حجم کل معاملات آتی در صرافیهای بزرگ در ماه مه به پایینترین سطح ۱۲ ماه اخیر رسید و ماه را با تقریباً ۲.۹ تریلیون دلار به پایان رساند، سطحی که از اواخر سال ۲۰۲۳ مشاهده نشده بود و بسیار کمتر از اوجهای ماهانه ۶ تا ۷ تریلیون دلاری ثبت شده در دورههای معاملاتی فعالتر سال گذشته است.
این کاهش منعکسکننده عقبنشینی گستردهتر در فعالیتهای سفتهبازانه در سراسر بازارهای رمزارز است، به طوری که حجم معاملات اسپات و فعالیتهای درونزنجیرهای نیز با ورود به ماه ژوئن به همین ترتیب کاهش یافتهاند.
ترکیب این حجم همچنان به شدت در میان تعداد معدودی از صرافیها متمرکز است، با حفظ سهم غالب بایننس، و پس از آن OKX، بایبیت و گیت. مراکز کوچکتر بیشترین کاهش فعالیت را تجربه کردهاند، زیرا معاملهگران در دورههای آرامتر، به سمت استخرهای نقدینگی عمیقتر متمرکز میشوند.
در این میان، CFTC رسماً راه را برای قراردادهای آتی دائمی رمزارز در ایالات متحده باز کرد، تحولی ساختاری و مهم برای یک محصول مشتقه که تا کنون عمدتاً خارج از حیطه مقررات آمریکا وجود داشته است.
نمودار را بزرگ کنید
معاملات آتی دائمی به طور قابل توجهی با ابزارهای آتی سنتی متفاوت هستند: آنها تاریخ انقضا ندارند و هزینههای رولاوور و ریسک تقویمی را از بین میبرند. نرخهای تامین مالی، که به صورت دورهای بین پوزیشنهای لانگ و شورت پرداخت میشود، به طور مداوم قیمت قرارداد را به قیمت اسپات متصل نگه میدارد و به عنوان معیاری در زمان واقعی از احساسات بازار و وضعیت اهرمی عمل میکند. همراه با مزایای کارایی سرمایه نسبت به حسابهای مارجین، قراردادهای دائمی به ابزار معاملاتی غالب در مشتقات رمزارزی در سراسر جهان تبدیل شدهاند.
این گشایش نظارتی برای دسترسی اهمیت کمتری دارد، زیرا بخش قابل توجهی از معاملهگران مستقر در آمریکا قبلاً از طریق VPNها از صرافیهای خارج از کشور استفاده میکنند، و بیشتر به این دلیل مهم است که بازارهای دائمی داخلی قانونی شده میتوانند از طریق مشارکت نهادی، زیرساختهای انطباق پاکتر و نقدینگی داخلی که نیازی به آربیتراژ نظارتی ندارد، چه چیزهایی را باز کنند.
اینکه آیا این امر منجر به بهبود حجم معاملات میشود، سوالی باز است. تقاضا وجود دارد و توجیه ساختاری برای قراردادهای دائمی به خوبی تثبیت شده است. متغیر مهمتر این است که آیا مراکز رگولهشده در ایالات متحده میتوانند در شرایط مارجین و نقدینگی که صرافیهای خارجی در حال حاضر ارائه میدهند، رقابت کنند.
این گزیدهای از خبرنامه دادهها و بینشهای The Block است. به اعداد و ارقام سازنده تأملبرانگیزترین روندهای این صنعت بپردازید.
سلب مسئولیت: The Block یک رسانه مستقل است که اخبار، تحقیقات و دادهها را ارائه میدهد. از نوامبر ۲۰۲۳، Foresight Ventures سرمایهگذار اصلی The Block است. Foresight Ventures در شرکتهای دیگر حوزه رمزارز نیز سرمایهگذاری میکند. صرافی رمزارز Bitget یک شریک محدود (LP) اصلی برای Foresight Ventures است. The Block همچنان به صورت مستقل عمل میکند تا اطلاعاتی عینی، تاثیرگذار و به موقع درباره صنعت رمزارز ارائه دهد. در اینجا اطلاعات مالی فعلی ما آمده است.
© ۲۰۲۶ The Block. تمامی حقوق محفوظ است. این مقاله تنها برای مقاصد اطلاعرسانی ارائه شده است. این مطلب به عنوان مشاوره حقوقی، مالیاتی، سرمایهگذاری، مالی یا سایر مشاورهها ارائه یا در نظر گرفته نشده است.
