار واقعی» توصیف شد و نه یک «سودگیری معمولی یا تنظیم پوشش ریسک»، همانطور که Decrypt قبلاً گزارش داده بود.
دیروز بدترین خروجی خالص از ETFهای بیتکوین در سال جاری (۷۲۳.۵- میلیون دلار) و پنجمین بدترین روز در کل تاریخ بود
این خروجیها، جریانهای ETF از ابتدای سال تاکنون را منفی کرده است 👀 pic.twitter.com/WNEotcBfZ3
— Galaxy Research (@glxyresearch) ۲۸ مه ۲۰۲۶
مظنونین همیشگی شامل رونق هوش مصنوعی و جنگ ایالات متحده و ایران هستند. کوینشیرز (Coinshares) در گزارش اخیر خود، خروجیهای ETF را به جنگ در خاورمیانه نسبت داد. گسترش شاخص S&P 500 نشان میدهد که تنها چند سهام، به ویژه شرکتهای MAG7 و مرتبط با هوش مصنوعی، بار اصلی را به دوش میکشند و شاخص S&P 500 را به بالاترین حد خود رساندهاند. این همچنین نشان میدهد که سرمایه فکری به بازار سهام منتقل شده است که عملکرد بهتری نسبت به بازارهای کریپتو داشته است.
مایکرون (Micron)، تولیدکننده پیشرو نیمههادی حافظه کامپیوتر و محصولات ذخیرهسازی داده در آمریکا، اخیراً پس از حمایت دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا در ۲۲ مه، ۲۰۷% رشد کرد که تأثیر رونق مرتبط با هوش مصنوعی را برجسته میکند.
در نتیجه، ارزش بازار این سهام از حدود ۸۵۰ میلیارد دلار در ۲۱ مه، تنها پنج روز بعد به ۱ تریلیون دلار رسید که رشدی ۱۵ درصدی را ثبت کرد.
چشمانداز صعودی مشابهی بر بازار سهام ایالات متحده حاکم است، از جمله شاخص S&P 500 که روز جمعه به بالاترین حد خود یعنی ۷,۵۶۸ رسید. از سوی دیگر، بازارهای کریپتو همچنان منزوی باقی ماندهاند زیرا بیتکوین پس از یک تلاش ناموفق برای شکست سطح ۸۲,۰۰۰ دلار، به عقبنشینی ادامه میدهد.
بر اساس دادههای CoinGecko، بیتکوین طی هفته و ماه گذشته تقریباً ۵.۴% کاهش یافته و زیر ۷۴,۰۰۰ دلار معامله میشود که به پایینترین سطح شش هفته اخیر بازگشته است.
کاربران در بازار پیشبینی Myriad، که متعلق به شرکت مادر Decrypt یعنی Dastan است، احتمال ۵۹ درصدی را برای حرکت بعدی نفت خام WTI به سمت ۱۲۰ دلار اختصاص دادهاند که شرایط نامطمئن بازار را برجسته میکند.
با این حال، برای بیتکوین، کاربران همچنان تمایل به نزولی بودن دارند و ۶۳% احتمال میدهند که حرکت بعدی آن را به ۸۴,۰۰۰ دلار برساند. این رقم از ۹۲% در ۶ مه کاهش یافته است که نشاندهنده افت اعتقاد صعودی است.
دادههای درونزنجیرهای (On-chain data) از این چشمانداز نزولی حمایت میکنند. موجودی نهنگها (Whale balances) (۱ هزار تا ۱۰ هزار بیتکوین) به صورت سالانه با سریعترین سرعت سال ۲۰۲۶ در حال کاهش است که فاز نزولی سال ۲۰۲۲ را منعکس میکند، در حالی که موجودی دلفینها (dolphin balances) (۱۰۰ تا ۱ هزار بیتکوین) طبق گزارش روز پنجشنبه از پلتفرم تحلیل درونزنجیرهای CryptoQuant، به زیر میانگین متحرک ۳۶۵ روزه خود کاهش یافته است – آستانهای که از نظر تاریخی با اصلاحات پایدار قیمت مرتبط است.
عرضه دارندگان بلندمدت (Long-term holder supply) به رکورد ۱۵.۸ میلیون بیتکوین رسید، اما این گزارش اشاره میکند که این امر نزولی است و نشاندهنده عدم حضور خریداران جدید است، نه انباشت. عرضه دارندگان کوتاهمدت (Short-term holder supply) نیز از ۶.۴ میلیون بیتکوین در دسامبر به حدود ۴.۲ میلیون بیتکوین امروز کاهش یافته است، که حدود ۹۰۰,۰۰۰ بیتکوین از این کاهش به بلوغ ذخایر کوینبیس و تبدیل شدن آنها به داراییهای بلندمدت نسبت داده میشود.
