Bitwise سه سبد سهام خودکار از سهام توکن‌شده کوین‌بیس را برای سرمایه‌گذاران غیرآمریکایی واجد شرایط راه‌اندازی کرده است که نگهداری شخصی و بازتوزیع خودکار را با کارمزد روش‌شناسی ۰.۱۵٪ ترکیب می‌کند.

سبدهای سهام توکن‌شده Bitwise با سه موضوع آغاز می‌شوند

Bitwise در اعلامیه‌ای در ۲۵ اوت گفت که سبدهای توکن خودکار (ATP) آن به کاربران واجد شرایط اجازه می‌دهد تا مدل‌های سهام حرفه‌ای طراحی شده را در کیف پول‌های خود کپی کنند.

این مدل‌های مبتنی بر قوانین، که توسط Bitwise Investment Manager ساخته شده‌اند، از سهام توکن‌شده آمریکایی تازه راه‌اندازی شده توسط کوین‌بیس استفاده می‌کنند. Glider، یک پلتفرم مستقل، پس از تایید اعتبار جلسه توسط کاربر، خرید و بازتوزیع را انجام می‌دهد.

سه سبد اول در هفته‌های آینده از طریق Glider در دسترس خواهند بود. Bitwise یک کارمزد دسترسی روش‌شناسی ۰.۱۵٪ تعیین کرده است که شامل هزینه‌های معاملاتی یا هزینه‌های پلتفرم جداگانه‌ای که توسط Glider جمع‌آوری می‌شود، نمی‌شود.

یکی از گزینه‌ها، Bitwise Mag7X ATP، وزن یکسانی به Apple، Microsoft، Nvidia، Alphabet، Amazon، Meta و Tesla، در کنار SpaceX (شرکت خصوصی)، می‌دهد. Bitwise Robotics ATP موقعیت‌های با وزن یکسان در شرکت‌های فعال در رباتیک و سیستم‌های خودمختار، از جمله Tesla، Nvidia و Amazon، خواهد داشت.

برای قرار گرفتن در معرض هوش مصنوعی، Bitwise AI Leaders ATP شامل Nvidia، Microsoft، Alphabet، Meta، Amazon، SpaceX، Tesla و Sandisk خواهد بود. Bitwise این شرکت‌ها را به عنوان پیشرو در توسعه یا پشتیبانی از محصولات و زیرساخت‌های هوش مصنوعی شناسایی کرده است.

برخلاف یک صندوق سنتی، هر ATP یک تخصیص هدف را به جای تجمیع سرمایه تحت کنترل مدیر دارایی، منتشر می‌کند. سپس Glider تراکنش‌های مورد نیاز را اجرا کرده و کیف پول را زمانی که دارایی‌های آن از وزن‌های تعیین‌شده Bitwise فاصله می‌گیرد، تنظیم می‌کند.

خود-حضانتی جایگزین ساختار صندوق مشترک می‌شود

تحت این ترتیبات، سرمایه‌گذاران سهام توکن‌شده را در طول فرآیند در کیف پول‌های غیرحضانتی خود نگه می‌دارند. Bitwise دارایی‌ها را نگهداری نمی‌کند، معاملات را آغاز نمی‌کند یا بر حساب کاربر اختیاری اعمال نمی‌کند.

مت هوگان، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری Bitwise، گفت: "برای بیش از یک قرن، دسترسی به یک مدل حرفه‌ای به معنای سپردن دارایی‌هایتان به یک صندوق بود. ATPها به این معنی است که می‌توانید دارایی‌ها را در کیف پول خود نگه دارید و مدل به سراغ شما می‌آید."

هوگان افزود که این ساختار به کاربران مالکیت مستقیم توکن‌ها را می‌دهد در حالی که مدل‌های سبد سهام را که معمولاً از طریق محصولات مدیریت‌شده ارائه می‌شوند، اعمال می‌کند. طبق گفته Bitwise، شرکت‌کنندگان با انتخاب یک ATP وارد رابطه مشاوره‌ای، امانی یا قراردادی با این شرکت نمی‌شوند.

