فعالیت معاملاتی بیتکوین و اتریوم در هایپرلیکوئید (Hyperliquid) به پایینترین حد چند فصل اخیر سقوط کرده است، در حالی که حجم معاملات در قراردادهای دائمی مرتبط با سهام و پیش از عرضه اولیه (pre-IPO) به شدت افزایش یافته است.
بر اساس گزارش ۵ ژوئن بلاک شولز که با crypto.news به اشتراک گذاشته شده است، احساس ریسک پیرامون دو بزرگترین ارز دیجیتال همچنان رو به تضعیف است، حتی با وجود فعال ماندن تقاضای سفتهبازانه در بخشهای دیگر بازار.
این شرکت تحقیقاتی به شاخصهای تمایل به ریسک بیتکوین و اتریوم داخلی خود اشاره کرد که در هفته گذشته همزمان با کاهش در هر دو دارایی، پایینتر آمدهاند.
ضعف اخیر در ارزهای دیجیتال اصلی با چندین تحول بازار همزمان شده است. بلاک شولز اشاره کرد که استراتژی (Strategy) به ارزش ۲.۵ میلیون دلار بیتکوین از داراییهای خود را فروخت، حرکتی که پس از سالها تعهد عمومی مایکل سیلور، رئیس اجرایی، برای ادامه انباشت این دارایی صورت گرفت.
این گزارش همچنین طولانیترین دوره خروج سرمایه از صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیتکوین ایالات متحده از زمان راهاندازی آنها را برجسته کرد.
بلاک شولز به جای اینکه کاهش بیتکوین به سمت محدوده ۶۰,۰۰۰ دلاری را نشانهای از کاهش علاقه در کل بازار داراییهای دیجیتال تلقی کند، استدلال کرد که فعالیت معاملاتی در مجموعهای متفاوت از ابزارها متمرکز شده است.
دادههای هایپرلیکوئید نشان میدهد که حجم معاملات روزانه فیوچرز دائمی بیتکوین نزدیک به ۲ میلیارد دلار باقی مانده است، در حالی که حجم معاملات اتریوم حدود ۶۰۰ میلیون تا ۷۰۰ میلیون دلار بوده است؛ سطوحی که بلاک شولز آنها را پایینترین حد چند فصل اخیر توصیف کرده است.
در عین حال، فعالیت مرتبط با بازارهای سهام و کالا به سرعت در این پلتفرم گسترش یافته است. به گفته بلاک شولز، سه قرارداد دائمی غیرکریپتویی که فعالترین معاملات را در هایپرلیکوئید دارند، عبارتند از XYZ100 که شاخص نزدک-۱۰۰ را دنبال میکند، SP500 که محصولی مرتبط با S&P 500 است، و CL که قراردادی مرتبط با نفت خام WTI است.
حجم روزانه ترکیبی در این سه بازار تقریباً به ۱.۳ میلیارد دلار رسیده و در ماه گذشته ۲۷.۱ میلیارد دلار حجم معاملاتی اسمی ایجاد کرده است. بلاک شولز گفت که این رقم معادل حدود ۱۱۲% از حجم دائمی اتریوم و تقریباً ۳۸% از حجم دائمی بیتکوین در همین دوره در این صرافی است.
این گزارش بیان کرد که این تحول لزوماً به معنای مهاجرت دلار به دلار سرمایه از بیتکوین و اتریوم نیست. در عوض، این گزارش استدلال کرد که توجه معاملهگران و فعالیت سفتهبازانهای که قبلاً از ارزهای دیجیتال اصلی حمایت میکرد، به طور فزایندهای به سمت بازارهای جایگزین که از طریق همان پلتفرم معاملاتی در دسترس هستند، هدایت میشود.
فراتر از محصولات شاخص سهام و کالا، بلاک شولز قراردادهای دائمی پیش از عرضه اولیه (pre-IPO) را به عنوان حوزه دیگری که معاملهگران بومی کریپتو را جذب میکند، شناسایی کرد.
بر اساس این گزارش، نسبت حجم قراردادهای دائمی پیش از عرضه اولیه به حجم قراردادهای دائمی اتریوم در هفتههای اخیر از حدود ۰.۱% به اوج نزدیک به ۳.۰% افزایش یافته است. حجم معاملات روزانه در این بخش از کمتر از ۵ میلیون دلار به بیش از ۵۰ میلیون دلار افزایش یافته است، به طوری که قراردادهای مرتبط با اسپیساکس بخش عمدهای از این افزایش را تشکیل میدهند.
بلاک شولز گفت که این افزایش ناگهانی و متمرکز بوده است، با شتاب گرفتن فعالیت در اواخر ماه مه و اوایل ژوئن در حالی که حجم معاملات بیتکوین و اتریوم همچنان کمرونق بود.
دادههای تمایل به ریسک این شرکت همچنین واگرایی بین داراییهای دیجیتال را نشان داد. در حالی که احساسات مرتبط با بیتکوین و اتریوم تضعیف شده است، بلاک شولز گزارش داد که توکن HYPE هایپرلیکوئید یکی از معدود داراییهای اصلی کریپتو است که شاخص تمایل به ریسک آن همچنان رو به افزایش است.
شاخص تمایل به ریسک HYPE. منبع: بلاک شولز.
همانطور که قبلاً توسط crypto.news گزارش شده بود، تحقیقات بایننس (Binance Research) اخیراً گزارشی منتشر کرده که نشان میدهد سرمایه به سمت گروه متمرکزی از بخشهای سهام ایالات متحده، از جمله زیرساختهای هوش مصنوعی، شرکتهای نیمههادی، پیمانکاران دفاعی، شرکتهای انرژی و کالاها در حال جریان بوده است.
بر اساس این گزارش، عملکرد قوی در آن بخشها از لحاظ تاریخی نقدینگی در دسترس برای بیتکوین و سایر داراییهای جایگزین را کاهش داده است.
با استفاده از شاخص پراکندگی CBOE به عنوان معیاری برای تمرکز بازار، تحقیقات بایننس اشاره کرد که این شاخص اخیراً به ۴۲ رسیده که سومین بالاترین رقم ثبت شده آن است. این شرکت استدلال کرد که دورههای رهبری متمرکز سهام اغلب با ضعف در بیتکوین همزمان بوده است، زیرا سرمایهگذاران وجوه را به سمت گروه کوچکتری از موضوعات با عملکرد بالا هدایت میکنند.
