شرکتهای خزانهداری دارایی دیجیتال تحت فشار جدیدی قرار گرفتهاند، زیرا رکود بازار کریپتو دارندگان عمده بیتکوین، اتریوم و سولانا را به زیانهای محقق نشده بزرگی سوق داده است.
دادههای آرتمیس نشان میدهد که شرکتهای خزانهداری متمرکز بر هایپرلیکوئید تنها گروه اصلی هستند که همچنان سودهای کاغذی معناداری را حفظ کردهاند، حتی پس از عقبنشینی HYPE از بالاترین رکورد خود بالای ۷۴ دلار در اوایل این هفته.
این تضاد در نیمه اول سال ۲۰۲۶ شدیدتر شده است، زیرا چندین شرکت عمومی که از مدل خزانهداری کریپتو الگوبرداری کردهاند، اکنون با زیانهای عمیقی در موقعیتهای توکن خود مواجه هستند. شرکتهایی که بر پایه ذخایر بیتکوین، اتریوم و سولانا ساخته شدهاند، میلیاردها دلار زیان محقق نشده را تحمل میکنند، در حالی که شرکتهای خزانهداری HYPE فعلاً در وضعیت مثبتی باقی ماندهاند.
به گفته آرتمیس، Hyperliquid Strategies حدود ۲۳.۷ میلیون HYPE در اختیار دارد و همچنان بیش از ۱.۱ میلیارد دلار سود محقق نشده دارد. این سود حتی پس از افت ۱۱.۹۸ درصدی HYPE در آخرین عقبنشینی بازار نیز حفظ شده است.
Hyperion DeFi که در آخرین پرونده SEC خود بیش از ۲ میلیون HYPE را افشا کرده است، نیز همچنان سودده است. آرتمیس تخمین میزند که این شرکت حدود ۳۵ میلیون دلار سود محقق نشده از داراییهای HYPE خود دارد.
این ارقام، شرکتهای خزانهداری HYPE را از اکثر شرکتهای خزانهداری دارایی دیجیتال دیگر متمایز میکند. دادههای آرتمیس نشان میدهد که شرکتهای خزانهداری مرتبط با بیتکوین، اتریوم و سولانا اکنون با زیانهای کاغذی عمدهای روبرو هستند زیرا قیمتهای کریپتو نزدیک به پایینترین سطح چند ساله خود معامله میشوند.
دادههای SaylorTracker نشان میدهد که Strategy، که قبلاً MicroStrategy نام داشت، اکنون بیش از ۱۲.۸ میلیارد دلار زیان محقق نشده بیتکوین دارد. این شرکت به محبوبیت مدل خزانهداری شرکتی بیتکوین کمک کرد و همچنان بزرگترین دارنده عمومی بیتکوین است.
استراتژی (Strategy) خرید بیتکوین را زمانی آغاز کرد که این دارایی نزدیک به ۱۰,۰۰۰ دلار معامله میشد، اما دادههای SaylorTracker نشان میدهد که میانگین هزینه اکتساب آن پس از سالها خرید، به حدود ۷۵,۰۰۰ دلار به ازای هر BTC افزایش یافته است.
موقعیت این شرکت طی سال گذشته به شدت تغییر کرده است. زمانی که بیتکوین در اکتبر گذشته به بالای ۱۲۶,۰۰۰ دلار رسید، استراتژی (Strategy) بیش از ۱۴ میلیارد دلار سود محقق نشده داشت. دادههای SaylorTracker بعداً نشان داد که این سودها در ماه فوریه به حدود ۹.۵ میلیارد دلار زیان تبدیل شد و سپس در آوریل برای مدت کوتاهی به محدوده مثبت بازگشت.
این هفته، استراتژی (Strategy) اعلام کرد که ۳۲ بیتکوین را به قیمت ۲.۵ میلیارد دلار فروخته است. پس از این اعلامیه، بیتکوین بعدازظهر جمعه به سمت ۵۹,۱۰۰ دلار کاهش یافت و استراتژی (Strategy) را با زیان کاغذی حدود ۲۰ درصدی از داراییهای خود مواجه کرد. سهام MSTR روز جمعه بیش از ۱۱ درصد کاهش یافت و نزدیک به ۱۱۶ دلار بود که نزدیک به پایینترین سطح دو ساله است.
شرکتهای خزانهداری اتریوم نیز تحت فشار هستند، پس از اینکه ETH روز جمعه به زیر ۱,۵۵۰ دلار رسید که پایینترین سطح آن در بیش از یک سال گذشته است.
آرتمیس تخمین میزند که Bitmine، به ریاست تام لی از Fundstrat، حدود ۱۰.۵ میلیارد دلار زیان محقق نشده از بیش از ۵.۴ میلیون ETH دارد. با قیمتهای فعلی، ارزش این داراییها حدود ۸.۶ میلیارد دلار است.
موقعیت ETH بیتماین تقریباً ۴.۵ درصد از عرضه در گردش اتریوم را تشکیل میدهد. این شرکت قبلاً اعلام کرده بود که میخواهد این رقم را به ۵ درصد افزایش دهد. سهام BMNR روز جمعه بیش از ۱۰ درصد کاهش یافت و حدود ۱۶ دلار بود که پایینترین سطح آن از زمان راهاندازی استراتژی خزانهداری اتریوم در ژوئن ۲۰۲۵ است.
Sharplink، یکی دیگر از شرکتهای بزرگ خزانهداری اتریوم، تقریباً ۸۶۹,۰۰۰ ETH در اختیار دارد. دادههای آرتمیس زیان کاغذی آن را حدود ۱.۸ میلیارد دلار تخمین میزند.
شرکتهای خزانهداری سولانا نیز با کاهش SOL به زیر ۶۵ دلار در روز جمعه، که ضعیفترین قیمت آن از اواخر سال ۲۰۲۳ است، متحمل زیان شدهاند.
همانطور که قبلاً توسط crypto.news گزارش شده بود، Forward Industries، بزرگترین شرکت عمومی خزانهداری سولانا، بیش از ۶.۸ میلیون SOL در اختیار دارد. دادههای آرتمیس تخمین میزند که این شرکت اکنون حدود ۱.۲ میلیارد دلار زیان محقق نشده از این داراییها دارد.
آخرین دادهها نشان میدهد که چگونه تجارت خزانهداری داراییهای دیجیتال بین برندگان مرتبط با HYPE و شرکتهای بزرگتر خزانهداری کریپتو که با زیانهای سنگین مواجه هستند، تقسیم شده است.