از آنجایی که سهام در کیف پول‌های سازگار باقی می‌مانند، سرمایه‌گذاران ممکن است بتوانند از آن‌ها به عنوان وثیقه استفاده کنند یا آن‌ها را از طریق پروتکل‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi) مستقر کنند. Bitwise هشدار داد که وام‌دهی یا استقراض در برابر توکن‌ها خطرات اضافی، از جمله انحلال کامل یک موقعیت، را به همراه دارد.

برایان هوانگ، هم‌بنیانگذار و مدیرعامل Glider، گفت که این محصول به کاربران بین‌المللی امکان دسترسی به مدل‌های طراحی شده توسط مدیران سرمایه‌گذاری معتبر را از طریق زیرساخت‌های روی زنجیره (onchain) می‌دهد.

هوانگ افزود: "بالاخره، ما دسترسی جهانی به همان مدیران نهادی را که در امور مالی سنتی به آن‌ها احترام می‌گذاریم، داریم، اما اکنون در دارایی‌های دیجیتال." او اضافه کرد که ارائه مبتنی بر بلاکچین، عملکردهایی را ارائه می‌دهد که از طریق حساب‌های کارگزاری سنتی در دسترس نیستند.

توکن‌های سهام کوین‌بیس دارایی‌های زیربنایی را فراهم می‌کنند

توکن‌های سهام کوین‌بیس بر روی Base فعالیت می‌کنند و منافع ذی‌نفعانه در سهامی را که از طریق یک ساختار حضانتی تفکیک‌شده نگهداری می‌شوند، نشان می‌دهند. همانطور که crypto.news در ۲۵ اوت گزارش داد، عرضه عمومی اولیه، سهام Apple، Nvidia، Meta و Alphabet را تحت استاندارد توکن B20 پوشش داد.

Coinbase Onchain SPV Ltd.، یک نهاد ثبت شده در بازار جهانی ابوظبی (ADGM)، این اوراق بهادار را صادر می‌کند. برای هر توکن صادر شده، شرکت با هدف خاص در ابتدا یک سهم متناظر را از طریق یک حساب تفکیک‌شده نگهداری می‌کند، طبق اعلامیه‌های عرضه محصول.

Alpaca Securities، یک کارگزار-معامله‌گر آمریکایی که در کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) ثبت شده و عضو FINRA و SIPC است، سهام زیربنایی را خرید، فروش و نگهداری می‌کند. کوین‌بیس بیان می‌کند که توکن‌ها به صورت یک به یک پشتوانه دارند و حقوق سهامداری را به همراه دارند، مشروط به بررسی‌های واجد شرایط بودن و شرایط اعلامیه‌های عرضه تایید شده توسط ADGM.

Bitwise اعلام کرد که اظهارات کوین‌بیس در مورد پشتوانه دارایی‌ها، حقوق سهامداران یا شرایط بازخرید را به طور مستقل تایید نکرده است. مدیر همچنین توکن‌های سهام مورد استفاده توسط ATPها را صادر نمی‌کند.

برخی از دارندگان توکن تایید شده ممکن است دستورالعمل‌های رأی‌دهی را به صادرکننده کوین‌بیس ارسال کنند، اگرچه اعلامیه‌های عرضه بیان می‌کنند که رأی‌دهی مشروط به محدودیت‌های قانونی، زمانی و عملیاتی است. توزیعات همچنین ممکن است قبل از اینکه ارزش آن‌ها مجدداً در توکن‌های اضافی سرمایه‌گذاری شود، با کارمزدها و کسورات مالیاتی مواجه شوند.

