انتروپیک قرار است از یک قرارداد اعتباری خصوصی ۳۶ میلیارد دلاری به رهبری بلکاستون و آپولو برای تأمین مالی تراشههای هوش مصنوعی گوگل با پشتیبانی برادکام استفاده کند که یکی از بزرگترین تأمین مالیهای بدهی در تاریخ محسوب میشود.
غولهای سهام خصوصی آپولو گلوبال منیجمنت و بلکاستون در حال کار برای سندیکایی کردن تقریباً ۳۶ میلیارد دلار تأمین مالی بدهی هستند که موج بعدی زیرساخت هوش مصنوعی انتروپیک را تأمین خواهد کرد؛ این اتفاق میتواند به یکی از بزرگترین تراکنشهای اعتباری خصوصی که تاکنون انجام شده تبدیل شود. رویترز گزارش داد که این بدهی برای خرید تراشههای واحد پردازش تنسور (TPU) سفارشی از گوگل استفاده خواهد شد، که انتروپیک سپس آنها را اجاره خواهد کرد تا محاسبات لازم برای چتبات کلود و مدلهای مرتبط خود را توسعه دهد.
ساختار آن ساده اما جاهطلبانه است: آپولو و بلکاستون سرمایهگذاران بیشتری را به این معامله ۳۶ میلیارد دلاری دعوت میکنند در حالی که قصد دارند "بخشهای قابل توجهی" از بدهی را در دفاتر خود حفظ کنند. طبق گزارش دیگری از بلومبرگ، برادکام، که در طراحی TPUs گوگل مشارکت دارد، پرداختها را در بزرگترین بخشها (ترانشهها) تضمین میکند، عملاً با استفاده از ترازنامه خود و نقش فعلیاش در پشته تراشههای گوگل، ریسک تأمین مالی را کاهش میدهد. از سرمایهگذاران خواسته شده است که این هفته سفارشات خود را ارسال کنند، و انتظار میرود این تراکنش در اوایل هفته آینده بسته شود، اگرچه ممکن است شرایط با نهایی شدن دفترها همچنان تغییر کند.
برای انتروپیک، این معامله شبکه گستردهای از تعهدات سرمایهای را در اطراف زیرساخت هوش مصنوعی تعمیق میبخشد و اهرم مالی را بر روی معاملات سهام قبلی و قراردادهای بلندمدت ظرفیت با ارائهدهندگان خدمات ابری بزرگ (هایپراسکیلرها) انباشته میکند. در ماه آوریل، انتروپیک دسترسی به حدود ۳.۵ گیگاوات قدرت محاسباتی TPU را از طریق یک همکاری گسترده با گوگل و برادکام تضمین کرد، با استقرارهایی که قرار است از سال ۲۰۲۷ شروع به افزایش یابند و بخشی از یک حرکت گستردهتر ۵۰ میلیارد دلاری به سمت ظرفیت محاسباتی داخلی ایالات متحده باشد. این شرکت همزمان اعلام کرد که ۶.۵ میلیارد دلار سرمایه جدید با ارزشگذاری پس از پول (post-money valuation) ۹۶۵ میلیارد دلاری جمعآوری کرده است، که عملاً از اوپنایآی پیشی گرفت زیرا تقاضا برای مدلهای کلود آن شتاب میگیرد.
نرخ درآمد سالانه انتروپیک اخیراً از ۳۰ میلیارد دلار فراتر رفته است، که بیش از سه برابر شدن از حدود ۹ میلیارد دلار در پایان سال ۲۰۲۵ است، زیرا سهم آن از بازار API سازمانی از ۱۲ درصد در سال ۲۰۲۳ به ۳۲ درصد تا اواسط سال ۲۰۲۵ افزایش یافته است که گزارشهای ما نشان داده است. این رشد تا حدی توسط مشتریان بزرگ مالی و صنعتی که کلود را در جریانهای کاری تولید ادغام میکنند، تغذیه شده است، حتی در حالی که تنظیمکنندهها و مقامات خطرات نوظهور را بررسی میکنند: در ماه آوریل، مقامات وزارت خزانهداری ایالات متحده مدیران عامل بانکهای بزرگ را در مورد خطرات سایبری مرتبط با مدل آتی کلود میتوس انتروپیک فراخواندند، پس از آنکه آزمایشهای داخلی و نشت کد توانایی آن را در کشف حجم "بیسابقهای" از آسیبپذیریهای نرمافزاری برجسته کرده بود.
تصمیم برادکام برای تضمین پرداختها برای بخشهای بزرگی از تأمین مالی تراشههای انتروپیک نشان میدهد که چگونه تأمینکنندگان سختافزار هوش مصنوعی شروع به ایفای نقش بیشتر به عنوان طرفهای مالی ساختاریافته کردهاند تا صرفاً فروشندگان. این شرکت نیمههادی از قبل در هسته نقشه راه TPU گوگل قرار دارد و انتظار میرود از تکرارهای آینده تراشههایی که انتروپیک اجاره خواهد کرد، پشتیبانی کند، از جمله طراحیهای نسل بعدی که گوگل با شرکایی مانند مارول برای بهبود پهنای باند حافظه و کارایی مدل در حال بررسی است.
معامله بلکاستون-آپولو تنها جدیدترین نشانه این است که سهام خصوصی هیچ قصدی برای کنارهگیری از زیرساخت هوش مصنوعی ندارد. اوایل این ماه، انتروپیک و گروهی شامل بلکاستون، گلدمن ساکس، آپولو و هلمن و فریدمن یک سرمایهگذاری ۱.۵ میلیارد دلاری را با هدف ترویج کلود در شرکتهای پرتفولیو در بخشهایی از مراقبتهای بهداشتی تا تولید راهاندازی کردند، طبق گزارش CNBC. برای بازارهای کریپتو، این حرکت یک الگوی آشنا را تقویت میکند: سرمایه در اطراف تعداد انگشتشماری از پلتفرمهای هوش مصنوعی متمرکز شده است که از قبل سهم نامتناسبی از بودجههای ابری، تراشه و برق را جذب میکنند، حتی در حالی که پروژههای هوش مصنوعی توکنیزه شده برای یافتن تکههایی ناچیز روی زنجیره تلاش میکنند.
