بانکهای وال استریت انتظارات خود را برای یک قرائت قوی دیگر از تورم ایالات متحده پیش از گزارش هزینههای مصرف شخصی (PCE) روز پنجشنبه افزایش دادهاند، گزارشی که توسط معاملهگران ارز دیجیتال و سهام به دقت برای یافتن سرنخهایی در مورد سیاستهای آتی فدرال رزرو مورد رصد قرار میگیرد.
بر اساس پیشبینیهای جیپی مورگان، گلدمن ساکس، بانک آو آمریکا، مورگان استنلی و UBS، نرخ تورم عمومی PCE ایالات متحده احتمالاً در ماه آوریل به ۳.۸ درصد سال به سال افزایش یافته است. این برآوردها در حالی منتشر میشود که بیتکوین، اتریوم، سهام و طلا همچنان تحت فشار افزایش بازده اوراق قرضه خزانهداری و دلار آمریکا قویتر قرار دارند.
قرار است اداره تحلیل اقتصادی ایالات متحده گزارش تورم PCE ماه آوریل را همراه با برآورد دوم از تولید ناخالص داخلی و سود شرکتها برای سه ماهه اول سال ۲۰۲۶ منتشر کند. سرمایهگذاران همچنین دادههای فروش خانههای جدید ماه آوریل را پیگیری میکنند که در همان روز منتشر میشود و میتواند بر انتظارات در مورد تقاضای مصرفکننده و شرایط وامدهی تأثیر بگذارد.
جیپی مورگان اعلام کرد که پس از افزایشهای اخیر در قیمت نفت و هزینههای مربوط به کالاها، ریسکها همچنان به سمت تورم بالاتر متمایل است. این بانک نرخ تورم اصلی PCE ماهانه را ۰.۲۵٪ برآورد کرد که کمی پایینتر از قرائت ۰.۳٪ قبلی است، اما همچنان هشدار داد که تورم اصلی میتواند تا سال ۲۰۲۶ بالا باقی بماند.
در همین حال، بانک آو آمریکا، گلدمن ساکس، مورگان استنلی و UBS نرخ تورم عمومی PCE ماه به ماه را بین ۰.۴۳٪ تا ۰.۴۵٪ پیشبینی کردند. این بانکها همچنین نرخ تورم اصلی PCE را در بازهای بین ۰.۲۷٪ تا ۰.۳۰٪ برای ماه آوریل برآورد کردند.
پیشبینیهای جداگانهای که توسط اقتصاددانان گردآوری شده است، نرخ تورم اصلی PCE را ۳.۳٪ سال به سال تخمین میزند که نسبت به ۳.۲٪ در ماه مارس افزایش یافته است. انتظار میرود نرخ تورم عمومی PCE نیز از ۳.۵٪ به ۳.۸٪ افزایش یابد، علیرغم اینکه تورم عمومی ماهانه احتمالاً از ۰.۷٪ به ۰.۵٪ کاهش مییابد.
علاوه بر این انتظارات، نیک تیمیرائوس، خبرنگار وال استریت ژورنال، گفت که اقتصاددانان بر اساس دادههای قبلی CPI و PPI، افزایش ۰.۲۸٪ را برای تورم اصلی PCE در ماه آوریل تخمین میزنند. تیمیرائوس خاطرنشان کرد که چنین قرائتی، نرخ تورم اصلی سالانه شده شش ماهه را به ۳.۸٪ میرساند که بالاترین سطح آن در تقریباً سه سال اخیر است.
مقامات فدرال رزرو همچنان بر خطرات تورم تأکید میکنند، حتی با اینکه بازارها در مورد اینکه آیا بانک مرکزی ممکن است در نهایت افزایش نرخ بهره را از سر بگیرد، بحث میکنند. نیل کاشکاری، رئیس فدرال رزرو مینیاپولیس، اخیراً گفت که تورم همچنان بسیار بالاست، با وجود بازار کار هنوز مقاوم.
در همین حال، معاملهگران همچنین برای این احتمال آماده میشوند که رئیس آتی فدرال رزرو، کوین وارش، بتواند از سیاست پولی انقباضیتر در اوایل دوره تصدی خود حمایت کند. دادههای ابزار CME FedWatch در حال حاضر بیش از ۴۰٪ شانس را برای افزایش ۲۵ واحد پایه نرخ بهره تا دسامبر نشان میدهد.
پیش از انتشار دادههای تورم، بازارهای ارز دیجیتال پس از یک ریزش شدید در اوایل این هفته، برای بازیابی شتاب خود با مشکل مواجه شدهاند. بیتکوین برای مدت کوتاهی به ۷۲,۶۵۹ دلار کاهش یافت و سپس به بالای ۷۳,۰۰۰ دلار بازگشت، در حالی که اتریوم و XRP نیز در کنار سهام ایالات متحده با کاهش قیمت مواجه شدند.
به گفته شرکتکنندگان بازار، تورم بالاتر از حد انتظار میتواند دلار آمریکا را بیشتر تقویت کند و بازده اوراق قرضه خزانهداری را بالا نگه دارد، شرایطی که به طور تاریخی بر داراییهای سفتهبازانه از جمله ارزهای دیجیتال فشار وارد کرده است.
از سوی دیگر، دادههای تورمی ملایمتر ممکن است انتظارات برای سیاست پولی انبساطیتر را در اواخر سال جاری احیا کند. معاملهگران گفتهاند که چنین نتیجهای میتواند از خرید مجدد بیتکوین و اتریوم پس از چندین جلسه تسویه حساب سنگین در بازارهای دارایی دیجیتال حمایت کند.
جدا از تورم، بازبینی تولید ناخالص داخلی و ارقام بازار مسکن روز پنجشنبه نیز ممکن است بر احساسات سرمایهگذاران تأثیر بگذارد. اقتصاددانان گفتند که ارقام قویتر تولید ناخالص داخلی و فروش مسکن میتواند از رویکرد «بالا برای مدت طولانیتر» فدرال رزرو در مورد نرخ بهره حمایت کند، در حالی که قرائتهای ضعیفتر ممکن است نگرانیها را در مورد کندی رشد اقتصادی و خطرات رکود احیا کند.