سرمایه‌گذاران آمریکایی از ATPهای Bitwise محروم هستند

با وجود ردیابی شرکت‌های فهرست شده در بازارهای ایالات متحده، ATPها و اوراق بهادار زیربنایی کوین‌بیس آن‌ها تنها برای افراد غیرآمریکایی واجد شرایط در حوزه‌های قضایی پشتیبانی‌شده در دسترس هستند. Bitwise این محدودیت را با ارجاع به مقررات S تحت قانون اوراق بهادار ۱۹۳۳ تعریف می‌کند.

این شرکت گفت که محصولات برای فروش به افراد آمریکایی ثبت نشده‌اند. ثبت Bitwise به عنوان یک مشاور سرمایه‌گذاری آمریکایی به کسب و کار مشاوره‌ای جداگانه آن اعمال می‌شود و به این معنی نیست که SEC مدل‌های ATP را بررسی، تایید یا حمایت کرده است.

اعلامیه‌های عرضه توکن سهام کوین‌بیس نیز بیان می‌کنند که اوراق بهادار تحت قانون اوراق بهادار یا قوانین اوراق بهادار ایالتی ثبت نشده‌اند. برای دارندگان غیرآمریکایی، سود سهام به طور کلی مشمول نرخ مالیات تکلیفی ۳۰ درصدی ایالات متحده است مگر اینکه یک معاهده مالیاتی قابل اجرا آن را کاهش دهد، در حالی که صادرکننده قبل از مالیات تکلیفی و سرمایه‌گذاری مجدد، کارمزد توزیع معادل ۵ درصد از پرداخت ناخالص را دریافت می‌کند.

این محدودیت‌ها با راه‌اندازی Dinari در اوت در ایالات متحده در تضاد است، که به کاربران آمریکایی واجد شرایط دسترسی به سهام توکن‌شده S&P 500 را از طریق کیف پول‌های خود-حضانتی داد. دیناری گفت که dShares آن به صورت یک به یک توسط اوراق بهادار نگهداری شده در حضانت تنظیم‌شده پشتوانه دارند و حقوق مرتبط با سود سهام، رأی‌گیری و اقدامات شرکتی را فراهم می‌کنند.

بررسی مقررات در ایالات متحده همچنان در حال انجام است. در ماه ژوئن، گزارش‌ها حاکی از آن بود که SEC در حال بررسی یک معافیت برای سهام توکن‌شده بود که می‌توانست به شرکت‌ها اجازه دهد محصولات اوراق بهادار مبتنی بر بلاکچین را تحت الزامات اصلاح‌شده آزمایش کنند، اگرچه هیچ معافیتی سبدهای Bitwise که در ۲۵ اوت اعلام شد را پوشش نمی‌دهد.

Bitwise ATPها را به مجموعه محصولات برون‌زنجیره‌ای خود اضافه می‌کند

این راه‌اندازی به دنبال چندین افزودن به کسب‌وکار برون‌زنجیره‌ای و سبد مدل Bitwise در طول سال ۲۰۲۶ است. در ژانویه، این شرکت اولین Morpho vault خود را معرفی کرد، یک استراتژی وام‌دهی USDC غیرحضانتی با هدف بازدهی سالانه تا ۶٪، بسته به شرایط بازار.

Bitwise خدمات سبد مدل خود را برای مشاوران مالی در فوریه با هفت تخصیص رمزنگاری حرفه‌ای ساخته شده که توسط نظارت و بازتوزیع سیستماتیک پشتیبانی می‌شوند، گسترش داد. در طول تابستان، این شرکت مدل‌های رمزنگاری خود را از طریق پلتفرم سرمایه‌گذاری Parrot در دسترس کاربران خرد قرار داد.

اوایل آگوست، Bitwise همچنین با Superstate در یک طرح جداگانه برای ثبت مالکیت سهام صندوق‌های منتخب Bitwise بر روی بلاکچین همکاری کرد. این شرکت‌ها Bitwise Solana Staking ETF را به عنوان اولین صندوق در حال بررسی شناسایی کردند، اگرچه Bitwise گفت هیچ تضمینی وجود ندارد که سهام توکن‌شده ETF راه‌اندازی شود.